风险偏好切换 资金部分流出黄金市场

在经历了数日的调整之后，本周金价终于选择了向下调整。在整个交易周中，金价最高触及1338.42美元/盎司，最低价为1310.75美元/盎司，到截稿为止金价运行于1314美元附近。

从外部环境来看，由于市场避险情绪开始逐渐消退，部分资金从包括黄金在内的避险资产开始流出。风险偏好的上升，也令美国的三大股指均出现不同程度的上扬，而欧洲股市也走出了法国尼斯恐怖袭击的阴霾不断走高。在权益类资产受到追捧的情况下，黄金的热度也有所降低。

在经济数据方面，本周公布的美国7月份NAHB房地产指数为59，低于市场预期的60。美国6月份新屋开工数量为118.9万，高于市场预期的116.6万。此外6月份的营建许可为115.3万，同样也是高于市场预期的115万。尽管经济数据喜忧参半，但显然市场也并未对此作出过多的解读，黄金的走势更多的只是跟随市场资金的轮动。短期来看美国7月份的FOMC会议仍将会是市场交易的重要逻辑。根据芝加哥商品交易所提供的数据显示，目前市场对于美联储的7月份的加息预期为0，而在6月初的时候该数值还在59%的水平。市场偏好的急剧，也是解释此前资金大幅涌入黄金的又一重要的原因。

从技术走势来看，在经过年内初次尝试之后，早前所突破的1300的整数关口已经成为了国际金价下方重要的支撑点位。尽管不排除金价价跌后会持续在该价格附近震荡，但对于前期始终无法入场的投资者来说，这个价格区间是个不错的入场点位。但从另一方面来看，由于缺乏经济数据和宏观事件的支撑，因此短期内金价回到该价格区间，也将继续保持震荡盘整的态势。对于黄金市场的多头来说，在经历了上半年的强劲拉升之后，也需要一点时间来重新养精蓄锐。

作者：徐铨翰

中国工商银行股份有限公司贵金属业务部