【海波原创】2018年LNG行业上半年回顾及下半年行情价格预测
前言：
作为从2017年气荒中走过来的朋友们来说，2018年也是非常考验我们的一年，气价高位不下，整个行业上半年LNG市场出货均价为4330元，同比增长34%，整体呈现了淡季不淡态势。对于做点供和贸易的人来说，今年真的挺累的，跑的客户挺多，能谈下来的很少，原因就是LNG在气源价格上没有价格优势，同比管道气和替代能源价格要高出太多。贸易上价格太透明，跑客户问的第一句话就是你给我什么价？所谓一手气源如果量不多还不如从大贸易商手里拿货便宜。点供上受政策及气价的影响，开工率也出现了明显下滑。说实话，对LNG人来说，2018年是累心的一年，今天海波和朋友们一起来回顾一下上半年的市场情况，和分析一下下半年的行情走势。
一、2018年上半年供应形势回顾分析
先来看一组数据：
2018年1-6月份我国天然气产量达775万吨，较2017年1-6月份产量增加34.2万吨，同比增长4.6%。
2017年1-6月LNG累计产量为398.5万吨，而今年1-6月LNG累计产量为356.1万吨，同比减少了10.6%。
2018年1-5月我国天然气进口量为1498.7万吨，较上年1-6月份增长233.2万吨，同比增长18.4%。（数据来源：隆众资讯）
在过去的2017年，LNG进口增速较快。受相关政策以及煤炭消费减量替代工作、工业和民用“煤改气”工程收官之年全力推进的影响，2017年我国天然气消费量达到2426亿立方米，同比增长15.3%。国内天然气产量达1480亿立方米，同比增长8.2%；天然气进口量达946亿立方米，比上年大增26.9%，其中进口管道气约425亿方，同比增长9.5%，进口LNG约521亿方，同比增长46%。进口气与国产气之比由2012年的0.4:1扩大到0.6:1，天然气进口依赖度持续上升，达到39%。
LNG市场情况从2017年9月以来，上游出货LNG价格出现了火箭般的上涨，均价由约3300元/吨暴涨至2017年12月的突破10000元/吨的关口，这是在LNG历史上没有出现过的。进入2018年以来，虽然供暖季结束，LNG价格出现了回落，但2018年上半年整体价格水平相比2017年的均价平均要高出500-800元/吨。2017年上半年的均价水平应该是3500元/吨左右，2018年上半年均价在4330元/吨左右。
我们再来看看2018年上半年LNG消费增速方面和下游消费结构。
数据来源：隆众资讯
2018年1-6月份我国LNG消费量为908万吨，较去年同期增长218.6万吨，同比增幅达31.7%。LNG消费量之所以涨幅如此之大，主要是因为LNG进口量的增加，各接收站槽批量较去年均有明显增加，另外，天津中石化投产也为LNG消费量增长做出贡献。分月来看，由于中石油管道气限气严重，2月份LNG工厂开工率低至27%，LNG产量较去年明显减少，所以消费量增幅较小，4-5月份LNG进口量及槽批量均有较明显增长，消费量相应大幅增长。
2018上半年LNG下游消费结构与2017年相比没有太多变化，由于1-3月份LNG价格较高，工业终端关停较多，工业需求回落，但供暖季结束后工业需求回升，所以工业用量占比仍然保持在49%。城市燃气需求占比较上年有小幅增加，主要是由于年初“气荒”，城燃公司采购了大量LNG用于返输调峰，带动城市燃气在消费结构中占比提升。另外，发电用量基本稳定，在消费总量提升之后，占比得到压缩。由于普货运输行情一般，车船用LNG用量占比保持相对稳定。
2018年上半年综述：
上游方面：供需偏紧导致上半年LNG价格高位运行，LNG进口量增加对沿海地区的LNG需求起到了关键性的补充。受中石油管道限气和原料气价上调的影响国内液厂的开工率比较低，加上需求量整体的提升使的国内液厂LNG出货价格也同样在高位运行。
中游运输方面：国内LNG运输方面由于海气供应量充足，相对来说运距也越来越短，上半年LNG运输企业经营低迷，不少运输商出现亏损现象，LNG运输市场车辆比较富裕，运价相对去年下滑明显，购买新车的欲望不高。
下游方面：工业煤改气方面呈现了从北往南的趋势，北方地区有所放缓，南方地区如广东、广西、江西地区需求有上升趋势，但农村煤改气没有受到影响。LNG贸易方面上半年受上游出货价高的影响，经营方面利润较低，出现了倒挂现象。LNG下游接货方面不积极，主要还是价格方面与去年相比差距太大，也导致了点供用户在北方停供现象比较普遍。
二、2018年天然气下半年供需格局及行情走势
目前我国天然气今年1-6月产量与去年同期相比平均增速仅为4.1%，但是表观消费量与去年同期相比已高达15.7%，消费量增速比较明显，在国内不能满足的情况下需要大量进口天然气，我们进口天然气渠道见上图。陆上进口主要依赖中亚（中亚 A/B/C线，设计输气量共计550亿立方米）及缅甸（中缅线，设计输气量 120 亿立方米）的气源。中俄线预计将于 2019 年冬投产，设计输气量380亿立方米。相对与PNG来讲LNG 进口调峰作用明显，进口LNG方面，今年将有中石化天津、广汇二期、深圳燃气、新奥集团四个LNG接收站投产，预计LNG接收站产能增加760万吨/年。总体来讲，LNG消费量在提升，但供应能力也在增加，今年淡季不淡，旺季应该也不会太旺。
2018年下半年预测综述：
工业方面，由于国家大力治理环境污染问题及广泛推广煤改气政策，天然气作为工业燃料来看，作为管道气源的有效补充，在下半年还要有所增量，开发点供市场的兄弟们要从定价机制入手，抓好终端开发。
LNG车用方面，随着今年油价的持续上涨，LNG与柴油相比比值仍在0.6经济性较强之下，目前的LNG价格相对于柴油作为车用燃料经济性较有优势，市场购买LNG重卡的数量有所增长，应该在下半年LNG车用方面会有一定的增幅，加气站LNG用量会有所增加。
LNG船用方面，交通部发布《关于深入推进水运行业应用液化天然气的意见（征求意见稿）》，力求加快推进船舶用能结构升级和港口污染防治，促进水运绿色发展和能源结构调整，深入推进水运行业应用液化天然气（LNG）清洁能源。这一文件预示着国内水运LNG应用会在2020年之内有一个新的突破，但在今年下半年应该不会有新的用量增加。
LNG发电方面，目前国内LNG电厂基本以调峰电站为主，由于本年度LNG市场价格偏高，发电没有经济性可言，所以LNG发电用量在2018年下半年将不维持现有用量。
LNG城燃方面，由于农村煤改气的继续推进和工业使用管着天然气用户的增加，城燃企业对LNG调峰需求增加，以及进入冬季取暖的刚性需求，城燃的LNG调峰在下半年会再次出现快速增长，有储备设施的会在9月份进入储备，没有储备设施的也会找好供应商，所以城燃调峰用气需求下半年会是市场价格上调的关键点。
本文总结：
1、在天然气需求快速增长的情况下，通过增幅测算2018年天然气供给依然缺口较大，北方缺口大于南方缺口，在进入采暖季后会再次造成LNG价格上涨，涨价幅度不会太大，有可能是平稳上行。
2、由于今年的国际现货价格一直也在高位，目前价格在10-11.5美金/百万英热，对应国内LNG价格应该在4000元/吨左右，影响了海气成本的增加，LNG价格也出货也会在高位运行，由于今年新投产四座接收站，在供应能力上有所加强，中石油提前备战冬季保供，提前布置价格调整机制。由此预计今年冬季LNG价格不会在大幅度的上涨，价格会处于6000元/吨的水平线上浮动，再次突破10000元/吨的可能性极小。
3、今年的气候情况，夏季出现了极热天气，有极热就是极寒，预计2018年冬季应该是一个冷冬，所以价格因素里寒冬也是涨价的一个重要推手。
个人花絮：
最近一直想和大家分享一下今年的行势和趋势，不过最近确实有点忙，可能和年龄也有关系，有时候想好了思路一会又忘了，痛风犯了两个月还没好，好处是坐飞机火车都走优先通道，这次多亏了朋友千里之外给寄来特效药才有所好转，在此表示感谢！我今年也一直在跑LNG贸易和点供方面的业务，天天飞机火车的跑来跑去，说出来不怕大家笑话，有几次坐火车跑错了站，就是一个城市有两个站都有高铁的那种，然后又急急忙忙地铁、公交、滴滴跑正确的车站，这么热的天，真心累。所以说今年还在坚持LNG行业的朋友们真的不容易，我们都辛苦了。
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