【产业链】“风口浪尖“上的沧州大化迎来机构投资者调研

6月27日，涂料原材料TDI龙头企业之一的沧州大化股份有限公司（下称“沧州大化”）在企业的第三接待室，接待了由国海证券、东方证券、东方港湾、上海芦田资产管理公司组成的机构投资者调研团。

据了解，此次调研的问题涵盖了六大方面，集中在TDI 价格走势、产品质量、企业未来规划、下游驱动等方面，由沧州大化董事长谢华生，副董事长钱友京，董事常万凯，董事会秘书、总会计师李丽分别针对相关的问题作出解释。

涂料行业是增速最快的下游应用领域之一

根据沧州大化29日的公告披露，调研内容分为六方面：公司基本情况介绍、今年及明年的 TDI 价格走势、公司 TDI 产品质量、TDI 下游应用领域的情况、多元化产品格局、沧州大化的工业 4.0 进度。

其中，除了公司、产品的常规介绍，关于今年及明年的 TDI 价格走势，沧州大化言简意赅地表示，随着全球经济逐渐向好，中国开放程度日益深化，一带一路政策不断推进，国内人民生活水平继续提高，对 TDI 下游制品的需求也持续增长。

针对多元化发展的问题，沧州大化的回应是，为了规避产品单一的市场风险，公司已经确立了未来企业的战略发展方向，其核心是充分发挥企业光气化技术优势和光气点区位优势，全力打造以 TDI、PC、MDI 为核心的产业集群，同时进一步完善循环经济产业链条，积极推进现有装置改造升级，进一步提质降本增效，在做强主业的同时大力开发光气化下游高附加值产品，努力将企业打造成安全、环保、创新、卓越的一流化工原料供应商和服务商。

此外，沧州大化在调研中，对正在进行的工业 4.0 计划做了详细的介绍——近年来，沧州大化围绕着智能工厂建设，以“自动化、可视化、无人化”为目标实施了一系列智能化项目，其中，“基于物联网的生产过程管理控制”被列为河北省工业物联网应用示范项目，“沧州大化运营管控智能化建设”项目被列为河北省 2016 年“互联网+”制造业重点跟踪项目。

而与涂料行业息息相关的“TDI 下游是否有消费增速比较高的行业？ TDI 下游消费占比最高的是什么行业，年均增速如何？”问题，沧州大化也给出了部分关键回答：TDI 主要的下游行业是海绵行业，占 TDI 总需求的 80%以上，同时保持着10%以上的年均增速。除此之外，以 TDI作为主要原料的聚氨酯涂料、胶粘剂和弹性体近几年的行业需求增速也非常巨大，均保持在 15%以上。

机构投资者调研可能带来的影响

机构调研作为反映上市公司市场关注度的重要指标之一，往往被视为投资的风向标。一旦上市公司被大量投资者，尤其是机构投资者调研，说明投资者对某上市公司产生巨大兴趣，而调研完成后很可能会采取相关的投资决策。

至于这次对沧州大化的调研，或许与造成其2017年年底停牌事件的股权转让问题有关。2017年12月1日，沧州大化的大股东沧化集团的实际控制人中国化工农化总公司向沧州大化发布通知表示，其和沧化集团的另一控股股东沧州市国资委正在商讨沧化集团的股权变动事宜，可能导致上市公司实际控制人发生变化，因而要求沧州大化停牌。

那么，此次的调研仅仅是机构投资者普通的常规活动，还是针对沧州大华以标的调仓换股为目的的行为？由于按照惯例，如果机构是带着针对性问题去调研的，则调研结束后需再将调研报告上交调研委员会进行探讨，对调研结果进行评级，评级好之后才会对个股进行持仓操作。

因此，在尚未公布机构投资者的新进举措的情况下，关于沧州大化的股东变化和最终的实际控制人究竟会是谁，目前仍然是未知的。但毋庸置疑的是，面临股改去“央企”化，前景叵测的沧州大化，在这个时候受到机构投资者的关注和调研，是对企业的绝对利好，因为这不仅意味着企业会更容易受到跟风资金的青睐，也将可能极大提振上市公司后续的股市表现。