巴西突发事件发酵下美豆底在哪？

昨天笔者还在预计没有新的消息刺激下，美豆将继续横盘震荡，谁知当晚突发事件就来了，真是“爱情”来的太快就像龙卷风。里约当地时间5月18日巴西股市开盘便出现暴跌，原因是新一轮的政治危机将巴西总统特梅尔卷入贿赂丑闻。消息传出后，当时正在举行全会的众议院内立刻出现混乱，多名议员要求特梅尔下台。雷亚尔兑美元汇率因此暴跌7%以上，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货18日也跟随急挫逾3%，跌破950美分/蒲式耳的支撑线。今日国内油脂油料期货市场开盘大幅走低，现货市场也随之调低报价。　　

现在主要的问题是事件后续将会如何发展，市场都在担心总统会遭到弹劾引发经济混乱。前车之鉴，前总统也因受贿问题被弹劾。2016年4月18日，巴西众议院通过了弹劾罗塞夫总统的提案。但细究来看，前任总统被弹劾并不仅仅由于贪污受贿，还有一个主要的原因就是巴西民众对经济连年衰退、政府没有及时转变经济结构和发展模式、人民生活水平下降深感不满。但从目前的状况来看，巴西金融市场表现良好，截至18日之前，巴西雷亚尔在18个月里上涨近20%，基准股指巴西圣保罗证交所指数上涨42%。数据显示，巴西今年第一季度国内生产总值(GDP)比去年第四季度增长1.19%。这是巴西经济连续8个季度环比负增长后首次实现正增长。可以说，总统特梅尔平息政治局势并推进经济改革起到了积极的作用，巴西经济已走出衰退，重回增长轨道。在经济好转的情况下，弹劾特梅尔缺乏助推力。　　

而且去年11月份也爆发出特梅尔受贿事件，巴西货币雷亚尔兑美元也因此大跌，但由于经过罗塞夫弹劾案后，巴西国会政治力量已被大洗牌，特梅尔领导的民主运动党凝聚了大多数党派，掌握国会多数席位。鉴于对总统弹劾需众议长批准开启，并需国会投票通过，很难对特梅尔展开弹劾调查，事件最后被平稳度过。　　

因此笔者认为特梅尔最终会被弹劾的可能性不大。但事件的发酵总会需要一段时间进行平复，在此期间，雷亚尔还有走低的可能。雷亚尔贬值有利于巴西农户销售和出口大豆，巴西庞大的产量一旦变成有效供给，将会扭转美豆此前出口好于市场预期的情况，这样支撑美豆价格的出口因素将会消散，对美豆形成较大的利空。笔者预计美豆还将有一定的下跌空间，底部将在910-920美分/蒲式耳附近，900美分/蒲式耳的支撑位不会被打破。除非天气出现重大异常，对美豆期价带来较大的方向性刺激。