来源：大材研究，首席分析师：邓超明，泛家居老板经营内参，经理人每日读物，经销商店长生意参谋，导购实用攻略近日，浙江升华云峰新材股份有限公司拟首次公开发行股票并上市，并已向浙江监管局提交了上市辅导资料，辅导机构为东兴证券股份有限公司。可能即使行业里的人士，对升华云峰或许也不是非常熟悉，不过该公司旗下的莫干山品牌，还是有很多人知道的。近距离了解莫干山，会发现这已经是一家多品类发展的家居企业，已涉足地板、全屋定制、装饰板材、科技木等，而在全屋定制板块，又布局了衣柜、橱柜、整木定制、木门等。虽说很少闯入舆论热点，在对家居企业的比较分析中，莫干山也很少被引用，但莫干山的实力是不可小视的。我们从升华云峰说起，据企查查数据，2000年时，浙江云峰绿色新材股份有限公司成立，后来改为浙江升华云峰新材股份有限公司。而官网的发展历程里提到，1995年时，公司前身浙江德清升华装饰材料有限公司成立，1997年时莫干山品牌问世。目前的升华云峰，旗下执掌多家公司，分工负责，各司其责，包括：
公开资料还提到，升华云峰旗下，设立了板材事业部，这是莫干山比较有竞争力的一块业务。据大材研究的观察，在莫干山官网的产品服务板块，重点展示了五大品类：板材、地板、衣柜（全屋定制）、科技木、五金辅材。战略意图比较明显，该公司事实上已经在推行大家居战略。在所有品类里，地板是莫干山的核心支柱，本身的实力比较强。由明源云采购组织评选的2020中国房地产供应商行业年度榜单里，莫干山成功进入地板10强，位列圣象、大自然、和邦盛世、扬子地板、宏耐地板之后。工程渠道确实是莫干山的一大优势，合作方包括绿城、泰康健投、融侨集团、大家房产、众安集团、中梁全筑、华润置地、绿地地产、上海建工等，并入驻了万科的采筑采购平台。一些大型工程项目里，也能看到莫干山的身影，比如2020年海南亚沙会亚沙村，主会场采用莫干山板材。在明源的评估里，出人意料的是，云峰莫干山还进入了全屋定制10强，与索菲亚、澳柯玛、尚品宅配、海尔家居、顶固、丽博家居、 好莱客、双虎、乐高家居、卡诺亚等并列。全屋定制属于莫干山近年力推的一大业务，据公开介绍，已实现了定制家居产品生产全过程的数字化管理、柔性化制造及智能化分拣。
在公开介绍里，定制业务由浙江云峰莫干山家居用品有限公司负责运营，在生产环节持续投入，比如：
作为一家老牌企业，莫干山的产品与技术基石打得比较牢，比如已成立了省级企业研究院、省级院士专家工作站、博士后工作站等；与南京林业大学、浙江农林大学、中国林科院木材工业研究所都曾公开合作信息。而且专门设立了家居研究院；前段时间围绕“板式定制家居产品三维参数化设计与虚拟展示关键技术及应用”、“板式定制家居产品柔性制造与智能分拣关键技术与示范”两个项目，组织了院士评估。2018年拿到“绿色产品”认证和“国家级绿色工厂”，2019年进入中国信息通信研究院的“绿色供应链管理示范企业”名单。据大材研究的观察，能够同时入选这三大榜的家居建材企业，大多是有一定发展历史并且具备较大规模的角色。莫干山的产品创新表现比较稳健，每年基本上都有新品出现，频次不会太高，但保持了一定的上新节奏，并且根据消费形势的变化，探索多品类集成，比如2019年推出整木新品，包括简欧·西西里和轻奢·简韵两大系列。据大材研究的观察，莫干山在探索单件销售转型成套方案，整合旗下多个品类，以空间为单位提供整体设计方案。板材市场上，莫干山占有一席之地，旗下已有豆茵板、细木工板、胶合板、贴面板、阻燃板、生态板、集成板、OSB板、石膏板等细分品类，2020年初，曾发布豆茵·无醛板、豆茵·美学板、豆茵·涂装板、集成墙面等新品。营销上， 莫干山多有动作，连续几年请黄圣依代言，并且在2020年与众多头部企业并行，抢占新的流量资源，比如：
而且上线了“莫干山建材家居”小程序，第一批入驻商家60户，商城产品包括莫干山生态板、细木工板、贴面板、石膏板、阻燃板、OSB板，以及莫干山五金，辅材，速装产品等，提供一站式购物服务。一些比较大的展会上，比如中国建博会等，莫干山基本上没有缺席。装修公司渠道多有布局，除了传统的合作方式之外，同时增强与装修类协会的关系、成为装修相关协会的负责人等，比如2020年，浙江云峰莫干山营销有限公司总经理姜全建当选杭州市装饰装修商会第七届理事会副会长。一手抓B端，一手抓零售，莫干山的终端布局力度一直很大，据宣传里介绍有3000多家专卖店，目前一直保持一定的招商力度，扩大销售网点覆盖。对设计也是比较看重的，一个典型表现就是2020年办升华云峰“莫干山杯”生态家居创新设计大赛，持续9个月，选出金银铜奖，金奖给出2万元现金激励，吸引30多所院校参加，征集1411件作品，帮助获奖设计作品落地生产。在企查查上，大材研究注意到，升华云峰从2014年到2019年，纳税信用等级都是A级，营业收入在数亿元。综合看来下，升华云峰属于走得比较稳的公司，内功不差，各条线都有自己的竞争优势，但提升的空间还是有。对于升华云峰来讲，走到今天这一步，无疑完成了基本的原始积累，在一二梯队里基本站稳了脚跟，但要想再上一个台阶，无疑还需要新的探索与努力。目前主营的几大品类，板材、地板、全屋定制等，莫干山都能占一席之地，但又不是特别强，冒尖很不容易。比如板材这块，大型竞争对手还有大亚、兔宝宝、大王椰、千年舟等，莫干山在很多时候也能出头，但要想再抢夺一些份额，难度又很大。地板行业里，圣象、德尔、大自然等，都是非常难以超越的对手，还有像菲林格尔、书香门地、生活家、扬子、久盛、北美枫情、天格等，都是舞台上的好手。全屋定制就更不用说了，柜类定制板块的上市公司，如欧派、尚品宅配、索菲亚、我乐、志邦、金牌、顶固、皮阿诺、百得胜等，很难撼动；前20强都不是省油的灯。莫干山无论是想让几个品类形成协同效应，握成拳头出击，还是继续做强其中的单品类，都必须获取新的推动力，拓宽新的通道，把局面打开一些。大材研究认为，上市，向资本市场靠拢，一方面获取更充沛的资金支持，另一方面提升自身的市场地位，或许是一种可行的战略选择，在企业的新征程里扮演重要推动力。再者，要想公司爆发出更强的能量，现代公司治理模式同样是可行之路，而上市成为公众公司，对自身的进步是一种倒逼。
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