听老司机讲讲他眼中的汽车金融
老司机眼里的汽车江湖，让我们看看他怎么说。江湖水很深，也要抬头过，多听听趟过水的人的意见，还是大有裨益的。（老穆笑评）
谢谢穆爷盛情邀请，按道理群里大咖云集，也有不少我们公司同事，在此发言，纯属班门弄斧。但盛情难却，我将这些年从事汽车金融的一些想法和大家分享一下，一家之言，水平有限，中有谬误，请多谅解。
10年前，汽车贷款还是主要针对高价车，低价车和自主车普遍缺乏相应的贷款支持，主机厂对汽车金融的意义也认识不够，10年后，汽车金融已经被大众接受，汽车贷款已经渗透到各类车型，作为厂家的辅助促销手段，汽车贷款产品变得不可或缺。
一、汽车金融公司已成为中流砥柱
汽车金融行业在近10年长足的发展，已有相当大的规模，汽车金融公司变成了汽车贷款中的主流砥柱。
以汽车金融公司作为狭义的汽车金融行业，在近10年来，发展迅速，整个行业已经发展成为合同超过700万个，贷款余额超过4000亿元的一个重要的专业性金融机构，大部分汽车金融公司的坏账率，也在一个极低的水平。汽车金融公司数量也从2010年的不到10家，发展到现在的24家，基本上主流汽车厂家都已经设立了自己的汽车金融公司。
在2017年，汽车金融公司的市占率突破银行的市占率，占到汽车金融份额第一位，汽车贷款的渗透率将突破30%并不断攀升。近年来汽车销售利润的下滑，竞争的激烈，贴息产品的增多，为汽车金融公司份额的上升，起到了决定性的作用。（真正的产融结合如果发展起来，大招还在后面呢？老穆笑言）
汽车金融市场规模的扩大，良好的坏账表现，风险的极度分散，都吸引着各类机构在这个市场淘金，成就汽车金融市场的繁荣，但不是很成熟的市场，不是对风险很敬畏的机构，都埋下了风险爆发的隐患。
二、汽车金融公司的优势所在
汽车金融作为产业金融，依附于汽车，支持汽车销售，本质从未改变。单独的独立汽车金融供应商成为主流业态的可能性很小。
客户因为买车而选择汽车金融，因为汽车金融而选择卖车的概率很小，当然0首付骗贷除外。这也是在业务流程中，真实的交易背景非常重要的原因。
市场竞争日趋激烈，主机厂越来越依靠增值业务带来新的竞争力，利用精品、保险、金融、二手车等来整合用车流程，在这个用车流程构成的生态圈内，汽车金融对经销商、个人客户的金融支持不可或缺。本品牌的汽车金融公司更能贴合销售公司需求，在战略协同、品牌宣传、授信支持上更占优势。
在现在的市场中，大家可以看到，0利率基本成了很多汽车品牌促销产品标配，而除了极个别的情况外，其他第三方汽车金融供应商很难拿到主机厂的贴息政策，这使得第三方金融机构竞争力大打折扣。第三方汽车金融供应商大部分情况下会在细分区域或细分客户市场作为厂家金融的补充。（其实我一直在考虑，厂商系会不会在搞一个融资租赁公司呢？老穆笑言）
三、乱战的局面会引来风险的爆发
资本的大量涌入、汽车金融的无抵押化、消费金融化、过度依赖大数据实现自动化审批，将引起汽车金融行业风险的集中爆发，行业洗牌。
汽车金融不是金融风险的避风港，汽车金融公司坏账低是因为比其他金融机构有主机厂渠道的天然优势，这个渠道的优势也是汽车金融公司的风控优势，能够有效防范客户风险。
金融产品本身有着非常强的同质性特点，包括融资租赁公司的产品，都有非常强的可替代性。为了突出竞争力，很多新进资方采用低门槛、资料少，高审批通过率、秒批、高返点来打开市场，审批更依托于大数据来识别欺诈，判别客户好坏。但大数据不能完全涵盖所有客户，任何数据对于单个客户的描述，特别是白户的描述，都是片面的，在没有坏客户积累的情况下，线下的接单审核，线上的电话核实，甚至是实地家访不可完全被替代。
采用消费金融的模式，过度依赖于自动审批，只会让汽车金融的坏账率不断攀升。事实上可以看到在消费金融领域，不论现金贷或者消费贷，其逾期率都远远高于汽车金融公司水平。
最近，汽车贷款管理办法也在修订中，其中关于汽车抵押登记的条款有所变化，不再强制要求抵押登记，在实际业务中，部分非金融机构如融资租赁公司已经在部分区域实施过非直租产品的免抵押登记措施。但是欺诈风险形势日趋严峻，免抵押产品将进一步降低欺诈团伙的骗贷成本。（战国时代，群雄并起，风险就像战争，避免不了。老穆笑言）
四、汽车金融行业整合在于消费渠道的升级
汽车金融行业未来的的发展整合要根据汽车消费的渠道升级息息相关。汽车金融市场的发展变化，取决于汽车销售服务渠道的变化。除了以汽车厂家为主导，汽车4S店为骨干的传统汽车经销网络；以滴滴、神州为代表从用车角度切入市场的租车公司，逐步升级为用车服务，挟需求而大，会构成新的汽车消费渠道；以阿里芝麻分为代表的，通过对特定客户群体的细分服务，构建新的用车生态。
汽车金融作为产业金融，在未来相信会和产业更紧密结合。另外，逐渐发展的汽车金融公司和融资租赁公司的配合协同，也将会发挥更大的市场作用。（经销商渠道升级和调整经营理念，也会成为一大杀器吗？老穆笑言）
五、融资租赁产品的分析
融资租赁公司开展业务的灵活性和全面性优势，可以发挥很大的作用。目前市场中，汽车金融公司、担保公司、商务部批准的融资租赁公司是市场中较主流的业态，融资租赁公司的产品与贷款产品可替代性强，产品更灵活多变，在市场上有一定的竞争优势。
融资租赁公司最大的劣势，第一在于融资成本的高企，大部分融资租赁企业，通过ABS、信托贷款、理财、保险等渠道的融资，融资成本高，且这种风险容易扩散到其他金融产品中。第二在于渠道的选择，大部分融资租赁公司由于没有用户渠道的依托，只能自行拓展渠道，渠道的质量和单量得不到保证。
融资租赁公司最大的优势，在于灵活性和全面性，融资租赁的本质是从需求切入市场，没有行业限制，对于整个产业链的上下游及周边，都可以满足融资需求；融资租赁的直租业务，可以直接规避很多城市的限号政策。
主机厂集团中，广汽集团、比亚迪汽车、长城汽车均已经成立了融资租赁公司和汽车金融公司；上汽集团成立了金融控股集团，旗下有汽车金融公司、融资租赁公司、财务公司。大的汽车集团资金实力较强，可以规避资金、渠道两个问题，而又能发挥融资租赁的灵活性、全面性的特点。
六、想象一下融资租赁公司的直租业务
因为我没有在融资租赁从业过，也没有相关经验，所以根据自己的想法，想象一下融资租赁公司的租赁业务。
融资租赁公司再开设分公司和对外投资上，没有限制，其直租产品在贷后催收上、规避限号政策上有着很大优势，部分融资租赁公司将直租产品作为吸引某些细分客户的产品亮点，也有从以租代售发展起来的融资租赁公司。
主机厂一直都是从供应段切入到产业链中，融资租赁的发展可以让主机厂从需求端切入到产品链中。对于主机厂，融资租赁公司的直租业务完全可以配合销售公司的新车销售和认证二手车业务，以租代售，促进销售的同时，也能通过对残值的调解，维护产品的品牌价值。
不仅主机厂商，相信有二手车渠道的公司，在充分考虑整备、计算残值、把控风险的基础上，都可以深入发展直租业务，不仅是滴滴或神州，当然，相信他们会比主机厂会产生更好的效果。
个人认为，直租业务可以是区域性小型融资租赁公司的首选业务，从以租代售开始，可以充分整合区域市场的租赁、二手车资源；一方面可以资金投入小，在自有资金缺乏的情况下，以租代售也可以找到很多合适的资金方；另一方面，容易有比较稳定的收入来源，整合当地市场上下游业务；第三，形成区域市场优势后，容易实现公司价值。当然，先决条件是，必须对当地市场的上下游，有一定的影响控制能力，有一定的催收能力。毕竟风险是金融永恒的话题。（看来你确实比我懂，哈哈。老穆笑言）
七、二手车金融的健康发展将依托于二手车市场的健康发展。
二手车在2015年开始，风头渐起，2016年，二手车金融市场已经逐渐从蓝海变成了红海。二手车金融市场发展的周边行业，也越来越成熟，譬如二手车价格评估。但二手车作为一个非标产品，其一车一价的特点，并没有改变。
窃以为二手车金融市场还需要有几个方面的长足进步，才能规避风险，长远发展。第一，客户群体的成熟；第二、二手车认证市场的成熟，不仅厂家认证二手车的成熟，也需要其他第三方认证机构的成熟；第三市场交易方的成熟，二手车市场小、散、乱的现象并没有改变，大型的二手车经销商并不多且占份额较小；第四，国家政策的扶持。（我想加一句：还要依靠直租的发展。老穆笑言）
最后说一句感想吧，古谚云：兄弟同心，其利断金。汽车金融也一样，上下一心，有愿景，有目标，必能真正控制风险，实现业务发展。谢谢大家。