陈启宗历年致股东函合集 forcode：前段时间发现这个恒隆集团董事长陈启宗写的致股东函，蛮有个性的... / 四六文摘

forcode：前段时间发现这个恒隆集团董事长陈启宗写的致股东函，蛮有个性的，把财报里的致股东函当做blog在写，跟巴菲特致股东信一样很用心，观点值得一看，于是搜集整理了这份200多页的pdf：《恒隆集团董事长陈启宗致股东函2010-2019年》，包括了陈启宗2010~2019年中期、末期财报中亲自写的致股东函。

没读过陈启宗的文章质量的同学，可以感受一下：

万字雄文:香港恒隆董事长陈启宗研判中国经济,值得一看！

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下载方法：进入我的微信号“forcode奇想录”，发消息“恒隆”，会自动返回百度网盘的下载链接。

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forcode：刚做了一个奇怪的梦！跟老婆孩子一起开车出去徒步，我决定把汽车背在背上爬山，走过了一个又一个台阶……有时候，老婆和孩子还坐在车里，我负重前行……如果在月球上，重力只有地球的六分之一，我或许有可能背着一辆smart爬山……

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还是投资伟大企业没那么累！

//段永平：客观讲，我确实见过戒赌成功的人，也确实见过有人从热衷于投机变成投资者。我有个球友，搞了二三十年投机，心力交瘁，早早就满头白发，不过运气还不错，赚了不少钱。前些年突然幡然醒悟，满仓了几个好公司后就开始好好打球了，目前球技大涨同时投资回报也很好，人也放松了很多哈。

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吓得我赶紧躺平去睡觉……

/三个月前，刷到一条触目惊心的微博：

博主在停尸房发现了死亡的真相：静悄悄躺在黑暗里的那些尸体，竟有很多是年轻人！

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新买的万用电表说明书，发订阅号，方便需要的时候搜索到……

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据9月13日《心理学通报与评论》，邓迪大学研究人员发现，人在饥饿时更偏好短期收益，饥饿时做的决定可能会被营销人员利用，牺牲更美好的未来。因此饥饿时不建议进行购物，或与养老金或抵押贷款顾问交谈。很多人都因为减肥等原因禁食，这样都会影响自己关于重大问题的决策

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forcode：按照港交所有关现金资产公司规则，中远海运国际账面上现金及现金等价物61.66亿，总资产92.84亿，现金占比66.4%，是不是已经符合“现金资产公司“的标准了？港交所是不是应该采取措施了？要么退市、要么把账上的现金分给股东？

//港交所有关现金资产公司规则的指引信 - 百度文库：

《上市規則》第14.82至14.84條訂明：

「不論何種原因（包括因為完成一項須予公布的交易或關連交易後出現的即時結果），如上市發行人（《上市規則》第二十一章所界定的「投資公司」除外）全部或大部分的資產為現金或短期證券，則該上市發行人不會被視為適合上市，而本交易所會將其停牌。「短期證券」指年期少於一年的證券，如債券或多種長短期票據。

在停牌期間，如上市發行人經營有一項適合上市的業務，即可向本交易所申請復牌。本交易所會將其復牌申請視為新申請人提出的上市申請處理。… 如該項停牌持續超過12個月，或在任何本交易所認為有需要的其他情況下，本交易所均有權取消上市發行人的上市資格。

根據《上市規則》第14.82條，現金資產公司是指其全部或大部分的資產

為現金或短期證券的發行人。發行人一旦成為現金資產公司（不論何種原因），將不會被視為適合上市，而本交易所會將其停牌。發行人向聯交所申請復牌時，須按照新申請人提出的上市申請處理（《上市規則》第14.84條）。因此，發行人須符合所有新上市申請的規定及刊發完整的上市文件。

4. 上述規則旨在維持市場質素，以及避免對現金資產公司的證券的投機買

賣。

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forcode：看这个400毫米等降水量线，适合农耕的湿润区和半湿润区，基本在过去几千年里都被我们汉族给牢牢占领了……

人口红利吃完吃工程师红利，工程师红利吃完吃气候红利，气候红利吃完吃土地红利，全球气候变暖、400毫米等降水量线北移，中国再享受几十年气候+土地红利……盛世！气候变化会增强中国、俄罗斯和加拿大的综合国力，美国的相对实力下降？

//400毫米等降水线，是我国一条重要的地理分界线，它大致经过：大兴安岭-张家口-兰州-拉萨-喜马拉雅山脉东南段一线，它是我国的半湿润和半干旱区的分界线，同时也是森林植被与草原植被的分界线，更是农耕区与畜牧业区的分界线，也就是农耕文明与游牧文明的分界线。在分界线以南年的年降水量在400毫米以上就可以种植庄稼，在分界线以北的年降雨量不足400毫米，则不适合庄稼的生长，只能种植牧草以游牧为生。

农耕使人们有了相对稳定的生活条件，人们更希望拥有安定的生活环境；游牧民族居无定所，他们通常以蓄养的牲畜为食。一旦发生大的自然灾害，会出现大匹牲畜死亡，生存物资会很容易耗尽为了生存就会到农耕文明抢夺。通常是过来就抢，抢完就走，他们本身就没有固定的居所，想打又打不着，也就出现了以防御为主的军事建筑——城郭。

400毫米等降水量线，是我国一条重要的地理分界线，它大致经过：大兴安岭—张家口—兰州—拉萨—喜马拉雅山脉东部。主要是半湿润与半干旱区分界线。沿大兴安岭—张家口—兰州—拉萨—喜马拉雅山东南端一线，它同时也是我国的半湿润和半干旱区的分界线。是森林植被与草原植被的分界线。

当年在全球气候变暖的大背景下，气温是偏高的，如果降水400mm向北移动意味着水分条件变好，或者说是半湿润区域变大，增加农业生产区域，有利于作物生长

纵观万里长城的延伸的地点也正处于400毫米等降水量线上，其实长城的修建本就是为了抵御北方游牧民族的侵扰。

//中国朝代更迭基本跟气温变化周期对应，唐朝繁荣，唐朝妇女穿的少，唐朝时期黄河流域有大象，淮河以北产橘子（比现在热）。气温高则粮食丰产人口增长，人口可在百年间增长数倍，一旦气候转冷，饥荒、战乱、腐败、瘟疫、游牧民族全来。

所以全球变暖，中国北方会更湿润，气候更好。

//湿度和降水绝对没关系。三个地方：加州沿海，秘鲁沿海，纳米比亚沿海，或者放得大一点吧，非洲北美南美的南北纬20度到30度西海岸，降水非常少。就是因为副热带高压和信风带控制。气流下沉，气压高，难以形成降水，尽管海边夏季常见云雾。当然，云雾的形成和寒流有关系。比如你夏天把冰箱里的冰棒拿出来，就看到白气了吧。而秘鲁寒流，本格拉寒流，加利福尼亚寒流都是重量级的，他们不仅减少了沿海降水，还有明显降温。