三个月不赚钱，被批惨了~

今天先吐个槽，最近不少人抱怨批评，跟投天天基金上的厚雪长投组合不赚钱。

还有人指责，组合在频繁调仓，然而，实际情况是怎样的呢？

一、先看收益率

厚雪长投组合成立于今年6月8日，当天建仓，至今涨幅31.77%。

6月8日这一天：

上证指数2937.77点，而上证本周收盘3444.58点，涨幅17.2%。

深证成指11215.76点，而深证成指本周收盘14026.66点，涨幅25%。

创业板指2153.56点，而创业板指本周收盘2730.84点，涨幅26.8%。

结论是，厚雪长投组合超过同期主要市场指数涨幅，而且回撤也很小，至今距高点只差2%。

二、再看成份基金质量

除去一只天天基金附带的货币基金，组合里配置了13只基金，到年底，这里面超过一半是基金公司限购的。

举例说：

兴全合宜、兴全合润，现在每日限购1万元。

兴全商业模式、鹏华养老每日限购10万元。

工银文体、嘉实新兴、交银阿尔法每日限购100万元。

什么叫限购，就是基金公司为了防止规模过大，影响业绩，而限制每日购买。

这年头，限购的基金，都是各公司的品牌基金，想做出长期业绩的，现在全公募，近8000只基金，也只有100多只基金限购。

我的组合里，13只基金，现在出现7只限购，本身就说明选基的水平比较高。而且看数据就知道，这13只基金买后，都是盈利的，无一亏损。

至于质疑什么收了基金公司好处费，乱买基金，那更是无稽之谈，哪有公司会傻到叫你去买限购基金的？

三、近三月为何业绩不佳

近三个月，组合确实业绩不佳，但这是很正常的。

Wind，申万一级行业指数，截至2020/11/27

原因在市场风格转变，7月底之前，市场是以消费、医药、科技为主成长股风格，我配的主要是成长类基金，所以净值上升比较快。

8月份之后，市场进入震荡，汽车、电器、银行等周期板块起来，而成长板块回调。

但是总体看，今年成长风格，还是远胜周期、价值风格的。

这是一位医药基金经理的业绩数据，近三月基本不赚钱，但是今年涨幅，依然排在前列。

当然，由于三个月不涨，该基金经理最近在天天基金也被骂得很惨。。。

中国的所谓散户投资者，很多都追涨杀跌，他们自己买股票亏多赚少，牛市恨不得都能亏一半。

但是，这些散户，跟投别人的组合，或买了公募基金，就要求很高，恨不得天天涨，跌一点又抱怨，属于想赢又怕输。

他们不知道，收益和风险是相关的。

成长风格上涨快，但你就要忍受它的大幅回撤。

价值风格相对安全，但你就要忍受它的枯燥和低收益。

世间安得两全法，不负如来不负卿。

最后说一点个人感受，现在市场上的组合有三种风格：

一种是热点切换型，什么热配什么，科技热买科技、消费热买消费、周期热买周期，这样的风格换手高、胜率难以保证，容易追涨杀跌。

第二种是单一赛道型，比如重仓白酒、重仓医药、重仓光伏，这种风格的问题是，顺风时上天，是年度冠军的有力争夺者，但一旦遇到不对应的行情，业绩回撤会比较大。

第三种是均衡型，任何行业不超过30%，消费、科技、周期，啥都配一点，这样的风格，缺点是由于行业分散，基本不可能获得年度冠军，好处是，东边不亮西边亮，什么行情都能分一杯羹，有利于长期业绩。

而从长期来看，和单一风格和不断切换风格相比，均衡的风格，可能才是最好的。

---