两笔交易，说说情况|以及定投

文：  男终身黑白    语音：女终身黑白

终身黑白第398篇原创文章

只听音频的朋友，希望能抽出一点宝贵的时间拉到文末给黑白点个赞和在看。

黑白实盘介绍：

黑白有2个实盘持续公布，一个是定投实盘，每周四更新。往期定投实盘统计

一个是股票实盘，每周天统计，当天有交易会当天发到公众号。往期实盘统计

我个人的资产主要在股票实盘，定投实盘仅作为展示，正常情况下每月买2次，每次买1万。

公布实盘只是为了分享思路不代表买卖推荐，请谨慎参考

黑白的公众号没有星球，也没有其他强制付费项目，如果有人以黑白的名义向你收费，请果断拉黑

先说两笔交易：

按之前的加仓计划表，23.11元加仓了1%瀚蓝环境

按之前的减仓计划3000亿市值以上，206.5元减仓了1%洋河股份，洋河股份目前持仓占总仓位的12%。

洋河从年初80元到现在，估值已经从低估到略显高估，所以适当降低一些仓位。

今日港股：

泡泡玛特暗盘上涨100%，中签一手大约8000左右收益，恭喜中签的朋友

VESYNC:（这个前天发到留言下了，可能有些朋友没看见再发一次）

美国小家电在线市场的市场参与者之一。该公司业务主要专注于在线营销及销售品牌下的自主设计开发的小家电及智能家居设备，主要为亚马逊销售其产品，主要销售市场为美国。估值30PE，还算可以，黑白打了（仅供参考）

加科思：

公司是一家临床阶段制药公司。目前，公司的产品尚未获准进行商业销售，公司尚未从产品销售产生任何收入。

黑白放弃了，风险偏好高想博概念的可以打。

港股打新可以参考黑白之前的文章《理性的说说港股打新这件事》

这几天收到不少私信说有点慌，想让黑白聊聊看法，问的最多的就是指数、格力和瀚蓝，我看了下其实也没跌多少，分别说说看法吧。

对于整体的看法上周末周总结《（实盘总结63）2020/12/6 大部分人都这样》我写过，截图如下我就不复述了

总的来说不要因为过去两年好做，就忽略了风险，其实格力和瀚蓝这周也没跌多少，格力跌了8%，瀚蓝5%，我觉得这个跌幅很正常，放在市场热度低的时候是常有的事。

只是今年市场3月份以后比较好做，让大家对周周创新高已经习以为常，下跌的幅度稍大就觉得恐慌。

风险是涨出来的，机会是跌出来的，随着越来越多的行业估值变高，风险也会逐步加大。

今年大部分人的收益都不错，多赚一点是锦上添花，就此结束也是丰收的一年，这个时候要多一份谨慎，少一份贪婪。

对于格力后台留言最多的是两种情况：

第一种，开始没买觉得不看好，但越涨越着急，感觉错过了，终于忍不住买进去，然后开始跌了，因为本身是不看好的，只是因为上涨忍不住才买，所以手足无措。

第二种，刚开始和黑白一样55元左右陆续买了总仓位的8%，越涨越觉得买少了所以就不断加仓，仓位比较大下跌有点慌。

先说说格力电器的看法：

格力黑白是8月31日买入的成本是55元，当时我说过这么一段话

目前格力面前有两个问题，第一个是梳理渠道，我认为这个不难。

第二个就是找到空调以外的增长点，我认为有些难度。

50多元买格力的时候，我说简单的把格力当成一家空调龙头企业，这个价格买也不会亏大钱。

但是未来的新增长点又不是特别明确，所以我55元左右一共只买了8%。

之前格力一直涨，有人问黑白慌不慌，没什么好慌的，已经有持仓，涨了无非是少赚点，其他持仓本身也在赚钱。

买了8%涨了会觉得如果之前买了20%就好了，买了20%涨了会觉得之前买了50%就好了，“早知道”是一句没有意义的话，因为投资永远不会让你用后视镜决策，当下的买入只能基于你对当前风险和收益的考虑决定仓位。

两种情况下我会对格力加大仓位，一是看到企业情况有明显改善，二是市场给了格力更低的价格，买入有更大的安全边际。

大多数情况下我们犯错都源自三个字：“怕错过”，

看到大涨的没买，怕错过，追高买入。

看别人写了篇文章，怕错过，不懂也买。

听到条新闻，怕错过，盲目交易。

因为我们对错过有太大的恐惧，想抓住每一个可能赚钱的机会，最终导致贪婪战胜了理性，冲动交易，造成损失。

实际上只要人性不变这个市场是永远不会缺乏机会的，还是那句话钱是赚不完的，但是一定能亏完，谨慎一些总是没错的。每隔一两年市场总会给一个捡便宜的机会，不用太着急，钱不一定非从哪家企业上赚。

无论多么怕错过，多么喜欢，买的时候先问问自己明天如果下跌5%，下个月如果下跌10%，能否接受，有没有对应的操作计划。

投资这事放平心态，你就抱着每年15%左右收益的心态，把高收益当做一种意外之喜，其实下来也不慢。

总想跑快，能力又跟不上，三步一摔跤，五步一踉跄，长期看还不如稳当走路的人。

为什么要有一个组合，就是要让他们形成良性循环，有的持仓赚钱，有的持仓慢慢布局，比如我的持仓中腾讯、分众、洋河今年表现都不错，他们的优秀表现让整个组合今年的收益已经非常不错了，所以我不着急期望瀚蓝、格力、森马、海螺水泥这些新布局，短期能给我赚大钱。

瀚蓝环境：

还是之前的观点，如果你不是和黑白一样非常认可固废这个行业，真心不建议买瀚蓝，这笔投资短期甚至中长期不赚钱都是有可能的。

目前垃圾主要的三种处理方法

1.填埋，技术门槛最低，处理需占用大量土地。同时，垃圾中有害成份对大气、土壤及水源也会造成严重污染，不仅破坏生态环境，还严重危害人体健康。

2.堆肥（生化处理），堆肥处理对垃圾要进行分拣、分类，要求垃圾的有机含量较高，缺点也是需要大量的土地。

3.焚烧，焚烧的实质是将有机垃圾在高温及供氧充足的条件下氧化成惰性气态物和无机不可燃物，以形成稳定的固态残渣。首先将垃圾放在焚烧炉中进行燃烧，释放出热能，然后余热回收可供热或发电。烟气净化后排出，剩余残渣排出、填埋或作其它用途。

为什么选择固废这个行业

长期来看垃圾处理方式一定会从单纯的填埋向焚烧转变，尤其在瀚蓝所处的一线城市，人口密度高空余地方少，未来更多人口也会持续向一线城市集中。越来越多的人口，越来越少的空地，垃圾焚烧是最好的处理方法。

这个行业有足够的空间，无论生活向哪个方向发展，科技往哪个方向进步，喝白酒的人多还是喝白水的人多，用格力还是用美的，未来生活变的多么不一样，人类都会稳定的产生垃圾。

垃圾处理这个行业必须存在，企业不赚钱无法生存最终倒闭破产，这个概率极低，因为垃圾处理是刚需，人类每天都在产生垃圾。

最终这个行业的发展模式，大概率未来过了高速建设期，可能会变成像供水和排污一样成为赚取稳定现金流的公共事业企业，但这一定是5年甚至10年的漫长过程。

我选择用一部分资金布局这个行业，因为我觉得他是生活的必须行业。

为什么选择了瀚蓝，先说说固废处理的几个缺点：

1.前期投入大，目前行业在高速扩张期，财务杠杆高，现金流也不太好。

2.收入不稳定，和日韩欧美垃圾处理完全市场化不同，国内的固废处理不是完全市场定价，部分收入来自政府补贴。

因此我选了瀚蓝。

1.目前固废行业还在发展初期，收入不稳定，并且还要大量投入。

瀚蓝环境除了固废处理业务以外，还有50%业务来自供排水和燃气，这两个业务是可以稳定赚取现金流的，抗风险能力更强。

2.瀚蓝根据地在广东佛山、生活垃圾、厨余垃圾这些都是人类产生的，一个地区未来的人口越多，产生的垃圾越多。

2016~2019年人口增长最多的前五名城市中，深圳、广州、佛山都在瀚蓝的根据地。

最后还是想再次提醒一下，虽然我长期看好这个行业，但是固废焚烧属于发展前期，行业投入大，财务数据差，不确定因素多。

今年黑白投资收益40%+，目前瀚蓝只买了9%，这笔投资最差的结果是我看错了这个行业，风险完全可控，切莫因为我买的其他企业上涨了，就觉得瀚蓝一定会看对。

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定投相关

定投实盘统计

这个定投开始于2018年3月1日当时上证3273点，截止今天上证3373点，上证同期涨幅3.06%。

定投账户前期合计买入528448元，当前余额660044元，累计收益24.9%

定投持仓截图

持仓和上证走势对比

目前黑白的持仓中：

宽基指数有：H股ETF占比26.98%、沪深300ETF占比12.91%、香港中小占比8.49%、50AH占比8.64%、深红利占比6.55%，合计63.57%

行业ETF有：军工龙头2.32%、银行ETF7.94%、基建7.82%、中概互联9.5%、券商ETF5.18%，地产ETF3.66%,合计36.33%

本期定投计划

和黑白一直定投至今的朋友：

最近连续三周布局了地产ETF，暂告一个段落，继续下跌在加仓买入。

目前低估的行业银行、地产、基建基本都布局了一些，本周暂停一期。

新开始定投计划的朋友：

可以先陆续定投一些宽基，

目前宽基中H股ETF(510900)最低估、如果H股ETF买的比较多了，

也可以适当买 300ETF(510300)、50AHETF（501050）但是这两个宽基的估值都不算便宜。

行业ETF中，地产ETF(512200)、银行ETF(512800)、基建（165525）目前比较低估，但都是高杠杆行业建议别配置太多。

当前总体来说不算定投特别好的时机，建议新定投的朋友可以先降低定投金额少定投一些，继续上涨不至于完全踏空，如果下跌因为买的少，后续加大定投金额也可以迅速降低成本。

（对于佣金比较高的朋友，给大家联系了ETF万0.5免五的龙头券商，需要可以加微信w712397，注明ETF开户）

最新估值