2020年锂电电动摩托车行业现状及发展趋势

2019年4月15日，新国标正式实施，对两轮电动车提出了新的要求，相比上一版的规定更具有可执行性。看似有所放松，但实际上因为政策执行落地较为到位，事实上提高了行业标准的门槛。新国标对电动两轮车做出了新的划分，具体标准如下：（电动助力车国内市场还未兴起，主要用于出口，此处不做分析）

国内主要电动两轮车的分类标准

数据来源：起点研究院

由图表可知：电动自行车被归为非机动车、电动轻型摩托车和电动摩托车被归为机动车，驾驶机动车需要考取驾照。目前考取驾照的价格各地区有差异，一般在1000元——3000元之间，考取时间1个月到3个月不等，1个月的居多，拿驾照还算比较方便。一线城市禁摩令的松动有望激发高端电摩的市场。

各类型电池性能指标对比

数据来源：起点研究院

要满足以上标准，铅酸电池锂电化必不可少，同时，对于高端的电动摩托来说，要满足较高的续航和功率要求，也只能选用锂电池。目前铅酸电池的成本在0.3元/AH——0.4元/WH，锰酸锂成本在0.45元/WH，磷酸锂铁电池成本在0.5元/WH——0.6元/WH。锰酸锂电池在成本上已经对铅酸电池形成了全面替代，代表企业如星恒电源，借着电动两轮车锂电化的东风，飞速成长，目前已经进入IPO的准备中。

随着磷酸铁锂电池成本的继续下降我们预计2023年磷酸铁锂将对铅酸电池形成全面替代，由于磷酸铁锂电池相对锰酸锂电池更优的循环次数与更大的成本可降空间，我们预计锰酸锂也将逐渐面临磷酸铁锂的竞争压力。

2020H1中国锂电电动摩托车销量及预测（万辆）

数据来源：起点研究院

根据起点研究院统计，2020H1中国锂电电动摩托销量27.2万辆，同比增长超三倍，行业处于早期阶段，预计2020年全年锂电电动摩托出货量约为63.5万辆，其中小牛、雅迪、九号电摩出货量位居前三，预计分别为14万辆、6.5万辆、5.1万辆，行业占比分别为22.06%、9.93%、8.46%。我们预计我国电动摩托车销量在2021-2023年将将维持40%左右的复合增长率，其中锂电摩托车将维持70%以上的复合增长率。

2020H1中国锂电摩托车竞争格局

数据来源：起点研究

根据我们走访调研，各家整车厂基本都在加紧锂电两轮车的研发，传统品牌大厂，比如新日已经推出数款新车型，部分中低端车型已经对小牛电动车型形成局部竞争优势，雅迪、台铃、爱玛等车企也在给共享电单车运营商代工的过程中积累了丰富的经验，凭借强大的营销网络渠道，我们预计老牌厂商的竞争优势不容忽视。

雅迪、新日、爱玛作为老牌厂商锂电化的先驱仍将是推动全国电动两轮车锂电化的主要力量。一些小的厂商因为研发和规模的压力将逐渐推出电动两轮车市场，我们预计未来3-5年全国80%的锂电电动两轮车将集中在行业前5的厂商中。

目前阻碍行业发展的最大问题首要是安全问题，考虑到电动两轮车使用者频繁的改装货不规范使用造成的负面影响，各家厂商都在积极寻找解决方案。大家一致认为尽快的建立行业标准的是解决潜在安全事故的一个重要举措。