指数基金之父约翰博格，总结60年投资经验，给基民的忠告

2020年过去了，在投资领域，几多欢喜几多优。

有人欢喜，是因为在2020年进场金融投资赚钱了。

有人忧虑，是因为，去年尾声杀进去被套了。

前几天，我国统计，2020年，基金市场投资的主力军是90后00后，为什么是这一群人呢？

这里面有工作的原因，工作忙碌无法天天关注股票，或者暂时不具备股票相关知识。所以，在过去一年，越来越多的年轻投资者选择了把专业的事情交给专业的人去做。

但是，尽管如此，还是有一些人群在基金投资上蒙受亏损。

关于基金投资，我觉得，指数基金开创者博格更有说话权去劝导大家如何看待这一市场：

1.这些关于主动投资管理的亲身经验给了我一个教训：对于大多数投资者而言，寻找“常胜”基金经理是一项艰难且最终没有收获的策略。

2.萨缪尔森博士没有找到“有力证据”，以证实基金经理可以“在可重复、可持续的基础上”系统地超越标准普尔500指数的回报。

3.共同基金发行者的目标是增加管理资产，从而增加咨询费用，由此增加公司赚取的利润。

4.低费率代表着省了就是赚了，而且随着时间的推移还有复利效应”——这就是指数投资策略的真谛。

5.持有股票最好的方式就是拥有一只费率最低的指数基金。那些遵循这种方法的投资者最终都会击败……绝大多数投资专业人士。

6.由非营利组织管理的被动指数基金才能最大化满足投资者的期望

7.基于我对优选基金策略的长期性持怀疑态度，我认为定制投资建议在很大程度上是徒劳的（甚至是傻瓜的差事），因为没有谁能够始终如一地超越市场。

8.60多年的投资经验告诉我：只有长期投资才是成功者的游戏，短期投资则是失败者的游戏。

9.宽基股票和债券ETF更适合长期投资，它们对投资者有利

10.ETFs的增长主要是营销的结果，传统指数基金的增长主要是投资业绩的结果。

11.伟大的营销理念很少是伟大的投资理念，这一点在市场上得到了证实。

12.在某种情况下，我们可以绘制TIFs和ETFs之间的对比图，例如，TIFs是被动基金，由被动投资者持有；ETF也是被动基金，由主动管理型投资者交易。

13.虽然我被认为是ETF的主要批判者（并没有证据支持），但是我的观点一直保持不变且更加微妙：（1）我强烈支持分散化投资的ETFs；（2）我不关注狭隘的投机性ETFs；（3）我相信股票交易最终是投资者的敌人。因此，我得出结论，投资者应该选择适合的ETF并长期持有。

14.我对ETF投资者和TIF投资者的简短建议是：在投资组合中应该重视宽基指数（如标准普尔500指数）的指数基金，不要交易它们。只要你遵循这种策略，无论投资ETFs还是TIFs就不重要了。

15.靠刀剑生活的人，必死在刀剑之下

16.对于主动管理型股票基金来说，业绩问题就来了，因为公众倾向于在它们做好之后再投资。当他们不可避免地动摇时，他们的期望就会破灭，投资者就会抛弃他们不合时宜的初始选择。投资者往往是自己最大的敌人。

17.思想仅仅是开始，实践才是一切的根本

18.再高大的树也不可能一直长到天上去

19.再优秀的基金经理也无法保证业绩常青。

20.在我看来，时代不停变化，固守旧观念、不懂得拥抱变化和投资的不确定性，必将导致失败。

21.托尔斯泰说过一句话：“即使最好的将军也会犯错。”

22.大部分时间，共同基金行业难以战胜市场。基金投资者的收益被过高的成本和费用侵蚀了，整个行业无法实现对投资人的承诺。

23.不去理会市场每日的涨跌，抓住长期增长的机会。

坚持以下七条原则也许可以帮助我们避免做出错误的决定：

（1）具备良好的判断力；

（2）认真研究基金的持仓；

（3）认识到基金的生命周期往往长过基金管理人；

（4）认识到好的营销策略往往不能带来好的投资结果；

（5）基金历史业绩不代表未来；

（6）“常在河边走，哪有不湿鞋”；

（7）基金业绩的相对可预期至关重要。

人生只能向前行走，只有清醒地认识过去，才能帮助我们在未来避免犯相似的错误。