三年亏掉73亿元！医疗AI独角兽梦断科创板！

7月2号，上海证券交易所发布公告，决定终止对依图科技有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的审核。此前，依图科技拟计划上市募集资金75亿元。不过，根据财报显示，其近三年半累计亏损已达73亿元。

本以为借着此次有利的大环境依图科技即将成为医疗AI第一股，没成想医疗AI企业的上市之路仍然坎坷。

一、依图科技医疗AI探索之路

依图科技成立于2013年，作为四小龙之一的依图科技成立后，快速成为了人工智能行业的标杆，目前已经完成了10轮融资。依图科技也深刻认知到随着技术的发展，技术本身越来越不值钱，早在2017年就已经布局医疗产业。依图医疗成立后不久，依图科技再次完成3.8亿人民币的新一轮融资，在同领域赛道内处于领先地位，在技术方面惠及了大量的人才，依托多轮巨额融资，在医疗AI大刀阔斧的开展研发。

2017年，位于杭州的依图医疗和浙江大学附属儿童医院达成合作，双方共同发布了儿童骨龄智能辅助诊断系统。在几年时间里累计投入超2亿人民币，4年后依图医疗得到了药监局的认可；其儿童手部X射线影像骨龄辅助评估软件被药监局批复，成为首个获批的儿童骨龄AI软件。

然而依图科技却在营收方面却不如人意。2017年至2019年分别为6,871.89万元、30,430.64万元、71,678.62万元，复合增长率达222.97%；2020 年1-6 月为38,063.49万，实现了50.62%的同比增长。但是依图科技2017年-2020年中净资产分别为-10.80亿、-19.91亿、-60.67亿、-73.06亿，到2020年中已经净负债73亿。

二、首次突破单一肺结节检出的AI平台

 

2018年11 月 28 日，依图医疗在北美放射学年会（RSNA）上正式发布全球首个基于医疗人工智能技术的癌症筛查智能诊疗平台即care.ai TM胸部CT智能4D影像系统，同时这也是中国医疗AI企业首次在 RSNA 上同时发布行业解决方案及最新产品。

care.ai TM胸部 CT 智能4D影像系统是依托于依图医疗先进的系列医疗AI产品。其以人工智能技术赋能肿瘤早筛，与国内多家医疗机构合作，建立了涵盖肺癌、结直肠癌、乳腺癌等多个高发癌症领域医疗AI智能诊疗技术平台。帮助医生提供影像学检查结果、病灶实情分析、临床辅助诊断、患者病案管理等多项人工智能服务。是医疗AI技术在国际上首次进行大数据人口重疾筛查。

2018年5~7月，由依图医疗联合广州医科大学附属第二医院的肺癌AI早筛行动中，依托于先进的低剂量螺旋CT及肺癌影像智能诊断系统，在1323名高危人群中共发现了 10 名肺癌患者，其中 9 例肺癌为早期。

众所周知，肺部结节仅占肺部CT影像所见的全部病灶的60%，其余占病灶总数 40%左右的条索状阴影、斑片阴影、囊状阴影等均无法检出，与肺部密切相关的胸膜疾病和纵膈疾病也难以检出。在过去很长一段时间里，大多数的医疗人工智能企业关于肺部影像学诊断产品拘泥于结节检出一项单一领域。

然而，care.ai TM胸部 CT 智能4D影像系统作为癌症筛查智能诊疗平台的有力支撑，实现了在全球范围内首次突破单一肺结节检出。其病灶检出能力超过95%的胸部CT影像所见，广泛覆盖了纵膈淋巴结、胸腔积液、结节、斑片影、条索影、囊状影等多种病灶，并其还能够完成病灶征象的智能诊断与结果分析，进行高效的智能诊疗以及智能预测与评价，在全球范围内尚属首次。

care.ai TM胸部CT智能4D影像系统由于系统质量稳定，敏感性高，可以大大减轻阅片医生的工作量，受到广泛关注。尤其是对肺小结节的检出能力已经非常出众，10mm以下和5mm以下的小结节占到检出结节的40%以上，已经超越普通医生的诊断水平。该系统利用深度学习技术对历史病历进行处理，建立疾病诊断模型、特征补充模型、相似病例模型为患者和医生提供初步诊断，已在广州市妇女儿童医学中心得到广泛应用。据报道，该系统在2019年1月份仅用20天时间实际调用次数就已超过3万次，相当于一位儿科副主任医师一年的门诊工作量。

三、医疗AI难，多家企业折戟

依图科技的上市申请是于 2020 年 11 月 4 日被上交所依法受理的，其股票预计采用 CDR方式发行 2.91 亿份，拟募资 75.05 亿元。从去年11月充满希望的奔向科创板，到今年3月上市进程突然终止，依图科技当时回复媒体称，原因是发行人和保荐机构需要较长时间落实规则和监管的核查等要求，公司是「中止」而非「终止」，申报仍在正常进行中。“AI四小龙”中的独角兽依图科技几经波折。如今，正式提交招股说明书已经半年多了，似乎依图科技不打算继续在科技创新板上磨下去了。本有希望成为 “AI四小龙”中第一个上市的 AI 企业，也将成为继寒武纪之后，又一家上市的 AI 芯片创业企业。

2021 年 6 月 30 日，依图科技提交了《依图科技有限公司关于撤回首次公开发行存托凭证并在科创板上市申请文件的申请》和保荐方国泰君安提交了《国泰君安证券股份有限公司关于撤回依图科技有限公司首次公开发行存托凭证并在科创板上市申请文件的申请》。上交所遂决定终止对依图在科创板上市的审核并于7月2日发布公告。相关业内人士透露，目前依图科技已经启动了海外上市计划。

 

除此之外还有谷歌和IBM知名科技公司的医疗AI业务，面临重组、收购；这样的情况不在少数。国内某家企业在2017年B轮获2亿投资成为AI医疗影像领域亮眼明星的公司，还没有挺到C轮就在2019年底左右面临资金链断裂。

医疗影像辅助诊断是当时医疗AI公司扎堆投入的领域。这家公司最大的卖点肺结节诊断，则是红海中的红海。一家医院接入4、5家AI肺结节诊断产品已成常态，曾有影像医师笑称：中国人的肺结节都不够用了。以免费提供的形式进入医院只是一张入场券，迟迟找不到盈利路线的这家公司，靠烧钱最终无以为继。

2018年11月，谷歌成立谷歌健康部门（Google Health），合并了DeepMind旗下的健康部门DeepMind Health、和负责推进“Streams”医疗APP的团队。当时相关人士曾预测谷歌健康将会在医疗AI的家庭健康、数据算法、可穿戴设备等领域大展身手。旨在 成为医疗AI的领导者，将AI引入医疗保健中。

但现实情况是，直至2021年，谷歌与医疗AI相关的创新业务也没有做出好一点的成绩。谷歌2021第一季度财报显示，谷歌包括人工智能DeepMind、智能医疗Verily在内的创新业务，仍然处于亏损状态。谷歌这个成立近3年的健康部门，根本不赚钱。其中包含了谷歌健康医疗AI核心业务糖尿病视网膜病变的筛查。在2020年与泰国公共卫生部门合作，在泰国的11所诊所安装了这一工具，但在实际应用中却出现了“水土不服”的情况。

IBM的Watson Health部门，是IBM布局医疗AI的窗口，主要利用AI帮助医院，保险公司和制药商管理数据、辅助诊断。成立6年，年收入才为10亿美元，占公司总收入2%以下，至今尚未获得盈利。然而之前，IBM光是收购Waston就花了40多亿美元。除此之外，在2018年Watson还被曝出给患者开错了药物，严重的话可能会致人死亡。IBM的路线不是医学影像，而是用NLP去理解医学文本。就连图灵奖得主Yoshua Bengio，也不看好IBM的这种模式。

Ps：近几年人工智能技术发展迅速，毫无疑问，作为医疗科技领域最具代表性的技术，医疗人工智能已经成为未来医疗科技发展的重要方向。但从目前来看医疗AI发展应注重数据和科研落地，并且还要考虑到市场动向以及相关的付费能力。

来源：器械之家