最新 | 澳储行2018年货币政策取决于就业、工资和通胀

觉得字体小的朋友，可在右上角进行设置，把字体调大

喜欢就分享出去，让原创充满你的朋友圈

本篇共1044字｜预计阅读时长2分钟

谈到澳大利亚经济增长前景，家庭部门显然是一个不小的风险隐患。

根据澳储行（RBA）12月19日公布的最新会议纪要，澳储行政策会议讨论的焦点主要集中在家庭部门对澳大利亚整体经济的影响。

会议纪要中写道：“今年第三季度，消费增长持续放缓。鉴于居民收入增长缓慢、负债水平高企，居民消费增长前景有望持续对整体经济构成明显风险。”据澳储行预测，今年第三季度，居民消费对GDP增长贡献率仅为0.1%，为全球金融危机爆发以来的最低水平。”

会议纪要指出：“居民消费构成要素相关资料表明，今年第三季度居民消费总额出现适度放缓。其中，零售销售和机动车销售增速均已受到抑制。”

相比上一个月（11月）公布的会议纪要，澳储行本次会议纪要中措辞相对悲观。在11月会议纪要中，有关居民消费的描述为“消费增长前景取决于居民收入增长，目前尚不确定。”

此外，澳储行围绕当前就业市场持续改善未能明显提升工资增长率、缓解通胀压力的不确定性进行了深入讨论。会议纪要指出：“政策委员会围绕工资增长率就国内经济形势展开了讨论。从工资价格指数表现来看，居民工资增长率有望持续维持在较低水平。”

“尽管今年第三季度最低工资水平增长了3.3%，但是同期整体工资增长率仍略低于预期。与此相悖，同期就业不充分率出现下滑，招工难的企业数量有所上升。”

因此，澳大利亚就业市场的进一步改善是否有助于提高工资增长率目前仍不确定。对此，澳储行政策委员会提及了其他国家在近些年出现的就业市场表现与工资增长率脱节问题。

会议纪要指出：“一些主要发达经济体就业市场持续收紧。其中，日本、德国和美国等发达经济体就业人口比例上升、失业率也下降至较低水平。但是，这些国家的工资增长率仅略有回升。”

“尽管就业市场收紧与工资上涨之间存在一定的滞后关系。但是，从目前的数据来看，导致这一情况出现的原因更有可能是用于衡量就业不充分率的传统指标失灵。换而言之，这些经济体的实际剩余劳动力较统计结果要多。”

澳储行指出，技术变革和工作性质的改变可能是导致工资面临下行压力的一个原因。换而言之，就业市场改善所带来的获益分配并不平衡。

对此，澳储行政策委员会认为，未来一段时间内，就业市场改善、工资增长疲软、通胀和居民支出承压这三者或将同时存在。会议纪要指出：“过去一年左右，失业率出现下降且通胀率逐步接近预期目标。但是，经济形势和就业市场的改善何时，或者在何种程度上才能转化为工资增长率和通胀率的上升？——这是我们制定未来政策的重要考虑因素。”

“

由此可见，最后一句话透露了澳储行加息的时间表。即在就业市场进一步改善、商业投资进一步加速、商品价格进一步上涨以及全球经济增长持续改善的推动下，只要工资增长率稳步提升、通胀压力持续缓解，澳储行就会进行加息操作。

”

换而言之，未来的就业市场、工资增长和通胀数据将决定2018年澳储行的货币政策走向。

本文信息来源：澳洲金融评论报

点击下方图片直达原文：

2018年人民币长期看涨！澳元兑人民币会跌穿至4.5

UBS: 澳洲未来消费支出放缓，进一步影响房价增速