希腊银行的坏账率，到底有多高？

如果让你猜一下希腊商业银行2019年末的平均坏账率，你会猜多少？

我先简单介绍一下「银行坏账率」：

坏账率是一个通俗的说法，正式说法是「不良贷款率」。银行不良贷款率是指银行不良贷款占总贷款余额的比重——按照贷款风险（是否可以正常付息还本），银行贷款可以分为正常、关注、次级、可疑、损失五大类，其中后三类合称为不良贷款。

正常类贷款定义为借款人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额偿还。关注类贷款定义为尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。次级类贷款定义为借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失。可疑类贷款的定义为借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失。损失类贷款定义为在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分。对各项贷款进行分类后，其后三类贷款合计为不良贷款。

中国《贷款风险分类指导原则》

在介绍希腊银行坏账率之前，我再介绍一下中国商业银行的「银行坏账率」：

根据人民日报的报道：2019年二季度末，中国商业银行平均坏账率是1.81%——我们选择「相信」这个数据是真实的。

作为三大全球金融机构之一，国际货币基金组织（IMF)每年都会发布《全球金融稳定报告》并公布全球各国商业银行的不良贷款率：

根据国际货币基金组织公布的数据，希腊商业银行的平均坏账率，从2008年的4.673%一路走高到2017年的45.572%，到达顶点后开始回落——2018年回落到41.988%。根据欧洲央行近日发布的数据，希腊商业银行的平均坏账率在2019年第三季度进一步下降到37.4%——既然如此，依然在欧元区国家中排名第一。

位于雅典市中心的希腊央行总部办公楼

和中国类似，希腊证券金融市场并不发达，希腊商业银行是希腊金融市场的主力军，希腊企业获取发展资金的主要渠道还是向本地商业银行申请商业贷款。在银行坏账率居高不下的背景下，希腊商业银行普遍「惜贷」，希腊企业很难从本地银行获得发展亟需的资金——个人想从希腊银行获得贷款，更是难上加难。希腊商业银行的正常化是希腊金融市场正常化的基础，而希腊金融市场的正常化又是希腊经济复苏的基础。从这个角度来说，救希腊商业银行就是救希腊经济。

在欧盟的大力支持下，希腊政府从2019年10月开始实施「大力神计划」，帮助希腊商业银行剥离坏账以降低坏账率，推动希腊商业银行「恢复」信用中介和资金融通的核心功能，为希腊经济的复苏注入力量。

站在希腊全局的角度来看，希腊政府和希腊银行有动力「推高」房产等核心资产的价格，先让房主解套，再让银行和政府解套，最终帮助希腊停止恶性循环、进入良性循环。

2020-2030年，我个人认为雅典房价「涨幅在40%左右」的可能性最大，虽然难度并不小——如果实现了40%的涨幅（每年平均上涨3.43%），这意味着经过20年的修复（恢复），雅典房价终于回到2010年的水平。

霍庆川，公众号：我们在希腊2020-2030年，雅典房价能涨多少？

猜测和想象一下：

2025年左右，希腊商业银行的平均坏账率如果可以降低到20%以下，这意味着什么？

霍庆川

2020年1月17日于希腊雅典