外汇资金管理——安全交易创建稳定收益

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资金管理是外汇交易者控制资金流动——正确地说是流进或流出自己口袋的资金——的一种方式。是的，这是管理自己外汇账户的知识和技能。

外汇经纪商很少会教授交易者良好的资金管理技能，尽管几乎所有经纪商都提供某种教育，因此你自学相关内容非常重要。

几条优秀的资金管理规则：

1、承担的风险在账户总额中占比要小

为什么这一点如此重要？

整个交易流程的主要理念就是要存续！生存是首要任务，其后才是赚钱。

交易者应该清楚的明白，优秀的交易者首先必须是存续者。资金雄厚的交易者能够承受较为重大的亏损，并继续在不利的条件下进行交易，因为他们的资金条件允许。对于普通的交易者，存续的技巧成为重要的“必知”要求，从而确保自己的外汇交易账户“幸免于难”，并最终能够盈利。

让我们看一个例子，看看承担较小资金比例的风险和承担较大资金比例的风险，这两者之间有何差异。在连续亏损10笔交易的最差情况下，交易者账户会出现下列情况：

交易	账户余额	每笔交易承担账户金额2%的风险
1	初始 — 5000	100
2	4900	98
3	4802	96
4	4706	94
5	4612	92
6	4520	90
7	4430	89
8	4341	87
9	4254	85
10	4169 — 亏损账户金额的17%

交易	账户余额	每笔交易承担账户余额10%的风险
1	Start — 5000	500
2	4500	450
3	4050	405
4	3645	364
5	3281	328
6	2953	295
7	2658	265
8	2392	239
9	2153	215
10	1938 — 账户亏损60%以上的资金

很显然，每笔交易承担账户余额2%的风险和承担10%的风险，这两者之间有很大不同。每笔交易承担2%的风险，连续进行10笔交易的交易者，在最差的情况下，只会损失初始资金的17%。而每笔交易承担账户余额10%的风险的交易者，最终会损失初始资金的60%以上。正如你所见，这个简单的决定——资金管理方式，如果决策不当，会造成严重的后果。

2、收复失地似乎更难

让我们看看在交易者已经损失了部分账户资金的情况下的计算过程。要花费多大努力才能恢复初始账户余额？

账户金额	亏损比例	最新余额	需要盈利
$ 5000	25%	$ 3750	新余额的35%($  1250)才能恢复亏损
$ 5000	50%	$ 2500	新余额的100% ($  2500) 才能恢复亏损
$ 5000	75%	$ 1250	新余额的300% ($  3750) 才能恢复亏损
注意，只是恢复亏损: 那么谁会赚钱? 何时赚钱?

现在，有一个挑战：尝试在你的模拟账户上实现初始账户交易300%的回报，或者在你的真实账户上至少实现100%的回报。会非常容易吗？我认为不会。你能证明我是错的吗？

3、在进场之前，计算风险回报率

当一笔交易的盈利概率低于潜在亏损概率时，不要进行交易！记住——保持观望是一种立场。

例如：

亏损40个点和盈利30个点，

亏损20个点和盈利20个点，

两者都是非常差的风险管理。

在进场前，要确保风险回报率至少为1:2（但是理想的水平是1:3或更高），这意味着盈利概率是亏损概率的3倍。例如：如果概率是30个点的亏损，100个点盈利，这是值得考虑的优秀交易。

将这种资金管理规则作为一种必须，长期来看会大幅提升你实现稳定盈利的成功概率。

下面的图表显示的是实际的风险回报规则。

10笔交易，风险回报率都是1:3。

当交易者押注错误时，每笔交易只亏损100美元，但是如果盈利，每笔交易会盈利300美元。

交易	亏损交易	盈利交易
1		+300
2	-100
3	-100
4		+300
5		+300
6	-100
7		+300
8		+300
9	-100
10	-100
总计	- $500	+ $1500
结果	盈利+ $1000

正如我们所见，使用1:3的风险回报率，即使只有50%的时间盈利，最终也可以实现盈利。风险回报比越高，最终盈利的概率就越高。

4、学会使用保护止损

在下节中，我们将学习关于保护止损的内容，以及优秀资金管理的重要性。

5、采用资金管理规则的实际例子：

每笔交易承担的风险不高于账户总额的2-3%。在实践中是如何运行的？

让我们用一个例子来理解这一点。

我们在一个经纪商创建一个1000美元的交易账户，杠杆为20:1。因此，现在我们可以进行2万美元的交易。

更多资金意味着更大的交易力量。正确。但是，交易力量越强，风险越高；当我们探讨风险时，我们是在探讨真实账户的价值，在交易期间，每次亏损都会使账户价值减少。

因此，当我们说承担不高于账户总额2-3%的风险时，在我们的例子中，我们的意思是价值1000美元的真实账户价值。

现在，让我们开始交易并进行计算。

让我们假设，我们决定每笔交易承担账户余额2%的风险。

$1000 x 2% = $20

这意味着，当价格于我们不利时，一旦我们的资金减少20美元，我们就需要离场。

好的，是时候交易了。我们的交易力量是2万美元（因为使用杠杆）。

如果我们尝试一次投入所有资金进行交易，将会发生什么：对于1个2万美元的交易手订单，我们的外汇经纪商提供的每个点的价值是2美元。这意味着，我们每盈利一个点，就能赚取2美元。但是这也意味着，我们的真实账户每亏损1个点，我们就损失2美元。

因为我们每笔交易只可以承受20美元的亏损，因此一旦市场在我们押注相反的方向上运行10个点，我们就退出交易！是的，只需波动10个点，就达到了我们2%的上限。

10个点*每个点2美元=20美元，根据我们选择遵循的资金管理规则，这是我们2%账户余额的限制。

现在，让我们尝试进行1万美元头寸的交易。这个头寸规模下，每个点的价值是1美元。

计算过程如下：

在市场在我们押注相反的方向上运行20个点之前，我们都可以留在交易中。是的，这一次我们可以承受较大一些的市场波动。

如果我们将交易手减少到5000美元，我们就能承受40点的不利波动。（5000美元手的每个点的价值将是0.5美分）。

以此类推。

如你所见，利用事先确定的资金管理规则，我们的真实账户处于我们的控制之下。即使是杠杆使我们能够进行较大头寸的交易，风险也能得到控制。

学习有效使用止损

仍然不确定你是否需要它？

每天都有数百个外汇交易者抱怨自己太幼稚，在未设定保护性止损的情况下就进行交易。还有几百个交易者在一次非常失败的交易中损失了几周、几个月、甚至是几年的交易资金。

还有几百个交易者，虽然无数次听说了保护性止损的重要性，但在创建新交易时，仍忽视了众所周知的资金管理规则。

对于很多外汇交易者来说，止损通常不是受欢迎的工具，因其要求交易者接受必要的亏损，计算风险，预测价格反转。然而，在明智的交易者手中，止损工具与其说是导致令人失望和痛苦的亏损的工具，倒不如说是强大的交易工具。

每个交易者都可以开发自己的交易类型，实施自己的资金管理规则。我们将探讨几种使用止损的方法。

1、简单资金止损

这是一个重要的资金管理规则：每笔交易承担的风险不要超过账户总额的2-3%。根据这条规则，交易者应下达订单，根据手的规模，计算达到账户总额2-3%所需的点数，并在这个位置设置止损。

例如，交易者有一个1000美元的账户，他下达了买入4000个单位的欧元美元的订单，每个点的价值是0.4美分。因为2%的风险等于20美元（1000美元*2%），计算结果为：20美元/0.4美分=50个点，这是交易的亏损限额。

2、基于图表的止损

很多交易者使用这种止损，这种止损依赖于在分析市场时获得的不同的图表形态、指标和信号。关于不同的外汇交易系统，有很多种类型和技术。

有几种方式 来下达保护止损：

基于波段高点/低点的止损

使用趋势线的止损

斐波那契相关的止损等

基于图表的止损被广泛用于与简单资金止损结合使用。

3、保证金止损

不建议新手交易者使用这种方式。

这是一种非常有意思的方式，相当适合喜欢在一笔交易中投入所有资金的外汇交易者。但是首先，交易者应该将账户分成几等分，从而确保全部资金不会在一次冲击中全部损失。假设交易者计划进行1万美元手的交易，建议在一家经纪商设立1000-2000美元的账户。

然后，一笔保证金交易开始。取决于将要使用的杠杆和仔细选择的头寸规模，交易者可以计算追加保证金通知发生的点。

这个点将成为一个全球止损，如果被超过，将导致账户自动关闭。

预先设定的风险，不为手动止损担心，最大化的交易头寸规模——所有这些创建了整个外汇交易的新方法。

4、波动性相关止损

在设定止损单时，也可以利用价格波动。在活跃交易时段和高市场波动性期间，交易者应在较远的位置设置止损，从而避免少数的价格噪音，只有在主要价格变动时才做出反应。在低市场波动性期间，保护止损应在较近的位置设置，从而在市场加速时做出反应。

衡量价格波动性的一个优秀工具是布林带指标。

5、在大幅反弹期间，保护止损至关重要

因为有太多交易者针对“反弹事件”做出反应，交易者会面临一种情况，进入交易平台，从而关闭订单，或者至少是下达保护止损，变成不可能的任务。当市场上出现剧烈震荡时（因为新的公告、经济、政治和其他事件），交易服务器会迅速超载，可能会导致交易延迟，或者根本不响应。在这种情况下，外汇交易者变得无助，资金从账户中流失。这时唯一的选择是电话联系外汇经纪商，下达语音订单。但是，无法确保外汇经纪商的电话当时不占线，因此交易者只能等待，幻想着如果下达了止损，事情会变得多么简单。

希望你做出明智的决策，不再经历这样的麻烦！

外汇杠杆

外汇杠杆使交易账户的资金增加，使交易者能够使用更多的资金。对于交易者存入的每一分钱，外汇经纪商都提供高达400:1甚至更高的杠杆，这使交易者在进行外汇交易时的买卖能力提升。

例如，200:1的平均杠杆意味着对于交易者投入的每一美元，经纪商都将其增加到200美元，使交易账户增长到200倍。因此，向你的账户入金1000美元，200:1的杠杆将使你能够管理20万美元的账户。

只有真正拥有大规模账户的交易者才能不使用杠杆进行外汇交易。对于所有其他交易者来说，使用杠杆通常是参与外汇交易的唯一方式，也是能够在外汇交易中进行大规模交易，获得合理利润的唯一方式。

杠杆的作用是，使交易者能够用自己不拥有的资金进行交易。我们可以称之为虚拟资金交易。

尽管在外汇交易中，利用虚拟资金可以获得利润，但却对不可能损失虚拟资金，相反交易者损失的是其投资的真实资金，或通过盈利交易赚得的资金。

目前，外汇经纪商提供的杠杆水平从10:1到500:1不等。

尽管对于经验丰富的交易者来说，为新交易账户选择最佳杠杆时并不是问题，但新手交易者通常在选择合适杠杆时面临难题。此外，外汇交易者在线上发布的高杠杆的风险警示也带来更多的恐慌情绪。

如果不知道方法，几乎一切都是危险的。

如果交易者对如何正确使用高杠杆没有基本的了解，那么就可能很危险。这是对的，对杠杆的基本了解足以让外汇交易者远离麻烦，并彻底停止对这一问题的担忧。

让我们学习基础知识：

杠杆使任何交易者都能够与大型机构交易者（例如银行、各种金融机构和资金雄厚的个人）平等地参与外汇市场；

杠杆使交易者能够进行更大头寸的交易，即可以管理更多的资金；

杠杆越高，交易者在任意时刻的买入/卖出能力越高；

杠杆越高，保证金要求（稍后我们将对此进行探讨）越低。

让我们回到之前探讨的内容：

“杠杆的作用是，使交易者能够用自己不拥有的资金进行交易。我们可以称之为虚拟资金交易。”

以及

“尽管在外汇交易中，利用虚拟资金可以获得利润，但却对不可能损失虚拟资金，相反交易者损失的是其投资的真实资金，或通过盈利交易赚得的资金。”

让我们举个例子。

投入资金1000美元

杠杆200:1

买/卖能力=1000美元*200=20万美元

这使交易者能够买/卖10万个单位的常规交易手规模，当考虑潜在盈利时，这看起来不错，但是安全吗？

杠杆使交易者能够在市场上进行更大头寸的交易。更大的头寸意味着交易者交易方向正确时能够获得更多的盈利，但如果交易者交易方向错误，会遭受更大的亏损。

在我们的例子中（10万个单位的交易规模），交易者盈利的每个点带来10美元利润，但是亏损的每个点带来10美元亏损。

让我们担忧的是亏损问题。因此让我们关注一个简单的算式。

常规情况下：市场在与我们交易者相反的方向上移动20个点。

-20个点*10美元=-200美元

这200美元将从初始账户余额1000美元中扣除，账户余额变为800美元。（买/卖能力现在为800美元*200=16万美元）

我们所做的实际上是，在一笔交易中亏损了交易者初始投资的五分之一，而且这笔交易的条件非常温和，因为亏损20个点在外汇交易中并不是什么大事，交易者平均每笔交易亏损35-50个点。如果连续亏损2笔交易，每笔交易亏损50个点，不用说，我们的交易者已经爆仓了，就是这么快！

-50个点*10美元=-500美元

-500美元*2次=-1000美元

这就是交易者称高杠杆为“杠杆杀手”的原因。

结论是：交易者不能在投入少量真实资金的情况下使用大量虚拟资金进行交易。高杠杆账户和高买/卖能力并不意味着交易者应该进行大型交易手交易。

在我们的例子中，无论杠杆水平如何，在投入1000美元的情况下，交易者的合理选择是进行1万个单位（或更少）规模的交易，每个点的价值为1美元（或更少）。因此，在一笔交易中亏损20个点意味着至亏损20美元。

我们建议，对于规模在1000美元以下的账户，应该在1个点价值不高于1美元的情况下进行交易。

（当交易者创建1手1万个单位的交易时，1个点的价值等于1美元）

如果我们不能对杠杆账户提供的买/卖能力加以利用，我们如何使用杠杆?采用较低的杠杆和较高的杠杆之间有什么差异？

我们需要较高的杠杆来实现较低的保证金。

但是在此之前，让我们学习一下外汇保证金是什么。

外汇保证金和追加保证金

尽管外汇经纪商允许交易者使用10倍于自己投资的资金进行交易，但经纪商一直知道，交易者的亏损永远也不会超过其实际投资。保证金就是确保这一点的制度。

外汇保证金是指，交易账户必须留有一定金额的真实资金，作为弥补任何潜在亏损的担保。

换句话说，保证金防止交易者亏损虚拟资金（他们不拥有的资金）。

保证金确保在创建头寸时，交易者的账户余额中有足够的真实资金来弥补可能发生的亏损。

各个经纪商的保证金要求不同，取决于他们提供杠杆。

例子：杠杆——保证金表

杠杆	保证金要求
20:1	5%
50:1	2%
100:1	1%
200:1	0.5%

因此在20:1的杠杆下，交易者必须在账户中拥有每个未平仓头寸价值的5%的资金。每1万单位手，保证金为500美元（1万美元*5%=500美元）。

可用保证金是指调节你的交易欲望的保证金。

交易者不能在超过可用保证金的情况下创建交易头寸，如果可用保证金损失殆尽，交易者就无法维持未平仓头寸。

如果交易者使用了所有可用保证金，他将无法再创建新交易，应该仔细监测任何目前亏损的未平仓头寸。如果亏损进一步加剧，会立即收到追加保证金通知。

可用保证金=0

已用保证金是指为了维持当前的未平仓交易，目前已经锁定的已用资金。

换句话说，当亏损交易者的账户资金（余额+浮亏/浮盈总和）等于或略微不及已用保证金时，会出现追加保证金通知。

账户资金<=已用保证金

追加保证金意味着，所有或部分未平仓交易将关闭，从而防止亏损超过真实账户余额。

没有交易者想要收到追加保证金通知，没有交易者希望自己的交易被强迫平仓。

这就是交易者在进行交易时尝试监测账户参数的原因。

当追加保证金的情况看起来不可避免时，交易者可能会通过向账户增加投资、根据自己的意愿平掉部分亏损交易、或提高账户杠杆来避免收到追加保证金通知。（杠杆提高，保证金要求将下降，但是在任何情况下，这都是暂时的解决方案，问题必须得到解决，必须及时关注亏损交易。）

记住我们之前所说的，杠杆越高，保证金越低。保证金越低，维持未平仓交易的所需资金就越少？

让我们看看一个外汇经纪商提供的交易条件：

杠杆	20:1	30:1	40:1	50:1	100:1	200:1
保证金要求	5%	3.3%	2.5%	2%	1%	0.5%

如果交易者选择最高杠杆200:1，保证金将只有0.5%。作为在资金管理方面拥有坚实知识基础的明智交易者，他永远也不会进行不合适的大规模交易，这样杠杆就无法伤害到他，但是通过避免担忧收到追加保证金通知，他将从降低的保证金要求中获益。

就是这样。现在你知道如何应对外汇交易中的杠杆和保证金了吧：

根据自己的喜好选择杠杆，但是不要过度使用杠杆，相反，要以你认为对于你的账户规模和风险偏好来说合适的规模进行交易。

通过提升杠杆，对较低的保证金加以利用。

最后一点非常重要，每个交易者都应该牢记：

如果你打算远离图表，在未设置保护止损的情况下让交易运行，就选择最小的杠杆，或者干脆不使用杠杆。

在未设置止损的情况下，损失全部或大部分账户资金的风险大幅提升。一些大规模经济事件的结果可能会使外汇市场上的价格在短期内反转500个点甚至更多。你的账户很有可能未做好承受如此巨大波动的准备，将会损失资金。在这种情况下，除了追加保证金通知，真不知道还有什么方法能够节省一些资金了。

这就是为什么我们说，不设置止损进行外汇交易，就意味着你并未认真考虑自己投资的长期前景。