过去一年股价已大涨70%，星巴克还能买入吗？

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作者：Haris Anwar  翻译：莫宁

全球咖啡连锁品牌星巴克 (NASDAQ:SBUX)在疫情期间被证明是一个不错的股票选择。其股价不仅已经收复去年的失地，并且已经远远跑赢了同行。

疫情在全球范围内的蔓延严重打击了星巴克的业务，迫使其关闭门店，顾客也足不出户，星巴克的销售环境因此发生了大逆转。在最近一个季度中，星巴克的全球同店销售下降了5%，降幅超过了分析师的预期。

虽然星巴克在全球市场的复苏并不平衡，且疫情还在持续蔓延，但星巴克股价的强劲反弹表明，投资者认为这家公司最糟糕的时刻已经过去。

在过去六个月中，星巴克上涨了24%，几乎是道琼斯餐饮指数（Dow Jones Restaurants & Bars Index）涨幅的两倍。该股周一收于111.02美元，较2020年3月的低点上涨了70%以上。

鉴于星巴克股价徘徊在历史高位附近，投资者不免质疑现在还能否买入这只股票。星巴克的很多利好消息会不会都已经被市场消化了？

星巴克股价周线图，来源：英为财情Investing,com

许多分析师认为，在经历了动荡的一年之后，星巴克又重新回到了增长轨道上，它在美国和中国这两个最大的市场已经重新开业，有望推动销售并扩大利润率。这两个市场共占公司全球市场布局的61%，分别拥有15,340家和4,863家门店。

星巴克今年的销售额料将增长21%，达到创纪录的285亿美元。分析师还预计，该公司每股收益将增长142%，至2.83美元。他们预计2022年的收益将再增长22%。如果全球经济重启处于正轨，那么这些预测甚至还过于保守了。

根据BMO分析师最近的一份报告，随着全球经济的重新开放加速，星巴克有可能超越当前的市场预期。报告指出：

“我们将星巴克视为经济重启的受益者，有大幅超越21/22财年共识预期的潜力，这在一定程度上受益于美国资产基础转型对同店销售增长的贡献，销售数字化势头，中国市场的竞争态势缓和，以及利润率的回升。”

另一个推动星巴克复苏的动力是该公司正积极地重组业务。疫情迫使星巴克重新评估其中心概念——远离工作和家庭的休闲憩息地“第三空间”。现在，该公司计划加快“自提店”的推出，这种门店店面小，不设卡座。在美国，星巴克将关闭约800间经营不善的门店，并推出新的门店形式，例如不设座位的城市咖啡馆或在郊区开设更多的汽车穿梭咖啡店。

星巴克计划在未来十年内再增加2万家门店，从而实现到2030财年门店总数达到5.5万家的目标。当前，星巴克的门店大约为3.3万家。

“我们已准备好在正确的领域进行投资，以增强自身的竞争优势，并在未来数十年内推动持续稳定的增长，”星巴克首席执行官凯文·约翰逊（Kevin Johnson）在12月表示。

鉴于过去12个月股价已经大幅上涨，星巴克短期内上涨空间可能不大，但鉴于其长期的增长潜力，投资者可以寻找逢低买入的机会。

该公司的年股息收益率为1.63%，每季度支付0.45美元/股，这使其成为固定收益投资者的最佳选择之一。在过去三年中，该公司的股息每年以约18%的速度增长，表示公司管理层非常注重与股东共享收益。