东风汽车——电动商用车先驱

先给给老爷们聊聊中小型货车电动化，这条被大家忽视，只有行家才能看到的碳中和赛道。电动中小货车就像是活在新能源汽车的阴影之下的没人疼爱的小孩，胖爷我之所以看好这个赛道，主要有三条原因：

1、据统计，今年中小型货车碳排放竟达七亿吨，制造了道路交通60%的碳排放。要知道中小型货车保有量仅占我国汽车保有量的12%左右。中小型货车的电动化势在必行，不出一年内，燃油小货车都将会面临限行、成本造车上涨等一系列政策的 “关照”。电动渗透率极低的新能源中小型货车将会在2030年碳达峰之前迎来爆发性增长。

2、国家新能源补贴的方向已经开始转向，随着电动家用车补贴力度持续下降，国家也会将重心移向推动中小型货车全面电动化。相比国内电动透率已达到80%的新能源公交车，新能源客车、卡车、小型货车更像是后妈养的娃，电动化渗透率极低，仅有可怜的1.6%。

3月10日，人大代表，吉利汽车董事长李书福在两会上提出建议，要解决货车电动化法规障碍，要增加电动货车的最大质量，使电动货车能装配容量更大的电池，为新能源中小型货车全面电动化铺路。

3、电动中小型货车在运输成本上有优势，据分析，在运输相同数量的货物时，目前市面上的电动中小型货车运输成本要比石化车低三分之一。在之后政策推动下，电动车运输成本有望进一步摊薄。

胖爷非常看好电动小型货车的发展前景，也就是电动轻卡。2020年1-9月，纯电动和插电式混动轻卡销量占比仅0.5%，增长空间非常之大。电动轻卡的优势在于其主要使用场景集中在市区与近郊，进行中短途（50km以内）的货物运输为主，且总体运输强度较小。

目前的锂电池与燃料电池技术已经完美匹配电动轻卡的供能需求。且轻卡具备较好的充电条件，100kWh级别的电池包（综合续航里程250公里左右）已经可以满足轻卡的大多数使用场景。加上货拉拉等货运应用的兴起，被限号的燃油车将无法满足如此大的轻卡需求，所以我敢断定轻卡会是继公交车之后最有潜力的电动商用车车项目。

个股分享

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今天推荐的这支股票，是新能源物流车销龙头企业：

东风汽车

东风汽车是国内最早实现新能源车商品化的企业;拥有各类别新能源车产能2.4万辆,新能源物流车过去五年销量最大，是百度无人车生态合作伙伴。

旗下已开发新能源物流车、电动轻卡、混动牵引车和纯电动卡车等一系列新能源车型，其中2020年小型中小型货车产量为15.33万量，售出14.99万量，占其总产量的87%。

据东风汽车的三季报来看，其扣非净利润增长迅猛，比去年同期增长95%，利润增长率也达到65.12%，主营业务的盈利能力增强，公司成长速度快。

总体来看，胖爷是非常看好电动轻卡整车这条赛道的，东风汽车有扎实的主营业务，且眼光够长远，早早布局新能源商用车业务，六七月将是电动商用车销量爆发性期。胖爷有预感，东风汽车将会在电动轻卡这条赛道上迅猛成长。