财务报表学习简易快速教程（第8课）

教程是小编汇总网易公开课对外经济贸易大学财务报表视频教程课程笔记而成。

今天为从财务报表看前景

一、从资产结构看前景

资产分两种：经营资产、投资资产

1、经营资产

存货和固定资产是看企业前景的核心资产。强调的是企业资源和能力。

利润表里经营资产产生核心利润。营业收入等强调的是企业的市场与效益。

相应到现金流量表里就是经营活动的现金流量。强调的是企业的质量。

企业可能存在的与经营资产有关的三个不平衡，或者三者间的不平衡

1）资源、能力与市场

固定资产或存活很高，营业额不高。有资源没有市场或者资源落后或者可能因为投资决策不行，人没有开发好。

2）市场与效益脱节

有市场没有效益，可能是毛利率有问题，或者费用率太高。

3）有效益没质量

有利润没有现金流量

一般存活周转速度超过两次时，一般核心利润乘以1.2到1.5对应现金流量净额。

原因有可能利润虚增。

利润高没有现金流量一般对应收账款和存货。

存货积压将导致利润增加。

应收账款和存活太高将成为不良资产。

2、从控制性投资看前景

特别强调两大重要影响因素：特定地域环境影响与少数股东对企业的影响

1）特定地域环境

竞争环境的变化及地区产能的变化会造成产能过剩等问题

2）少数股东的影响

子公司的非控制性股东一开始是要分散风险，发展到一定阶段后，如有摩擦，

则正面影响有可能变为负面影星。

二、从利润结构看前景

主要看三个项目的年度间变化情况规以及规模的变化情况：

核心利润、投资收益、营业外收入。

企业的盈利能力应该考察核心利润。

核心利润不行，其他因素行的企业，要注意企业主营业务的竞争力问题。

年度间的比较就看趋势。

三、从融资、重组看前景

重组一般有资产重组、债务重组、资本重组、企业重组四种。经常会有多种重组同时发生。

融资重组谈的是资产负债表右边的事：股东入资、银行借款、

股东是否入资取决于前景判断。

银行是否借款取决于贷款的安全性。

1、资产重组

关注企业资产结构调整。改变结构，提高利润。单纯资产重组不涉及利益调节。

2、债务重组

改变债务利率、偿还方式期限等条件，以缓解偿债压力。

3、资本重组

从会计和财务分析角度，资本重组是强调企业内部的股权结构调整。

企业重组强调企业间的股权结构调整，如企业合并等。

我们重点关注重组在资产负债表里的影响。

资产重组：

资产方对利润或盈利能力的持续影响。

重组是否成功看两点：

第一对利润影响，盈利能力是否有改变。

第二看对利益的影响，利益相关者：股东、债权者、供应商、雇员之间关系能否摆平。利益关系不好的话，再好的资产结构也会毁掉。

总结上述内容的资产负债表左右结构讲解要点请见如下讲师所绘结构图：

四、非货币信息看前景

扩张的基础

扩张要慎重，扩张最重要基础：资金、人力资源、市场

比较竞争优势要展现出来。

五、行业变化看前景

与特定时期经济政策的吻合度，技术环境的变化等