如何看懂上市公司财报(二)

今天,我们就来好好聊一聊如何理解资产负债表里复杂的关系。
首先,我们要了解资产负债表里的数字是从哪里来的。当企业发生一笔业务,业务部门经办人员就会收到原始凭证,比如:合同、发票等。
业务人员拿着原始凭证到财务部门申请报销、付款或入账。财务人员审核:
  • 业务内容和原始凭证是否真实和合理

  • 金额是否准确

  • 各方负责人是否签字

如果这些都没有问题,会计就按照借贷记账规则记录下这笔交易,同时把相应的证据附在这笔交易的凭证后面。这笔交易至少会涉及两个账户,并且满足:资产=负债+权益。
以此类推,公司每发生一笔交易,会计部门都会在公司财务账上留下痕迹,并且都有相应的证据,可以供专业审计师审核。
月底、年底根据各类明细账、汇总到总账,通过总账编制资产负债表和利润表。综上所述,作假并不是无迹可寻。
想要分析资产负债表里的复杂的关系,我们先要了解一下资产负债表的结构。请看下图:
资产负债表就是反映公司在某个时间点的财务状况的报表,这张表反映了公司的家底和真实财力,就是这家公司有多少钱是自己的,多少钱是借别人的。
资产负债表是其他财务报表的基础,表的右侧是资金的来源,比如自筹资金,银行贷款等,左侧则是管理层是如何运用资金的。
这也是公司管理层的奖金都和公司股票挂钩的原因,一家公司管理层的管理能力和运营效率非常关键。
资产负债表向投资人讲述了一家公司是如何筹到“钱”,以及如何把“钱”变成能挣更多钱的“产品和服务“的。
从资产负债表就可以直接了解这家公司的商业模式,有什么样的资产结构,以及相对应的风险水平。
公司从股东或债权人那里筹到资金,下一步通过生产经营获得更多资金。获得更多资金后,一部分用于偿还债务,一部分用于股东分红,剩下一部分则用于再生产。
资产负债表的核心是资产的质量,债务是靠资产创造的收入或资产变现来偿还的。
债务合约要求公司按照债务合约支付利息和贷款,债权人的收益是固定的。而股权合约,投资回报的多少则取决于其出资支持的商业项目是否成功,不确定性更高,回报也更高。
按照资产类型不同,资产大致分为:流动资产、长期投资、固定资产和其他投资。流动资产主要由货币资金、应收账款、预付款项、存货组成。

货币资金包含:库存现金、银行存款和其他货币资金,指企业因指定目的而存在银行某专户里的钱。货币资金通常来源于:

  • 发售股票或举债;

  • 出售资产或业务部门;

  • 经营活动的现金流入大于现金流出

货币资金的分析原则:货币资金需要与短期债务和经营需要相匹配。货币资金与短期债务相匹配代表企业的偿债能力,与经营需要相匹配代表企业的资金运用能力。

依据以上原则,投资者要注意以下四种情况,

(1)货币资金余额比短期负债少很多;

(2)货币资金很多,却借了很多有息甚至高息负债;

(3)定期存款很多,其他货币资金很多,而流动资金却严重缺乏;

(4)其他货币资金数额巨大,但没有合理解释。

如何理解上述四种情况:

(1)代表公司有短期偿债危机

(2)(3)(4)则意味着貌似充裕的货币资金,可能存在虚构、冻结,或者早就被大股东占用,只是在报表日前几天回到公司账上,过后又会消失。

从应收账款、预付款项、存货这些数字可以看出公司经营相关的信息。投资者可以对比一下往年的数据,就知道公司经营的情况如何了。存货周期原则上不应高于2个月。

从固定资产、在建工程、无形资产、商誉和递延等账户可以了解公司生产相关的情况,比如:公司的固定资产即是公司实力的重要标志,还可以提供抵押资产的重要出处。

从公司持有的各类证券、债券、理财、其他金融资产和投资性房地产等可以了解这家公司投资相关的业务。

今天我们就先讲到这里,下一期我们讲负债和所有者权益部分。希望能帮助你更好地看懂上市公司财报。

(0)

相关推荐

  • 达里奥:央行的转向意味着一个时代的结束和另一个时代的开始

    在欧洲央行货币会议纪要显示欧洲央行决策者正在讨论退出刺激政策后,全球最大对冲基金桥水创始人达里奥在领英上撰文,称这种全球央行货币政策的转向意味着"一个时代的结束和另一个时代的开始" ...

  • 亿阳疑云——基于财报视角的债务违约分析

    亿阳集团,一家上世纪80年代发迹于哈尔滨的民营企业,据最新的财务数据,其总资产已达180亿元.外界对它的印象是一家从事IT.新材料等业务的高科技企业,旗下还有一家2000年就登录沪市的上市公司(亿阳信 ...

  • 值得珍藏:教你一天看透一家企业,彻底避开乐视、獐子岛的坑

    在稍微懂财务报表的人眼中,乐视.獐子岛,仅仅翻翻他们漏洞百出的四表一注,就能明显感知到他们危机重重.可是,为什么一个乐视骗了那么多专业投资人和资深股民?为什么一个獐子岛就能一波又一波地反复收割那么多资 ...

  • 一文教你看懂资产负债表

    上一期我们讲了企业的利润表,这一期,财财带大家来认识另一张非常重要的报表--资产负债表. 资产负债表可以说是企业的"家底".要知道,企业运营的实质就是资金运动,具体包括融资.生产经 ...

  • 了解一下资产负债表

    作为一名银行人员,尤其做信贷方面的,学会看懂资产负债表还是很有必要的,四张财务报表中,资产负债表是核心,其他几张表都是对资产负债表的解释和说明,读懂资产负债表也就大致了解了这家企业的的经营好坏以及整体 ...

  • 【独角兽研究】六招教你快速看懂上市公司财报

    作者|独角兽研究 独角兽智库曾在2017年12月23日发表过一篇关于商业逻辑和三个财务报表之间关系的文章,从基础上说明了财务报表的本质.今天这篇文章接着从实操性的角度来探讨一下怎么快速浏览一家上市公司 ...

  • 如何看懂上市公司财报(四)

    上一篇文章,我介绍了资产负债表,如果没有阅读但感兴趣的朋友可以点击:如何看懂上市公司财报(一):如何看懂上市公司财报(二):如何看懂上市公司财报(三) 今天我们来聊聊利润表.利润表是反映公司一定期间内 ...

  • 如何看懂财报?带你一张图轻松看懂企业财报

    一张图看懂年报- 这些指标,学财务管理的人都懂的. 当然,仅仅这些指标是不够的,还要看这些指标当中的逻辑关系 - - - 不过愿意看这些指标的人已经跨越"业余"这个词儿啦. 如果你 ...

  • 零基础教你看懂银行财报(以招商银行和兴业银行为例)

    银行业一直是价值投资者最喜欢的行业之一,因为它属于几百年也不会消亡的行业.但随着中国经济增长速度的放缓,银行的经营难度越来越大,投资者不可能像过去经济繁荣时期那样,随便找支银行股就能赚到钱了. 因而, ...

  • 论读财报的姿势——快速看懂上市公司套路(一)

    这个年头,做个啥事都讲求个包装. 无论是外出吃一顿饭,还是出去旅个游,把pose摆好,都还要P一P,不P还真的见不了人. 而上市公司的财报,和我们小网红的360度完美无死角脸是一样的. 不修修, 不套 ...

  • 中报季 72家豫上市公司财报让你看懂实体经济到了哪一步

    投实君按:截至8月31日,A股上市公司中报披露收官.数据显示,两市2800家上市公司今年1至6月共实现营业收入13.99万亿元,同比微降1.04%:合计创造净利润14179亿元,同比增长8.66%. ...

  • 如何分析上市公司财报?看这篇文章就够了,简单明了!(干货)

    2021-06-11 17:52 大家好,我是言叔,专注资本市场.财经.楼市.科技等领域,每天为你推荐干货知识,全网同名,欢迎大家关注"人言财经". 如何通过上市财务报表分析上市公 ...

  • 如何看上市公司财报

    如何看上市公司财报 1. 概述 每家企业都存三张财务报表,即资产负债表.利润表.现金流量表.三张财务报表分别从两个维度对公司进行了描述:资产负债表和利润表是站在企业经营的角度,描述了企业经营的成果,如 ...

  • 上市公司财报这样看就对了

    我们不可能懂的所有行业,也不可能懂的所有财务知识.一份上市公司财报里面上百个条目,要看财报,就要像看书一样,要找出关键点.否则迷失在数据里那就等于在噪音中找不到关键信号.所以我今天就分享一个我看公司财 ...