净利润增速大幅放缓，万条投诉凸显暴力催收，已签辅导协议的马上消金能否成功上市？
作者：顾盼
出品：资管科技
1月8日，证监会重庆监管局披露，马上消费金融公司（以下简称：马上消金），已与保荐机构签订辅导协议，拟公开发行股票上市，辅导机构为中国国际金融股份有限公司和中信建投证券股份有限公司。
这一消息意味着马上消金的IPO进程又前进一步。2020年9月11日，马上消金获重庆银保监局同意，准许其公开发行A股股票，发行规模不超过13.34亿股，扣除发行费用之后，资金应全部用于补充公司核心一级资本。
作为消费金融行业首家推进A股IPO的公司，市场自然重点关注，不过金融公司上市难，仍然存在很多监管难的问题，比如蚂蚁金服上市叫停、京东数科IPO计划不见后续等，显然马上消金的上市也将会是问题重重。
净利润增速放缓
从2010年银监会批准成立4家试点消费金融公司以来，消金行业已经走过十个年头，成立于2015年6月份的马上消金无疑是一匹黑马，短短几年时间便成功进入行业第一梯队，即将冲刺A股IPO。
从业绩来看，根据企查查网显示，2016年-2019年，马上消金的营业收入分别为3.47亿元、46.68亿元、82.39亿元、89.99亿元，净利润分别为0.07亿元、5.78亿元、8.01亿元、8.53亿元，净利润分别同比增长149.82%、8762.86%、38.58%、6.49%。
可以看到，公司净利润在2017年激增，实现80倍增长，但是近年来增速有所放缓。
具体来看，2017年马上消金的贷款发放额为692.76亿元，贷款余额达315.64亿元，但同年P2P等民间贷款也经历了一次监管整治，波及到消费金融行业，马上消金也不例外，2017年年底，马上消金的关注类贷款、不良类贷款出现急剧上升，分别由1.44亿元、0.96亿元增加至45.56亿元、10.03亿元。
经历了2017年的调整之后，马上消金的新增计提贷款减值准备大幅增长，且加大了不良资产的处置力度。比如，2017年，不良资产核销达15.98亿元，新增计提31.47亿元，2018年年末，新增计提近58亿元，坏账核销54.73亿元。
虽然在核销和计提之下，马上消金的不良率水平维持低位，但是却影响了净利润。2017年-2019年，不良率分别为3.18%、3.45%、3.05%，2018年、2019年两年净利润增速明显放缓，分别同比增长38.58%、6.49%。
大股东补血显不足
马上消金的注册资本为40亿元，位列前五位的股东分别是重庆百货、北京中关村、物美集团、重庆银行、成都趣艺文化传播，持股比例分别为31.06%、29.51%、17.26%、15.53%、4.99%。
从线下3C分期业务起家的马上消金，背靠各大股东让其消费场景开始丰富。根据马上消金的官网显示，旗下产品包括安逸花、马上金融、马上分期三大系列产品，截至2020年年底，马上消费累计注册用户超过1.2亿，累计交易额超过5400亿元，合作消费场景超过200个，其中多为线上场景。
而马上消金能够如此一帆风顺，不得不提及其创始人赵国庆，赵国庆是原京东集团副董事长兼首席战略官，他曾在采访中表示，他对消费金融的关注便是在任职京东期间萌芽的。目前，赵国庆任马上消金董事长，曾任捷信消费金融CFO的郭剑霓任总经理。
自马上消金成立以来，前三年每年都会进行一轮融资。初始注册资本仅为3亿元，2016年8月份增资至13亿元，其注册资本便跃居当时的第三名；2017年5月新增注册资本9亿元至22亿元；2018年，新增战略融资20亿元，注册资本增至40亿元，此后，马上消金成为内资第一大消费金融公司。
但是2019年以来，股东“补血”动作已经减少。实际上，2019年马上消金的资本充足率有所下降，2017年-2019年的资本充足率分别为10.14%、14.97%、12.22%，再加上2020年疫情对消费的冲击，消金行业也受到波及，资金压力更显突出。
2020年10月27日，“20马上消金金融债01”上市交易，票面利率为5.3%，融资规模达5亿元。早在2019年11月28日，马上消金首单ABS产品“19安逸花1A”，票面利率为3.8%，发行规模达15.9亿元。
投诉直指暴力催收和借款利率过高,涉嫌“套路贷”
上市在即，消费者对于马上消金的评价如何？
在黑猫投诉平台，截至2021年2月2日，关于“马上消费金融”的投诉高达1.27万条，而消费者投诉的原因主要是暴力催收和借款利率过高。
根据黑猫投诉平台内容，某用户投诉安逸花产品，涉嫌债务外包，泄露个人隐私，该用户称“将我的个人债务外包给别的公司，还语言恐吓...”；还有用户投诉安逸花有保证险服务费、提现费等不合理收费现象。
另外一个投诉平台聚投诉，曾在2018年发布过年度报告，报告显示马上消金投诉量位居榜首，根据当时的报告内容可以了解到，马上消金位居2018年聚投诉平台榜首，投诉量达超6000件。
虽然暴力催收一直在被禁止，消费者的权益也一直在强调，但是有些金融机构还是为了能够早点收款，采取暴力催收甚至外包第三方催收公司，这些行为影响甚至危害消费者的正常生活。
结合此前新闻报道及投诉平台内容，马上消金疑似还牵涉到“套路贷”。
2020年11月3日，正观新闻独家发布《当主播先整容？西安多名求职女孩疑陷连环“套路贷”》一文，文章指出，24岁的李颖（化名）在2020年6月份应聘一家名为陕西正硕文化传媒有限公司的主播职位，但是签完合同后，公司方面提出“形象要求”，称李颖需要在西安娇唐美容医院进行贷款整形，并承诺贷款费用由公司负责。
但是李颖到了娇唐美容医院后，工作人员就拿着她的手机进行了贷款操作。据了解，李颖的贷款金额共9万元，涉及“马上金融”2.1万元-分15期、“买买分期”2.9万元-分12期、“即分期”4万元-分24期。还有一些女孩跟她有着同样的遭遇，她们有一个15人的维权群，均涉及马上金融、即分期、需还款等贷款平台。
同年10月份，陕西正硕文化传媒有限公司人去楼空，每月贷款落在了上述每一个女孩儿的身上，此案已经被西安市公安局高新分局立案调查。网上也有不少类似案件，整容之后涉事公司跑路的比比皆是。
有律师指出，此类事件中，招聘公司、整容医院、网贷平台均涉嫌违规操作，不排除串通设局的嫌疑。
去年，在黑猫投诉平台马上消金也有牵涉到“套路贷”的投诉。投诉人称被套路买保险，并称年化利率高达36%。平台信息显示，该投诉最终双方私下达成了调解，但究竟如何解决，以及马上消金是否的确涉及“套路贷”，外界尚无法确悉。
图片来源：黑猫投诉平台