十年了,美团终于盈利,但也面临流量见顶难题 2024-06-22 08:00:41 “市值近5千亿的美团,还不够大。”作者丨韩小黄编辑丨顾盼制图丨刘琪来源丨AI蓝媒汇(ID:lanmeih001)没有什么能比“首年盈利”更适合作为美团十周年的大礼。今天下午,美团刚刚发布了2019年Q4及全年财报,公司全年营收达到975亿元,同比增长49.5%;全年交易额为6821亿元,同比增长32.3%;平台年度交易用户达到4.5亿。而最令美团振奋的,还是扭亏为盈的事实。根据财报,2019年美团经调整后净利润为46.6亿元,其中主营的外卖业务稳健增长,全年收入548亿元,同比增长43.8%;到店、酒店及旅游收入223亿元,同比增长40.6%;包括单车及网约车等在内的新业务及其他收入共计204亿元,同比增长81.5%。可以说,每个业务板块都迎来了不同程度的稳步增长,美团的2019年,无疑是稳中向好的一年。投资人最先看到了这样的趋势,并及时做出了反应。自去年Q2以来,美团首次结束长达9年的亏损,迎来单季度的盈利。也正是自那时开始,美团股价一路飙升,半年内从77.5港元攀升至今天的88港元,增幅超过15%。其中最高时一度攀升至89.3港元,市值增长550亿元,达到4680亿元人民币,超过京东、拼多多等竞争者,成为了仅次于阿里和腾讯两大巨头之外的第三大互联网公司。美团的强势,在过去的2019年表现得淋漓尽致。营收、净利双增长,流量进入瓶颈纵观年报,营收、交易额、净利润等硬指标是符合预期的。美团在报告中特意指出,“我们取得了重要的里程碑,有史以来首次录得正值经营溢利及经营现金流。”美团的总收入由2018年的652亿元,增长49.5%至975亿元。诚然,营收的增长有赖于整体交易额的攀升。但从结构上来看,美团至今仍以外卖餐饮为主营业务,2019年全年美团的外卖业务的交易金额为3927亿元,增长38.9%,总营收为548亿元,同比增长43.8%。收入的增长背后是交易量、订单数的攀升。以第四季度为例,餐饮外面业务的交易总额为1121亿元,同比增长39.9%;日均交易笔数同比增长36.7%至2720万笔;每笔餐饮外卖业务的平均价值为44.8元,同比增长2.3%。整体来看,餐饮外卖业务的变现率升至14%。美团解释数字向好的原因:其一缘于向低线城市的扩张;其二来自对商家的在线营销服务;其三因配送效率的改善。“2019年全年及第四季度,我们于低线城市的餐饮外卖业务贡献越来越大,交易金额增长也越来越快。低线城市是用户增长的主要动力,大多数新用户均来自三线及以下城市。”“2019年,越来越多的餐饮外卖商家采用了我们的在线营销服务。餐饮外卖的在线营收增长强劲,同比增长118.6%。”整体而言,作为中间平台,美团在C端和B端每一个用户的变现能力上,都有所提升。但隐忧是,这两端的用户增长均不明显。正如几乎所有互联网公司面临的问题类似,强势增长的美团也面临着流量见顶的难题。报告显示,2019年度美团的交易用户为4.5亿,同比增长12.5%;商家数为620万,同比增长7.1%。无论是C端还是B端用户,均面临着持续的增长疲软。而这两个数字的增幅在2018年分别为29.3%和32.1%。无论如何,占比五成以上的外卖业务,始终是美团的支柱业务。面对整体疲软的流量瓶颈,美团也只能在单个用户及商家身上下功夫。毛利提升,酒旅业务盈利能力更强好在,毛利率和变现率在提升,营销开支在下降。也就是说,在渐渐脱离流量红利和补贴政策的推动之下,美团的盈利能力在上升。在此之前,毛利率过低始终是外界诟病美团盈利难的重要指标。即便今天来看,前者已经完成了毛利率的不断攀升,但仅就核心的餐饮外卖业务来说,依旧困难。财报显示,2019年第四季度的餐饮外卖收入为157亿元,占比营收56%,毛利率则为17.7%,而这个数字在去年的前三季度分别为14.4%、22.3%、19.5%,整体来看并未取得较大改善。从全年的角度来说,餐饮外卖的毛利为18.7%,虽然同比去年有所提升,但与餐饮行业普遍的高毛利相比,依旧杯水车薪。这也正是美团,亦或说整个外卖市场一直以来的心病。此前有分析指出,美团餐饮外卖的收入来自客户支付的配送费及餐厅佣金,但这其中影响美团能否盈利的关键,即在于客户支付的配送费能否覆盖真实的配送成本。而在此之前,这个结论显然是否定的。除了提升毛利,别无他法。虽然美团在财报中提到通过提升效率的方式,降低了配送成本。但前者不可能大幅削减骑手的成本,财报中并未直接点出的支付给配送骑手的费用,才是影响毛利提升的真正原因。毕竟,配送和服务,是目前外界及美团自身最认可的优势之一,而对于外卖业务来说,配送质量几乎主导了全局。那么提升C端和B端的收入,就成为了唯一的破局方式。根据此前多家媒体报道,美团在疫情期间再次提升佣金,部分佣金费率一度提升至20%,愈发水涨船高的分成比例已经触达部分中小商户的盈亏线。有分析人士根据以往的财报数据计算,一笔实付45元的外卖订单,在20%的佣金费率之下,美团需要抽佣9元,但这9元的佣金,美团要拿出7元支付骑手,剩下的2元需要拿来分摊服务器、研发、营销等各种费用。这才是美团始终逃不开低毛利的真相。即便已经拥有6821亿元的交易额,美团仍未形成“规模优势”。市值近5千亿的美团,还不够大。要么通过提价、提佣金的方式持续“压榨”C端和B端用户,要么就摆脱餐饮外卖的核心地位。好在,营收结构在稳定中有向好的趋势,餐饮之外的酒旅及单车、网约车等其它的新业务在缓慢攀升。这其中,酒旅业务接近90%的高毛利,成为了提升美团整体盈利能力的动力所在。在迎来首个盈利年之后,美团面临的将是持续扩张版图的重任。 赞 (0) 相关推荐 美团点评2019年报喜忧参半:首次盈利背后却是强势涨佣,商家苦不堪言 3月30日消息,美团点评公布2019年第四季度及全年业绩.公司全年收入同比增长49.5%达975亿元,经调整净利润47亿元,全年总交易金额同比增长32.3%至6821亿元. 成立十年以来,美团迎来首次 ... 帮美团们省钱的趣活,为啥不受资本市场待见? ©️资本侦探原创 外卖小哥两次出现在了IPO敲钟仪式上,一次是2018年时美团在港交所上市,王兴邀请了一对夫妻骑手出席,另一次是在今年7月,一位饿了么骑手见证了趣活成功登陆美股的瞬间. 美团.饿了么. ... 美团:中国第三大互联网上市公司的组织进化 自2018年上市以来,在美团的市值一路上涨的同时,是美团作为本地生活数字经济平台在组织生态上的不断进化. 出 品 | 中欧商业评论产业研究院 撰 文 | 何涧石 责 编 | 齐 卿 CBR精华 ... 美团针对高佣金喊冤:“我没有,你瞎说,你才是坏人!” 餐饮新纪元,让你的餐厅经营更容易!餐饮实战第一自媒体. 导读 近日针对网络上铺天盖地声讨美团的声音,以往沉默不语的美团这次选择了发声回应. 4月13日美团公关部回应说道:"2019年美团外卖 ... 押注社区电商,王兴的中年美团尚能“饭否”? 作者 | IPO君 来源 | 新经济IPO 王兴坚强下赌注的社区电商能否化解中年美团的"流量焦虑" 美团披露了2021年一季报,这份财报披露的业绩很不错.截至2021年一季度,美团 ... 美团增长超预期:下沉市场跑得足够快 "低线城市的交易额增幅达45%,大多数新用户来自三线及以下城市." 作者:Stone Jin 编辑:tuya 出品:财经涂鸦(ID:caijingtuya) 据公司情报专家< ... 十二年了,阿里云终于盈利了 | 甲子光年 亚马逊AWS和微软智能云,都要比阿里云更赚钱.更快赚钱. 作者 | 赵健 编辑 | 杨杨 阿里云近期迎来了"苦尽甘来"的一刻. 在熬过了十二年之后,阿里云终于迎来了盈利.根据阿里2 ... 十多年的鼻窦炎终于治愈 鼻炎.鼻窦炎一类的病,西医是没法治疗的,他们认为问题出在鼻子,其实从中医的角度,多数问题出在脾胃,当然也有问题出在肝肾的. 2020年11月12日,南方还很暖和,一位53岁的男性患者求诊,自述鼻窦炎1 ... 高清动态图:十四条经络终于弄明白了!此文不收藏太可惜了! 来源:穴位图 中医讲一通百通,一堵百堵,您的经络有很多的气节点堵塞,每次帮您疏通的时候会一点点的将您经络的气节点化解,疏散,排出体内风.寒.署.湿.燥.毒素从而达到百脉通,除百病的功效,特别针对现代人 ... 一位操盘手的肺腑之言死啃这十六个字,盈利一辈子都不会停止! 怎样改变频繁交易的毛病? 本人炒股的前两年也是喜欢频繁交易的.最多时基本天天交易,可是结果并不好.牛市时因为大量的手续费明显没有一直持有赚的多.熊市时更因频繁换股,多次遭遇补跌,亏的比一直死扛还要多. ... 100条饮食真相,误解了十年,今天终于弄明白! 100条饮食真相,误解了十年,今天终于弄明白! 真正炒股厉害的人:始于亏损,终于盈利 高谈者未必有高见,沉默时也许在沉思.学问是智慧的泉源,品德乃事业的根本.成功是一种观念,致富是一种义务,快乐是一种权利. 不要贪图无所不有,否则你将一无所有:不要试图无所不知,否则你将一无所知:不要企 ... 十四条经络终于弄明白了!此文不收藏太可惜了!附:“高清动态图” 一.膀胱经 中医讲一通百通,一堵百堵,您的经络有很多的气节点堵塞,每次帮您疏通的时候会一点点的将您经络的气节点化解,疏散,排出体内风.寒.署.湿.燥.毒素从而达到百脉通,除百病的功效,特别针对现代人的 ... 王兴“妥协了”?美团终于做出改变,事关1000万名骑手 美团将骑手全部外包 大多数人对美团的了解基本上都是始于外卖业务,而根据美团2020年的财务报告来看,外卖也确实是其主要营收来源.具体数据显示,美团2020年全年的营收高达1148亿元,其中外卖收入为2 ... 王兴“妥协了”? 美团终于做出改变, 事关1000万名骑手 大多数人对美团的了解基本上都是始于外卖业务,而根据美团2020年的财务报告来看,外卖也确实是其主要营收来源.具体数据显示,美团2020年全年的营收高达1148亿元,其中外卖收入为215亿元,虽然所占比 ...