20200709 转债短线战法（十二）进入预热期

下面开始今日正文。

一、今日转债龙头情况

今天两市涨幅超过10%的转债共3只。

冠军新莱转债涨幅15.62%，价格237元，溢价5.76%（上个交易日溢价为0.63%），剩余份额1.304亿元，正股今日涨停。

亚军全筑转债涨幅14%，价格175.11元，溢价1.47%（上个交易日溢价为-2.08%），剩余份额3.84亿元，正股今日涨停。

季军华钰转债涨幅11.44%，价格138.23元，溢价5.07%（上个交易日溢价为3.74%），剩余份额3.74亿元，正股今日涨停。

二、近期转债短线情况分析

客观地讲，最近转债的上涨，并没有脱离“基本面”的范畴。短线而言，所谓转债的“基本面”，主要是指正股的短期走势和转债的溢价、规模等。

这些天涨幅超过10%的转债，都有两个共同的特征，一是正股涨停，二是启动之前溢价小。

正股涨停是主因。例如冠军新莱转债，今天和前天的涨幅都超过15%，直接原因在于正股新莱应材今天和前天均涨停，其它转债类似。

低溢价是催化剂。近段时间所有单日涨幅较大的转债，启动之前的溢价都很低。溢价低，正股一旦大涨，转债就容易抑制不住上涨的冲动，要涨就涨个爽。

剩余规模暂时还未成为关键因素。从近期牛债来看，剩余规模一般不大，但也并不是特别小（低于1亿）的超级精品。

股价因素完全被突破。英科转债昨日摸高达到1000元整的价格，目前价格831元；振德转债今天最高价达到868元，收盘价格761.93元。如果过于追逐低价转债的低风险性，就会与转债短线产生深深的隔阂。

三、与上一轮转债周期的对比

按从低到高的进程，我们可以将短线转债情绪氛围分为预热、启动、发酵、高潮、衰退、低迷几个阶段，这些阶段相互衔接整体形成闭环。

上一轮转债的短线周期，自3月份至5月初那波妖债狂潮后，进入了低迷期，静默了一个多月。近期，随着股票市场的不断走高，转债市场渐有预热迹象。

我们来回顾一下上一轮转债短线大周期中，预热期的表现。

上一轮转债狂潮的预热期，源自3月4日起，再升转债和尚荣转债的热身。当时两只首发妖债几乎同步预热，以坚定的、持续的超过10%的涨幅，慢慢给转债短线市场加温。其中再升转债3月4日起步预热，3天涨幅分别是15.60%、16.94%、30.31%；尚荣转债3月5日起步预热，2天涨幅分别是13.58%、15.04%。在它俩的带动下，其它转债的涨幅也逐步温和放大。

上一轮转债短线的预热，其实也直接来源来正股的强势。再升科技与尚荣医疗都是当时抗疫概念的热股，都有连续拉板的预期。3月9日，妖债狂潮正式启动。再升转债暴涨55.90%，价格401.26元、溢价88.35%；尚荣转债暴涨54.94%，价格311.004元、溢价51.24%；振德转债大涨27.01%，价格217.46元、溢价-5.37%；星源转债大涨20.67%，价格157元、溢价8.02%。再升转债和尚荣转债涨幅双双超过50%，史无前例，就此启动了一波轰轰烈烈的妖债行情。

从目前转债的转债市场来看，已经渐渐类同于上一轮尚荣转债、再升转债狂涨之前的热度，已经开始预热行情。今日冠军新莱转债自6月29日以来已经有三个交易日涨幅超过10%；振德转债7月6日以来连续3个交易日涨幅超过20%；至纯转债7月6日单日涨幅33.50%，次日涨幅超过10%；债王英科转债近期更是上涨不断。

四、实盘情况

今天持仓转债赚的最多的是冠军新莱转债。新莱转债前日在涨幅15%回落后减仓了一部分，余下的部分今天又享受了15.62%的涨幅。

克莱转债不声不响，近期涨幅也接近50%了。

今天买入了一些富祥转债和威帝转债。