外汇套利空间最高1%，精选业务模式分享一 / 四六文摘

记得本月11号的文章曾经说过，由于近期汇率的波动以及国家的一些政策，外汇的套利空间打开，详情请连接：

今天，给小伙伴们分享近期时间窗口下的套利模式，不管是否由于贸易背景，不管是进口还是出口或转口，都有无风险的获利空间。

且先将各数据汇总给各位小伙伴

此文先分享贸易背景项下的出口套利模式

美金从6月份开始进入持续贬值通道，很多出口企业陷入苦恼状态。由于资金周转需要结汇，但汇率太低觉得有不划算。很多银行在推美金质押贷款人民币业务，同时掉期一年，经跟几家银行沟通测算，企业如果想不结汇又需要用这笔美元做周转得承担2.5-2.7%左右的成本。

是否有更好的模式呢？笔者根据现有银行产品，反复组合和演算，并经多家银行国结部门的朋友讨论和认可，可采取以下模式：

步骤如下：

1、美元100万做成一年期的美元存单，存款利率在0.8-1%（看各家银行的不同存款利率而定）；

2、同时掉期一年期的美元汇率，收益在1600点，收益率为2.5%左右；

或者锁定一年期的结汇汇率，目前在6.84，收益率在2.7%左右。

汇总步骤1 2，收益在3.5%左右。

3、以美金存单作为质押，用到期人民币的金额开出对应的一年期银行承兑汇票，以100万美金为例，计算如下：

A、收益：100*3.5%=3.5万美金（存款利息能否前置需要跟银行沟通）；

B、开具承兑金额：100*6.8145=681.45万人民币（掉期价格）或100*6.8401=684.01万（远期锁汇价格）；

C、承兑贴现成本（自开自贴）：现阶段一年期贴现价格为2.8-3%左右（以2.9%为基数），贴现成本为：682.5*2.9%=19.7925人民币（开票金额以682.5做基数）；

D、综合收益：3.5*6.825-19.7925=4.095万人民币，收益率为4.095/682.5=0.6%。

操作时效：前期银企双方沟通完毕的前提下，T 0就能完成。

从以上可以看出，该业务模式下，

A、出口企业不仅不需要付出2.7%的成本，还有另外达0.6%的额外收益；

B、银行通过组合境内外不同的产品，有衍生品的收益、开票费以及增加美元存款和扩大国际结算规模等好处；

还有彩蛋惊喜在后面：

以锁汇6.8401为例：

A、到期汇率如果小于6.8401，按照上述锁汇价格执行；

B、如果到期汇率大于6.8401，企业则用自有人民币按照6.8401的金额归还承兑汇票本金；

C、同时解押100万美金再按照到期高于6.8401汇率进行结汇；

D、二次额外收益：美金本金*（到期汇率-锁定汇率），当到期汇率高于锁定汇率时。

后续：如果觉得到期汇率达不到计划需求，还可以进行展期操作，争取更大收益空间。

还有进口的外汇套利、无贸易背景的汇差套利等模式，且听下回分解！

外汇套利空间最高1%，精选业务模式分享一