给1份股票池!
本周五，两市震荡偏强，不过个股跌多涨少，到收盘，创业板指数大涨1.87%，上证指数微红0.26%。沪深成交额7786亿，维持近期缩量状态。
板块方面，钢铁、半导体、漂亮50，涨幅靠前；景点旅游、数字货币、医美，领跌两市。北向资金当天大幅净流入79亿元。
截止到本周，公募基金一季度持仓情况，已经全部披露。作为当前影响市场最重要的主力资金，值得我们持续跟踪。
先看整体情况。一季度机构股票配置比例则环比回落2.52%，降至82.95%。近期机构有减仓动作，不过并没有出现集中赎回情况，部分头部基金经理份额，仍是净申购状态。
集中度方面，公募抱团核心资产出现一定松动。公募前20重仓股集中度41.49%，环比下降1.35%；公募前50集中度61.44%，环比下降1.73%；公募前100集中度75.82%，环比下降2.01%。
从数据看，确实有部分资金，调仓下沉至中小市值公司，但大家也能看到，环比下降幅度非常非常有限，目前主流资金，依然扎堆抱团在核心资产。全市场前20只股票，就集中了超过40%的资金，但目前A股上市公司数量，已经突破了4300家。。
参考美股，资金抱团少数标的，其实是资本市场发展的必然趋势。A股优质公司就这么多，而且经济增速下滑，很多行业存量博弈，龙头的规模效应更明显，持续增长的确定性也更高。
所以核心资产抱团瓦解，可以说是个伪命题，可能短期资金面因为估值、情绪等因素，会有波动，但是对于主流资金而言，从公司基本面的角度，其实买来买去还是这些核心资产。所以机构化的大趋势下，每一轮核心资产的恐慌杀跌，都会是布局机会多一些。
另外从行业配置偏好，基金配置由科技与消费向顺周期板块倾斜，银行、化工、建材等顺周期行业明显增配，电气设备、计算机、家用电器等行业遭明显减仓。
反映到个股上，大家看的会更直观些。一季度机构加仓最靠前的10只个股：海康威视、招商银行、贵州茅台、平安银行、智飞生物、兴业银行、东方雨虹、长江电力、药明康德以及康龙化成。
一季度减仓最靠前的10只公司：立讯精密、中国平安、美的集团、洋河股份、顺丰控股、通威股份、恒瑞医药、隆基股份、亿纬锂能和爱尔眼科。其中立讯仓位大降70%，通威大降61%，洋河降50%，平安降45%。
整体反映，即使是同一个板块，个股分化也会比较大，比如白酒板块，加仓了贵州茅台，但减仓了洋河股份；医药板块，加仓智飞生物、药明康德和康龙化成，但减仓了恒瑞医药和爱尔眼科。
所以同样是核心资产，但公司经营表现是否能够超预期，今年的收益分化会比较明显。我发一下机构一季度末的前20大重仓股，如果大家不会选股，可以把这20家公司当作参考，毕竟这份名单，集中了全市场超过40%的资金。
不要听别人说什么，要看别人真正做什么，真金白银的买入，就是最坚决态度的看好，最起码基本面方面，长期逻辑都是足够扎实的。但我之前也说过，抄作业务务必谨记一点，只有自己研究透，看得懂的公司，才可以执行下一步的操作买入。投资最终是认知的变现，如果没有深度认知，股价稍微波动，是很容易被“震”出局的。
另外抄机构作业，中间是有时间差的，比如一季度末的持仓情况，要到4月下旬才能看到，二季度末的持仓情况，要到8月份才能知晓。
深度认知+公司紧密跟踪，才是抄作业的正确自己，如果自己研究的不是太明白，一定是尽可能的分散持仓。
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周五我在小密圈聊到，从机构的持仓情况，也可以看到主流资金对白酒板块的青睐。前五大重仓股中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖，分列第一、第二、第四大重仓股。
而两位唯二的千亿规模级基金经理张坤和刘彦春，对白酒也都是情有独钟。其中刘彦春，一季度继续增持茅台、五粮液、老窖、以及古井，目前其白酒仓位已经近300亿，占到了总规模的近1/3。
投资中，我们经常听到定性分析和定量分析。定量分析，可以简单理解为对数据的分析，比如财务报表、估值模型、盈利数据预测、合理价格等；定性分析则是指关于企业核心竞争力的分析，包括商业模式、竞争壁垒、市场竞争格局、核心竞争力、以及公司管理人等因素。
两个完全不同维度的分析，但如果两者一旦发生冲突，定量一定要服从定性。如果说定量分析是战术，那么定性分析就是战略，投资中，只忙于定量分析，其实是属于用战术的勤奋，来掩盖战略的懒惰。
而白酒之所以一直是机构的最大重仓板块，当然不是说这个行业增速有多高，企业管理人有多么优秀，想象空间有多大，核心就是从定性分析的角度，永续增长的确定性极高。
从商业模式，白酒是粮食掺水，不需要创新投入，毛利率极高，而且高端白酒具备奢饰品的价格，但同时具备快消品属性；从竞争格局，头部企业品牌护城河极高，只要自己不作死，就很难掉队；从市场空间，虽然大家喝酒少了，但消费升级下，大家更愿意喝些好的，头部企业持续抢占市场份额。
顶级的商业模式，白酒行业也成了A股走出大牛股数量最多的板块之一。
今天聊白酒，当然不是让大家追白酒的意思，而是在以后的研究投资中，关于增速分析、估值分析、盈利预测等这些，确实比较重要，但选公司的第一步，定性一定是排在最前面。而脱离好生意、好公司的范畴，赚钱难度会大幅提升。
今晚就说这么多。因为近期文章已经在新号更新，这边就不回留言了，大家有疑问的地方，可以在那边留言，在我能力圈范围内的，我尽量都会回复
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