赚翻，腾讯这套组合拳玩得风生水起

之前华叔的云计算推文：阿里、腾讯、华为都杀入这“万亿”市场（不了解云计算请点击此文），里面漏了一家公司——微盟集团，今天就要来补坑了，说是补坑，其实也是对中国有赞的补充，它们也是腾讯的左右手。

微盟集团成立于 2013 年 4 月， 2015 年获腾讯投资，成为首批微信营销服务提供商，随腾讯进入社交营销领域，添设广告事业部，上线社交广告投放平台盟聚。2019 年 1 月 15 日在港交所上市。

微盟业务主要由 SaaS 产品及广告营销两部分组成。

SaaS 产品包括商业云、营销云和销售云——

商业云（提供统一的商业解决方案(微商城)以及垂直领域定制解决方案）：包括智慧零售、客来店(线下门店)、智慧餐厅、智慧酒店、智慧美业、智慧休娱、智慧会务、智慧外卖、智慧旅游。

营销云 提供客户关系管理服务，包括：微站、广告助手、微盟表单。

销售云 与企业微信深度对接，帮助公司销售对接客户，产品为销售推。

微盟云(PaaS)供第三方开发者使用，用于定制服务，围绕智能客服机器人、云呼叫、在线客服平台、工单系统、云外呼等布局。截至 2018 年末，PaaS 平台微盟云有 400 多名开发者，近 600 个第三方应用。

SaaS 产品收入主要来源于商业云和营销云，2015~2018 年收入从 1.14 亿增长至 3.47 亿，年均复合增长率 44.9%，2019上半年收入 2.19 亿，同比 +41.1%。3大原因导致快速增长——

1、SaaS 产品付费用户达到历史新高 70006 名，同比 +24.3%。

2、SaaS 产品 ARPU 值达到 3129 元，同比 +13.5%，预计 2020 年线下零售客户 ARPU 值有望增长 15%-20%。

3、流失率下降至 8.9%，用户粘性进一步增强。

精准营销方面，2018 年广告毛收入 24.93 亿元，是 2016 年毛收入的 14 至 15 倍。得益于 ARPU 值、广告主数量和复投率持续提升，2019上半年毛收入达到 17.97 亿，同比 +86%，占总收入比 66.6%。

华叔Tips：

H1代表上半年，H2代表上半年。

ARPU是每用户平均收入。

2015 ~2018 年间营收从 1.14 亿元增长至 8.65 亿，增幅达到 658.8%，年均复合增长率为 96.5%。SaaS 产品和精准营销收入进一步突破，带动 2019上半年营收 6.57 亿 元，同比 +97.8%。微盟在 2017 年实现盈亏平衡，2018 年由于上市开支导致短期亏损，归母净利润 2019上半年实现 2.89 亿元，整体业务初步实现盈利。

从 2015 ~ 2019上半年，期间费用率逐年下降，相比 2015 年三费占营收比例高达 164.57%，2019上半年 -59.33%(销售费用率49.17%，管理费用率 9.53%，财务费用率 0.63%)，费用率持续得到大规模改善， 因此 2019上半年净利率表现良好。

国内SaaS市场参与者包括：微盟集团、中国有赞、Shopify、用友网络、金蝶国际、Oracle、SAP等企业。

微盟、有赞、Shopify属于SaaS软件服务商；用友、金蝶、Oracle、SAP属于传统软件服务商。

国内竞争对手就是有赞，说是竞争对手，还不如说是两兄弟，微盟是微信朋友圈最大的广告服务提供商，有赞是给微商提供开店、交易等基本电商功能的公司，都是微信生态下的公司。

微盟、有赞都以向企业提供开店软件服务、线上营销服务为主，但又有所不同。