常见股权激励模式的优缺点及适用企业分析

导读：很多企业（尤其是创业公司）在吸引、留住核心人才的过程中都会考虑进行股权激励计划，但是股权激励计划多种多样，每种激励方式都有各自的优缺点以及适用的企业、人员，选择不当不仅不会起到激励核心人才的作用，甚至还会引起反作用。当前很多企业（尤其是创业公司）在吸引、留住核心人才的过程中都会考虑进行股权激励计划，但是股权激励计划多种多样，每种激励方式都有各自的优缺点以及适用的企业、人员，选择不当不仅不会起到激励核心人才的作用，甚至还会引起反作用。所以，广大企业在进行股权激励之前应该结合企业特点、状况，慎重地选择适合本企业的一种或多种股权激励方式，从而使股权激励计划真正起到吸引、留住核心人才的作用。基于此，华恒智信依托实践经验以及研究成果，从优缺点、适用企业或人员的角度入手，对常见股权激励模式做出以下总结，供广大企业参考：激励模式优点缺点适用企业或人员股票期权1.有长期激励效果2.激励对象承担风险小3.增强投资者信心1.加大管理者与员工的收入差距2.管理者可能会为自身利益而选择不法手段抬高股价1.上市公司控股企业2. 上市公司限制性股票（股份）1.激励对象一般不需要付钱购买2.激励高层管理人员更关注长期战略目标1.激励对象不能随意处置股票，收益难以短期内兑现2. 业绩目标或股价的确定较困难1.初创立的非上市公司2.业绩不佳的上市公司3.产业调整期的上市公司股票增值权1.激励对象可以不通过实际买卖股票，不用付现金购买2.无需证监会审批1.股价和经营者业绩关联不大2. 公司的现金压力较大有充裕的现金流量及稳定的股价的上市公司或非上市公司期股1.能够避免一次性中奖带来的贫富差距2.经营者的股票收益中长期化，避免办公室贫富差距过大1.收益难以短时间内兑现2.经营者承担持有股份的风险1.有上市计划的非上市公司2.国有独资企业3. 经改制的国有资产控股企业干股1.方案设计比较简单2. 中短期激励性较强3. 激励对象只有分红权，企业不会丧失股份的所有权激励对象可能会因过分关注短期利益而忽视、损害公司的长期利益有较强现金流的中小企业虚拟股票1.易于操作，无需工商登记和更改公司章程2.不会影响公司的总资本和所有权结构3.无需证监会批示1.激励对象没有表决权和所有权2. 加大公司的现金压力3.行权和抛售时的价格较难确定有充裕现金流的上市公司和非上市公司业绩股票激励高管人员提高工作效率和质量，努力完成业绩目标1.业绩目标难以科学确定2.可能会导致高管为获取业绩股票而对业绩作假业绩稳定的上市公司及其集团公司、子公司管理层收购将管理层的利益与公司的利益紧密结合在一起，加强管理层主人翁意识1.若处理不当，收购成本将激增2.难以准确评估目标公司的价值3.缺乏收购资金来源1.集体所有制企业2.国有资本退出的企业3.反收购时期的公司4.国有民营性企业员工持股计划1.捆绑公司全体员工与企业的利益，调动员工的工作积极性2.可以防止公司被恶意收购1.与员工业绩挂钩较差，不利于提高员工工作积极性2.操作上缺乏法律基础和政策指导3.股权过于分散，对企业未来融资不利1.初创公司2.高科技公司3.国有企业4.具有稳定增长机会、所处行业较成熟的企业现股激励1.收益可以在短期内兑现2.激励对象付钱购买，更加珍惜3.充分调动员工积极性1.可能造成短期的效益行为2.为增加利润可能会牺牲员工利益非上市公司的高管及技术骨干延期支付1.锁定时间长，减少了经营者的短期行为2.计划可操作性强3.有利于长期激励、留住人才1.经营者不能及时把薪酬变现2. 高管人员持股数量少，难以产生较大的激励力度有稳定业绩的上市公司及其集团公司、子公司账面增值型股权激励1.无需证监会的审批2.激励对象无需支付现金购买3. 激励效果不受股票价格异常波动影响1.每股净资产的增加幅度有限2.不能充分利用资本市场的放大作用3.难以产生较大的激励作用具有比较充裕的现金流量、比较稳定的股价的上市公司或非上市公司分红回偿1.公司收益与激励对象挂钩2.激励对象不需要支付大量现金购买股份1.未用分红红利冲抵借款时只有分红权2.激励对象等待时间较长非上市公司的中层干部以及技术骨干技术入股激励对象相应的技术成果或发明专利财产权转归公司所有1.技术对企业贡献不好衡量2.市场不确定性较强3.未来激励有限，缺乏持续创新的激励研发新产品、运作模式处于论证阶段，目标不明确的企业赠予股份1.股份收益短期内兑现2.激励对象无需花钱购买股份1.创始人股东与激励对象的利益难以平衡2.激励对象不会对其无偿所得倍加珍惜企业内极少数有特殊贡献的关键人员▲ 华恒智信——案例研究中心

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