我的交易心得（一）

刘艳按：有时候我再看老秦过往的文章，都忍不住拍大腿叫绝，所以偶尔哈，常读常新系列之交易心得。

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上周，我陆续退出了今年交易的主要仓位，今天终于得闲整理一些经验与教训。

下面的内容会写得比较随意，多是些“无用之用”，不会有任何买卖建议，老读者都知道我的原则。如果抱着要所谓的具体的投资指导或者干货，本文的阅读可以到此结束了。

要说明的一点是，我当下的操作，本身不代表我对市场的任何方向性的判断。前一篇文章的留言区，我看不少人认为我结束仓位了，就代表我看空后市。亦或者，把我当成“反指”，看多后市。

以上想法都是很危险的，因为仓位本身可多可空，在不知道具体持仓情况的前提下，怎么能据此推断我的操作和与后市走向的关系呢？

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说起投资交易，对于号上的读者而言，很多人可能都多少有些兴趣，有的甚至耗费了大量时间精力以此作为人生职业路径的方向。但在我看来，它和很多其他行业一样，有着自己的运行规律，结构特征，行业周期以及对从业者对应的要求。

如果把金融市场当做提款机，把市场里的投资交易看做“一夜暴富”的机会，那认识这个行业的起点，就是大错特错的。

在我看来，通过金融市场进行投资交易，并在这一过程中尝试获得期望回报，其努力过程，跟任何其他行业本质无异，都需要耗费大量的时间精力和必要的智力体力的投入，也都离不开“一万小时定律”。

我自己而言，虽然我在市场里取得回报的主要时间周期是近两年，但与金融的接触，对经济和相关行业的认识，与交易相关心性的训练，其实早在十年以前，我在大学选读金融系专业时，就已经开始了。

回想这两年我在市场里赚到钱的一些细节，特别是一些看起来有些“大胆”的交易行为和别人不太能理解的对判断的自信，我始终认为，它们并不是突然发生的，也不完全是用“天赋”或者“智商”可以解释的。

很大程度上，我前些年从香港回来，而后决定自己创业，在不同方向瞎折腾的两三年，对我心性的塑造，起到了莫大的作用。而恰恰是这几年自己经历的一些社会变化，经济转型以及更具体的项目成败甚至人情冷暖，都一起塑造了我今天的性格。这种性格，现在来看，对我的投资交易大有裨益。

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我常常和我们金融课的同学讲一句话：

世界观先行，方法论其后。

这不是一句空话，这是我自己这些年切身经历，以及观察身边人成败得失后总结出来最重要的一条体会。这条体会不仅适用于投资交易这个行业，也适用任何其他领域。

这句话的意思就是：

无论做什么，我们始终应该先树立对这个事情正确的认知，宏观上战略上，要先搞清楚什么才是正确的大方向大逻辑，而后才去探讨具体的实现方法与路径。

现如今，大多数人都喜欢上来就问方法问具体的细节，只求what和how，却少有人上来先多问几个why。然而事实一再告诉我们，只有把why弄明白了，how和what才是自然蕴含的逻辑延伸和结果。一上来就只顾what和how的人，不管做哪个领域，都走不远。

有关投资交易的世界观，有很多优秀的大师值得我们学习。

比如价值投资的集大成者巴菲特和他的搭档芒格，比如宏观交易大师索罗斯，再比如在中国知名度较高的达里奥等等。这些人的思想，都是久经市场检验的，甚至已经超越金融这个范畴的宝贵财富。任何一个想在市场里实现抱负的人，都不应该错过这些前辈思想的精髓。

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在我看来，从事这个行业或者想在市场里有所收获的同学，首先应该问问自己三个问题：

1）我对自己了解吗？

2）我对市场了解吗？

3）我进入市场是为了什么？

这三个问题，基本上构成了我的金融世界观。

第一个问题，回答的是自己对自己主观世界的认识。

这其实是一个比较难，但又十分重要的问题。只有弄清楚自己的风险偏好，知识结构，性格特征，认知偏误以及能力范围等问题，才能更好地与市场交手。比如一个风险偏好极为保守的人，看着别人一年翻倍的收益，就不应该心动，因为那可能是风险偏好较高的人才能完成的事。

芒格说过一句很深刻的大白话：

我永远不会愚蠢地用自己的劣势和别人的优势去竞争。

想想我们的金融市场里，多少非专业的投资者，拿着自己的劣势去和专业的投资者竞争，结果往往都是“以卵击石”，惨遭“收割”。

认清自己的优势劣势，搞清楚自己的心理误区，克服自己内心的过度自信，控制情绪上的贪婪和恐惧，用理性而非肾上腺素指导交易行为，这些都属于了解自己的范畴，也是每一个交易者毕生都要修炼的功课。

第二个问题，回答的是对客观世界的认识。

金融市场，处理的永远是未来的事实。但尚未发生的情况，如何处理？这时就回到了市场最核心的变量“预期”之上。

而预期的形成，是基于

1）历史已经发生的事实；

2）现在正在发生的事实；

3）市场对信息的处理函数。

每一个部分都会影响预期形成的结果，而这些预期的结果，将最终通过交易者的交易行为成为金融市场价格运行的轨迹。

可以看出，一个市场参与者，多大程度上能正确认识已经以及正在发生的事实，多大程度上能运用正确的处理信息的模型和函数，将直接决定他的交易行为，进而决定交易的结果，也就是回报。

人类对客观世界的认识，本质上就是一个智能模型：算法+数据，不断地迭代和升级。而这一过程，最终实现的目标，是让自己对客观世界的预期，以更大概率收敛到客观世界未来的真实情况。

谁能更好地认识客观世界，认识市场运行的本质和规律，认识价格波动曲线背后的逻辑，谁就能更多地更持久地从市场里获取财富获得成功。

第三个问题，回答的是如何与金融世界相处的问题。

有人讲，我进入市场当然是为了赚钱，这不是废话嘛！当然，赚钱这个理由没有问题，但还不够深刻。因为如下这个道理是显而易见的：

那些赚了大钱的人，做事的驱动力，往往都不是赚钱本身。

相反，那些时时刻刻只想着赚钱的人，最多也只能赚到小钱。这个道理其实在任何领域都适用，各位仔细想想身边的人，是不是这样？

就我自己而言，交易账户的日波动从最初的几千几万到现在的百万千万，变化的已经不再是“钱”这个东西本身，而是一个个与自己是否正确认识世界相关的分数的记录。

在我看来，一个交易者，只有对自己对市场也就是对整个世界的认知越来越深刻，越来越准确，那么他才能在他的“认知记分卡”上不断加分。相反，当他的认知停止了，那么就算他已经获得分数，也必然会失去。

举一个实际例子，比如有人投资股票，要长期从股票市场赚钱，那么在背后，必然是对股票市场，对对应的行业，对公司的前景，这些判断越来越符合它们的运行规律。相反，投资者投资一些自己并不熟悉的行业和公司，结果往往都是亏钱的。

在商品市场和债券市场也有着同样的规律，这也揭示了为什么金融市场70%的人都必然亏钱的原因。

大部分人进入市场的目的就是为了赚快钱，或者毫不费力地舒服地赚钱。而绝不是要去弄清楚金融市场到底是怎么运行的，自己的主观世界到底如何与金融市场发生关系。其心不正，亏钱就是必然结果。

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如果你把投资交易当做自己认识世界与世界交互的一种方式，去追求认识世界的广度、深度与精度，尽量让自己的主观世界与客观世界去贴近，这样就是一件十分有趣的事情。假以时日，在这个方向上有所突破，那财富则是一种自然的回馈。

这让我很是感慨，不管在哪个行业，财富真的都只是结果，而绝非追逐的原因。起心动念搞清楚了，金融世界观搞正了，才是在市场里立足的根基。没有根基，一切都是无本之末。无奈人们偏偏又喜欢舍本逐末，有点意思。

不知不觉洋洋洒洒已经写了近三千字，才只开了个金融世界观的头。现在大家都厌恶长文，今天就先暂且搁笔，日后有机会再聊吧~