同程退出红土航空？

今年的民航市场遭遇十年来的最大挑战，增速明显放缓，降至十年来最低增速；收入品质明显下滑，给经营带来很大压力；人民币持续贬值，加大了成本端的负担。

因此，绝大多数航空公司的业绩都在下滑，部分航空公司已陷入亏损的窘境，尤其对规模较小的小型航空公司来说，更加尤为艰难。

市场好的航线时刻资源已瓜分殆尽，市场增速又放缓，如果没有强有力的股东支持，未来破产兼并重组的事情还将继续。幸福航空、奥凯航空股东就在这种情况下发生变化。

刚刚，市场就传来消息，红土航空的股东发生重大变化。

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同程退出红土航空？

据天眼查、国家企业信用公示系统的资料显示，红土航空的股东已发生了重大变化。

根据相关信息显示，红土的股东方已变更为唐龙成、云南户户通网络、云南德丰物流、昆明长青融资担保、云南明通物流、昆明东云航空票务和昆明德本商贸，一个自然人和6家单位，全部都是昆明当地企业。

详情见下图。

资料显示，原来的红土股东方，同程旗下的同程长基投资、苏州金桔壹期投资和深圳市天颂财富已于9月28日退出红土股东。

见下图。

不过显示刚进入的股东全都是红土航空的原始股东，想必是在股权变更过程中系统问题所致。

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红土将引进湖南国资！

不过根据系统显示，同程方面的股东目前并非真的退出，而是将引进湖南国资。

一方面同程将联合原有股东对红土航空进行增资，另一方面引进湖南国资进入红土航空。

红土航空注册资本由9.8亿元，增至16.74亿元。

增资后的股本结构：

• 同程方的苏州金桔壹期投资占比12.25%、同程长基投资38.75%，合计占比51%，同程仍为控股股东。

• 深圳市天颂财富占比20.07%。

• 唐龙成占比2.93%。

• 湖南省新兴产业投资基金投入4.35亿元，占比26%。

如下图所示。

现在为公示阶段。

因为航空公司的股权重组需要民航行业主管部门审批方可重组，所以该事项还需局方审批。

2018年4月9日，红土航空就因未经许可实施联合重组改制被西南局实施处罚。

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同程引入湖南国资意欲何为？

湖南省新兴产业投资基金实际控制人为湖南省政府，详情请见下图。

从同程方来来看，因为红土航空规模尚小，目前只有12架飞机，还处于初期扩张阶段，资金需求较大。同时地处云南，当地基地航空公司较多，竞争压力大，红土航空份额较小，每年的亏损额度肯定不小。

引入国有资本，一方面可以减轻同程股东方的资金压力，将来也有地方政府支撑和背书，可以实现借力发展。

从湖南地方来看，这几年湖南特别是长沙民航发展不温不火，中部枢纽机场的竞争中，与郑州相比已落下风，与武汉比也不占优势。

南航湖南分公司机队规模也就22架，2018年长沙机场的旅客吞吐量已达2522万人次，南航湖南分公司很难满足地方政府的发展需求。

各地政府都试图成立地方航空，培养自己的航空力量，目前只需投资4.35亿元的资金，就能占有1/4的股份，而且能够引进一家航空公司，将来甚至可以改造成地方航空，总体看来是一件划算的事情。

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同程与湖南地方合作的模式能够成功吗？

以小编的观点来看，难！

至少从目前国内民航业发展经验来看，尚无一家成功模式可以借鉴。

一是以往的模式都是四大航与地方政府合作的模式，主要是因为四大航航空资源较多，可以在一定程度上满足地方政府开航线，特别是洲际航线的诉求，同时四大航有一定的规模实力与资本实力支持这些航线。

二是由从未涉及民航领域的同程与地方政府合作，一方面同程没有地方政府所需的各种资源，无法满足地方政府发展民航的诉求，另一方面红土规模尚小，也发展支撑湖南当地网络结构的架构。更为重要的是，当前“控总量、调结构”的大形势下，未来民航将呈现中速发展，红土航空未来发展速度也不能满足地方政府做大的诉求。

三是从红土航空来看，目前急需大量资金支撑，以及人财物方面的支持，湖南地方估计也很难满足红土航空以及同程方面的种种愿望。

民营企业做大股东，政府背景的国资做小股东，大家都想说了算，关键企业还处于亏损阶段，国资与民资合作，往往是共享福易，共患难难！