货币的灵魂是信誉，资本思维的最高境界：心中有钱，手中无钱
大部分中小企业家除了会向银行借钱之外，几乎不知道还有其他的融资手段，一个企业短贷长投会引起企业的财务危机，如果千百个企业都这么干，就会酿成社会金融危机，中国当前的金融泡沫，就是千百个企业犯了同样的错误造成的，今天为您分享房西苑《资本思维》，希望对您有所帮助。
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01
产品思维抵押借钱，资本思维发行印钱
几年前，我在给企业家学员讲资本运营课的时候，向在场的老板提了个问题：
假如你们要扩大产能，要向政府买块地，然后盖厂房买设备，需要一大笔资金，那么第一个想起的融资对象是谁？
而在当时几乎所有的企业家都异口同声地回答：银行！
这个回答虽然我很失望，不过这也说明了中国社会一个非常普遍的现实，那就是大部分中小企业家除了会向银行借钱之外，几乎不知道还有其他的融资手段。
由于向银行借款一般都需要抵押品，而银行最看重的抵押品莫过于房产和土地，因此就逼得企业家不得不去置地盖房。
有时候明明租厂房就能够解决的问题，他们一定要把土地买下来自己盖房，其实只要具备四年级算数水平的人都可以拍着脑袋想明白，若把用在置地盖房的资金直接投在生产上，早就把事情干完了，折腾啥呀？
02
与其借钱不如自己印钱
土地、厂房、设备的投资是长期投资，并且投资的回收期是不确定的，而银行的贷款一般都是短期信贷，还款期限是确定的。
用一个有期限的短期资金，去干一件回收期不确定的长期项目，这种现象是典型的短贷长投，其中酝酿着极大地风险，很多企业倒闭的导火索就是无法偿还银行到期的贷款，最后被封了门。
一个企业短贷长投会引起企业的财务危机，如果千百个企业都这么干，就会酿成社会金融危机，中国当前的金融泡沫，就是千百个企业犯了同样的错误造成的。
债权融资被称为间接融资，而股权融资被称为直接融资，由此可以看出，股权融资实际上是更基本的融资手段。
债权融资基本上都是有明确还款期限，因此只能用于产品生产中周期性的短期周转，例如购买原材料、支付加工费或劳务费、支付房租水电、支付通信和物流费用等。
而股权融资往往没有确定的还本期限，所以适合用于长期的固定资产投资或无形资产投资，例如买地盖房、订购设备、技术研发、建设营销网点、砸钱打广告树品牌等等。
也就是说，债权融资主要用于产品运营，股权融资主要用于资产运营，在前面所述的金融泡沫中，很多企业家犯的错误就是用产品运营的金融工具去干资产经营的事情，其根源还是在产品思维的惯性。
03
债权融资与股权融资的基本特征
什么叫做增发印钱？形象点说，就是用公司打印机打印一堆公司股票，然后拿着股票去找投资者换人民币，至于你印的股票能换多少人民币是不确定的，最终取决于你股票的价格，所谓股价，就是你公司印的钱和政府印的钱（法币）之间的汇率。
如果你嫌印股票换人民币，然后再用人民币去买资产太麻烦，你完全可以用股票直接去置换你所需要的资产，这就和直接印钱没有什么区别了，为了给对方的资产作价，可以把对方的资产也转换成为股票，然后用你印的股票去交换对方印的股票，剩下要解决的问题就是两个公司股票之间的兑换率了。
有些老板一听我说公司也可以印钱，先是眼睛一亮，接着就迷惑地问：我自己印的钱能够流通吗？别人会承认吗？我的回答是：你印的钱别人是否接受，取决于你的信誉，而你是否有信誉，又取决于你企业的业绩，
所以问题不在别人，而在自己。
当然，为了提高你公司股票的信誉和流通性，最好的办法是挂牌上市，如果上市不行退而求其次，挂个新三板也行，当你成了上市挂牌企业，你股票的信誉就会大大提高。
有很多效益好的公司的股票比政府印的钱还有信誉，政府印的钱会随着通货膨胀而贬值，而好企业的股票价值会随着业绩的增长而升值，那你说谁的信誉好？
所以有很多强势的上市公司印的股票就直接可以当钱用，看中什么资产，直接增发股票去换就行了，还要钱干什么？钱都是多余的。
如果说武林剑术的最高境界是：心中有剑，手中无剑；那么资本思维的最高境界就是：心中有钱，手中无钱。
04
发行货币取决于流动性
你印的股票是否具有流动性，其实是个典型的伪命题，很多新三板的僵尸企业都在抱怨，新三板的流动性太差，所以很难融到资，可是我在新三板上也看到过效益非常好或发展前途非常好的企业，一大堆投资人拎着钱口袋在门口排队抢购其股票。
所以股票流动性差，根本的原因是你的企业效益差、前景差，别人不愿意买，人家的股票流动性差，是因为老板和股东攥在手里不舍得卖，后者的流动性差，根本就不是问题。
华为、娃哈哈、老干妈都是中国最优质的企业，但都不是上市公司，但是它们只要愿意向投资人增发股票，一定会被疯抢，它们印的钱我相信比人民币信誉还好，你信不信？反正我信了。
发行货币的原理其实非常简单，就是用某种不易损耗和贬值的物质作为担保发行等值有价证券，这些有价证券最终可以脱离担保物的实体而独立流通，在金本位的体制下，这种抵押物往往是黄金或白银之类的贵金属。
例如，过去山西钱庄发行的银票，就是以白银作为抵押物的，银票可以脱离白银在市场上单独流通，但是前提是随时可以用银票兑换出与票面价值等值的白银来。
在所有的货币中，法币是唯一可以在社会上全流通的货币，因而也是地位特殊的货币，法币可以无须具体物质抵押担保，而用政府的信誉和法制来支撑。
世界上第一个发行法币的并不是西方国家的政府，而是中国的明太祖朱元璋。
在他那个王朝更替、百废待兴的年代，发行法币绝对称得上一个天才的发明，等于朝廷印了一沓白条子，便可以任意兑换全国的所有物质财富和劳动力资源。
当然，我们也可以把法币理解为政府用今后的财税收入担保发行的空头支票，只不过其抵押物可以是明天的增量而无须是今天的存量，国家政权用法制和强权保证它最初的信誉。
只要懂得了货币发行的原理和条件，其实谁都可以发行货币，当然你发行的货币未必可以像法币那样在社会上全流通，但只在某个局限范围内流通也未尝不可。
例如腾讯发行的货币叫做Q币，它以腾讯开发的虚拟财富（例如游戏中的装备）作为担保，因此只能在腾讯系统内部流通，上市公司的IPO或股票定增也等于用发行的空头支票去置换所需的资源，这和政府发行法币的原理基本一样，也是用企业未来的收益作为担保的，并且凭借法制和政府的监管来保证其信誉。
货币的灵魂是什么？是信誉，有了信誉做交易还需要数人民币干什么？有了信誉，就可以真正做到：心中有钱，手中无钱。
房西苑
著名国际投资融资顾问 清华紫光汇思通管理咨询公司资深咨询师 北京大学国情研究中心研究员 北京大学兼职教授，清华大学兼职教授 中国科学院研究生院兼职教授，美国项目管理协会会员兼培训教授。