搜狐Q3财报实现持续大涨，搜狗上市后数值将剧增
张朝阳的“水下航母”正在加速。
以前，张朝阳会抱怨华尔街不懂中国互联网，实际上是对搜狐被低估的一种调侃，搜狐也一度偏离了互联网舞台中心。经过一系列聚焦、重点打击的转型举措，和原有的互联网积淀，搜狐的多项优势业务正在逐渐获得更大的市场。
正是看到搜狐战略转型后的成绩提升，华尔街对它又有了新的理解。记得搜狐在发布第二季财报后，摩根士丹利、汇丰、美林等多家银行分析机构上调了对它的评级，促使搜狐股价得到持续增长。
这种利好和业绩增长一直延续到第三季度，这就使得搜狐有十足的底气，在第三季度业绩报告大面积发布之前，率先将自己的成绩单公之于众。虽然财报数字没有多么华丽，但足以成为搜狐重回互联网舞台中心的有力支撑。
谋篇布局后的持续增长
“中国互联网几乎是由搜狐开始的，在下半场开始的时候，搜狐将重新回到舞台中心，实现我们的理想。” 搜狐公司董事长兼首席执行官张朝阳在2016年底说出这句话的时候，实际上是经过很久的谋篇布局后，已经看到了搜狐的切实转变。其实，按照互联网领域人们对张朝阳个性的了解，他的话多是有十足的把握。
到了2017年，张朝阳所说的搜狐重回互联网舞台中心的预判正在一步步得到验证。这一点，可以从搜狐发布的多季度财报成绩单中窥见一二。
10月27日，搜狐对外公布了2017年第三季度未经审计财报，各项数字都有不同程度的增长，懂懂笔记摘出其中几个关键点：
第一，总收入达到5.16亿美元，较2016年同期增长了26%，较上季度增长了12%；
第二，搜狗收入为2.57亿美元，较去年同期增长 55.1% ，较上一季度增长22%；
第三，在线游戏收入为1.32亿美元，较去年同期增长34%，较上个季度增长8%。
另外，搜狐的品牌广告收入也取得了一定增长，到达7500 万美元；在视频业务方面，搜狐视频继续推进精品自制剧战略，很多优质的独家内容起到了不错的拉新效果，带来了更多付费用户，订阅收入上升亏损减少。
懂懂笔记从这份成绩单中看到的是，搜狐战略转型的布局已经转化为其盈利能力增长的势能，促使公司的整体收入达到新高。事实上，这种势能并不是在第三季度才展现出来的，回顾一下搜狐二季度的财报就能有所察觉。
第二季度，搜狐的总收入4.61亿美元，较2016年同期增长10%，较上一季度增长23%；搜狗的收入为2.11亿美元，较2016年同期增长20%，较上一季度增长30%；在线游戏收入为1.22亿美元，较2016年同期增长23%，较上一季度增长43%。
也就是说，搜狐在最近几个季度的财报中，总体收入以及各项业务都能取得连续的、幅度较大的增长。而且，从搜狐目前的战略部署和增长势能来看，第四季度的成绩或许会有更大突破。
“骑兵”搜狗IPO刺激股价大涨
可能很多人都会注意到，在搜狐第三季度财报数字中搜狗的收入是关键。根据财报显示，搜狐的总收入为5.16亿美元，而搜狗的收入为2.57亿美元。也就是说，搜狗再一次为搜狐贡献了接近一半的收入。而搜狗55%的同比增长和22%的环比增长，仍然让张朝阳感到意外，“受益于移动搜索收入的强劲增长，搜狗收入增长超出预期。”
而且，在10月13日，搜狗向美国证券交易委员会提交了招股说明书，计划通过首次公开招股募集最高6亿美元资金。搜狗招股书中还透露了一个关键信息，根据搜狐、腾讯和搜狗的投票权协议，上市后腾讯将把所持有的45，578，896股B类普通股，也就是15.7%的投票权委托给搜狐（剩余股票投票权自己保留），加上搜狐原有的44%股票权，搜狐的投票权将达到59.7%，有权在搜狗公司的7个董事会席位中指定4名董事。
由此可以看出，搜狗上市后，搜狐可以选举其多数董事会成员，依然拥有绝对的控制权。而且，搜狐还可以继续合并搜狗的财务报表。受到搜狗这一消息的影响，搜狐的股价应声大涨15%，股价超过65美元，市值达到25亿美元。
不可否认，搜狗是搜狐业绩增长的一支“骑兵”。
而搜狗收入的增长以及IPO的顺利进行，则是得益于其旗下多项业务的共同增长。相关资料显示，截止今年9月底，搜狗整体搜索流量比一年前增长了24%，移动端流量增长更是高达38%。这样的流量增长，直接带动了搜狗收入的增长，而且继续领先行业增速。具体体现在财报中的是，搜狗的搜索及搜索相关广告业务收入为2.26亿美元，上年同期收入为1.51亿美元，上个季度为1.87亿美元，同比增长49.7%，环比增长20.8%。
需要特别强调的是，搜狗的收入增长主要来自于竞价点击付费收入的增长，该收入甚至占到了搜索及搜索相关广告业务收入的83.8%。此外，搜狗付费点击量同比增长64.8%，环比增长27.3%。也就是说，由于移动搜索流量快速增长带动的移动搜索付费点击量增长，不仅直接抵消了PC付费点击量下降的影响，而且提升了搜狗整体搜索及搜索相关广告业务的整体收入，这也间接推动了搜狗移动端市场份额的持续扩大。
另外，而令搜狐和搜狗更为重视的，是其人工智能技术的研究与应用。包括前面提到的搜索、输入法、语音识别、在线问答、医疗搜索等等。众所周知，搜狗是国内较早涉足人工智能领域的互联网公司之一，而这一领域入门越早优势就越大，而搜狗现在最大的成绩就是在语音识别方面。
据搜狗方面介绍，搜狗在移动端的手机输入法用户也有很大幅度的增长。相关数据显示，其用户基数较一年前增加了55%，且保持高速增长态势；语音输入日频次峰值已突破2亿次，稳居国内日活用户手机应用第三名。这些数字充分展现了搜狗在自然语义处理技术上的领先能力，也进而可以使用到在线问答和翻译等应用上。
还有一点是懂懂笔记想要特别强调的，那就是搜狗与腾讯之间越来越紧密的关系，绝不仅仅是股东那么简单。腾讯在搜索、流量入口等多个方面，双方的合作越来越深度。比如目前腾讯在微信中接入了搜狗通用搜索，也就是说，9亿多微信用户都可以在微信APP中直接通过搜狗搜索获取微信外部的全网信息。这对搜狗的帮助无疑是巨大的，对搜狐也是。
业务矩阵联动效应渐显
在财报发布后，张朝阳简单评说了搜狐各个业务的表现。懂懂笔记注意到，张朝阳特意提到了畅游，尤其是强调了其旗舰游戏《天龙八部》在PC和手机端均表现良好，成为搜狐持续的现金流支撑，让他感到欣慰。
事实上，畅游因为没有及时转身手游而在2014年一度陷入低谷，逐渐被一些游戏企业接近甚至超过。好在畅游在游戏领域的深厚根基，迅速做出调整，着力开发手游。而张朝阳和畅游需要做的，就是等待回归和爆发。
果不其然，畅游在今年5月上线了《天龙八部》手游，由于IP效应在上线当日就冲上了App Store的榜首。这种热度一直延续到现在，《天龙八部》手游仍然排在App Store畅销榜第三名，仅次于《王者荣耀》和《梦幻西游》。畅游凭借《天龙八部》手游重回游戏行业前列。
在搜狐第三季度财报中，畅游的收入增长也是得益于《天龙八部》手游的出色表现。畅游首席执行官陈德文先生表示:“第三季度中，畅游端游收入保持稳定，经典版天龙手游带动了手游收入的进一步增长。”另外，搜狐整合的游戏和娱乐“大IP模式”也在不断地发挥联动效应，除了制作《天龙八部》网剧，还储备了《鹿鼎记》、《雪山飞狐》等大量知名IP，以及其他爆款IP的游戏、视频开发权。
对于这些知名IP，除了游戏，还可以做视频的开发，这正是搜狐早就打造好的业务矩阵的联动效应。我们都看到，搜狐最近在业务方面做了较大的调整，效果最明显也最引人关注的就是游戏版块。其实，在搜狐的业务矩阵中，除了搜狗和畅游，还有媒体和视频这两个主要业务，在这次的财报中，也都取得了不错的增长。
想必很多人都记得，张朝阳夸口视频业务会在2019年实现盈利。这对于整体都处于亏损状态的视频行业来说，难免让人疑惑。不过，张朝阳之所以会这样说，是因为搜狐从去年底开始换了打法，避开了最烧钱的大剧追逐战，转攻自制网剧和PGC。
此前，搜狐视频凭借《屌丝男士》、《极品女士》等爆款网剧收获了良好的自制剧口碑，甚至将自制确定为此后的战略方向。此后，搜狐视频陆续推出了《无心法师》、《他来了请闭眼》、《法医秦明》等自制剧，再次吸引了海量用户。尤其是今年第三季度《无心法师2》等口碑网剧播放量的不断攀升，帮助搜狐实现拉动广告、会员和付费的多重增长。对搜狐而言，持续地IP发挥出真正的价值并强化自身的自制能力，不失为另辟蹊径的一种方式。
此外，在媒体业务方面搜狐更是大胆地革了自己的门户，将其进行平台化改造。目前，以搜狐新闻客户端为代表的搜狐媒体平台产品着重深耕信息流，通过大数据和算法持续为用户推送精准而优质的内容。在内容方面搜狐也有一手好牌，其陆续吸引了超过50万自媒体入驻，使得平台海量丰富信息的提供能力得到保障。
总体来看，搜狐和张朝阳将庞大而复杂的业务体系进行的根本性变革，正在发挥“水下航母”的整合效应，多业务联动直接带动了集团的业绩增长，最好的证明就体现在连续增长的财报数字上。而在刚刚开始的互联网下半场，搜狐另辟蹊径已然取得成效，或许这还将成为搜狐重回互联网舞台中心的一条近路。
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