《手把手教你港股打新》，一本港股打新入门书

A股的打新债最近中债率挺低的，最近两个月只中了一个，打A股新股就更不用说了，除了要持有一定市值的股票外，中签率和买彩票也没啥差别，于是目光转移到了打港股新股的身上。

之前听说港股破发很多，容易亏钱，一直都不敢碰，但很巧的是我遇见了《手把手教你港股打新》这本书，书中的很多数据改变了我的很多想法，港股确实有破发，但长期打新还是有利可图的，不能因为有破发就一棒子打死。同理，最开始的新债我都不敢打，因为有破发的可能性，但是收益和风险是并存的，没有一定的风险，哪来的高收益呢？不过也不是说要去无脑申购所有的港股新股，那就等于玩纯粹的赌博游戏，我们需要了解基本知识，在有把握的情况下去选股打新，才能真正获得收益。

我上个月曾经打过一次新，但是非常失败。当时申购的是康基医疗，当时看别人说能赚钱，看别人说申购特别火爆，我很心痒，匆忙把美元换成港币，然后选择了纯现金打新。最后的结果就是亏了一笔手续费也没申购上，新股上市当天涨了80%，只能眼睁睁看着申购到的人吃大肉，我也不知道就算上市以后我也可以择机入场吃点小肉。。。

这次的教训是什么呢？是因为我不懂怎么打新股，我连招股说明书都没看，不知道这个股究竟是好还是坏；怎么去打新股我也不清楚，我不知道该用现金打新还是融资打新，我当时选择现金打新是因为我不想多付点手续费和那几天的融资利息费；我也不知道这个股就算中了我会怎么卖，有些券商有暗盘交易；我更不知道如果这个股破发了我会怎么处理，我不知道是否有相应的价格保护机制。。。

太多的问题导致了我这次的打新股失败经历。我犯了《韭菜的自我修养》中的机会损失恐惧症，总是觉得赶不上这趟车不好，但事后仔细想想，那么多港股新股，不可能全部赶得上啊，以前不也错失了很多新股嘛～所以我决定，先看书，再实践。

《手把手教你港股打新》是现任低风险投资社区集思录运营总监的葛成恩，书是去年出版的，信息比较新，可操作性也很强，主要是介绍了港股和A股打新的区别，港股的招股规则，港股新股中需要关注的点以及如何申购和交易港股以获利最多的建议。

A股和港股的差异

港股的招股规则

港股新股发售分为针对机构和高净值个人用户的国际发售和针对散户的公开发售，公开发售又分针对小散（最少可只申请一手）的甲组和针对申购额超过500万港元的投资者的乙组。一般公开发售部分占总发行量10%，最高可通过回拨机制调整到50%。

港股新股中需要关注的点

1 回拨机制：

公开发售和国际发售之间如果有谁认购倍数高，可以相互回拨。

多数公司股票的回拨机制为：

当散户认购总量达到初始发行量的的15倍-50倍时， 将启动回拨机制，从国际发售部分向公开发售部分回拨，回拨后公开发售部分增加至总发行量的30%；

当散户认购总量达到初始发行量的的50倍-100倍时， 将启动回拨机制，从国际发售部分向公开发售部分回拨，回拨后公开发售部分增加至总发行量的30%；

当散户认购总量达到初始发行量的的100倍及以上时， 将启动回拨机制，从国际发售部分向公开发售部分回拨，回拨后公开发售部分增加至总发行量的50%；

少数公司回拨比例有所差异。

若公开发售认购不足，则将未获认购的股票回拨给国际发售。

公开发售回拨越多越散户越容易中签，对于热门股来说很值得，可能赚大钱，但是对于半热不冷股回拨，上市首日股价表现差，可能没钱可赚。

2 超额配股权/绿鞋机制/销售量调节权

绿鞋机制的本质是削峰填谷， 如果公司上市后股价大涨，可以增发股票平抑股价，如果公司破发，可以通过在二级市场买入维持股价。一般绿鞋保护股数是是总发行量的15%，该权利由投资银行在拟上市公司公开的申购截止日后1个月内行使。

不是所有的公司都有绿鞋机制，对于有绿鞋保护的新股，从保护的角度看，散户认购不足的保护程度最佳，没有向散户回拨的次之，向散户回拨的最差，回拨越多保护程度越低。

如何申购及交易港股？

1 查询打新时间和招股说明书

各个券商和投资交流网会不定期披露港股打新时间，披露易网站上可以下载新股招股说明书，有些公众号会做一些新股的分析说明（我在看的两个分别为 苍总嘉措 和 爱投资的小熊猫 ）。

2 如何选择券商

在券商安全的前提下尽量选择申购费用为0，新股和融资申购可撤销，有暗盘交易功能，交易佣金低，交易便捷的券商。

3 港股打新费用

新股申购费：由开户券商收取，一般为50-100，无论是否中签均要缴纳，不同券商对现金申购和融资申购有不一样的申购费用；

交易征费：香港证监会收取，费率为申购金额的0.0027%，最低0.01港元，未中签则不收取；

交易费：香港交易所收取，费率为申购金额的0.005%，最低0.01港元，未中签则不收取；

孖展申购利息：即融资申购，券商收取费用，利息按日收取，一般年化融资利率2%-7%，不同券商不同；

印花税：香港特区政府收取，税率为交易额的1‰；

券商佣金：不同券商不同，多数为5‱，有些券商还会收取平台费。一般互联网券商佣金较低，传统港股券商收费较高。

4 多账户打新

因为不同券商对打新用户的证件要求不同（如开户需要不同数位的身份证号码后几位数，可以使用其他证件如护照开户等） ，可以使用多个银行账户分别向多个券商入金等，导致一人可以开若干个账户进行打新以增加中签率。

5 中签后怎么交易？

通过暗盘的行情（暗盘一般在上市前一个交易日下午收盘后开始，具体交易时间为下午4:15-6:30），判断何时卖出，可以选择在暗盘时出手或者等到上市首日出手。

即使没有中签或者破发，也可以利用好暗盘和绿鞋机制，减少损失和获取额外利益。

书中还有很多干货我在文中没有提到（尤其是具体个股如小米，海底捞，宝宝树的实战分析等），欢迎大家一起看书讨论呀～您的点赞，评论和转发都是对我的最大鼓励！