聚丙烯的供需格局及销售模式解析
聚丙烯，是由丙烯聚合制得的一种热塑性树脂，可用于很多领域。这个产品是2000万吨级别的大产品，且较有金融属性。聚丙烯的供需格局是怎样的？它的销售模式又是如何？《摩贝视野》将在下文中为您解析。
一、聚丙烯供应格局大稳小动，东北亚产能独占鳌头
全球聚丙烯供应格局整体来说是大稳小动，以中国为首的东北亚地区依旧独占鳌头。未来仍有可能扩产的是北美和印度，北美是因为页岩气推动了产能扩张，印度则是因为人口增长推动了扩能。世界其他地区受制于资源紧缺、产能饱和、需求制约等因素，扩能意向不大。
图1 2016年全球聚丙烯供应分布
数据来源：摩贝视野
1、中国聚丙烯产能分布格局简析
2016年，中国聚丙烯总产能2000万吨/年左右。西北地区的煤化工企业快速扩张，雄踞国内各大地区之首。但煤化工企业入局时间尚短，且各自为战，在市场影响力方面远落后于油制企业，短期内无法撼动油制企业的市场主导地位。
图2 2016年中国聚丙烯产能区域分布
数据来源：摩贝视野
西北的聚丙烯总产能占全国总产能的28%，以煤化工、中石油企业为主，主要分布在宁夏、陕西、新疆、甘肃等省份。
华北排名第二，占19%，以中石化、煤化工企业为主，主要分布在北京、天津、河北、内蒙等省份。
华东排名第三，主要是中石化企业，民营企业也大部分集中在该地区，主要分布在江浙沪等地区。未来华东的PP产能增长将主要来自于PDH、外购甲醇制烯烃等类型的企业。
华南以中石化企业为主，主要分布在广东、广西等省份，未来产能增长缓慢。
东北以中石油企业为主，主要分布在辽宁、黑龙江等省份。
华中地区主要是中石化企业，集中在河南、湖北等省份。
西南地区只有一套PP装置，是位于彭州的四川石化，年产能45万吨。
中国聚丙烯的生产企业以中石化、煤化工、中石油为主，呈三足鼎立的局面。中石化、中石油分别执行统销政策，两者占据着聚丙烯市场的半壁江山，故市场话语权掌控在“两桶油”手中。煤化工企业是每家各自销售，企业之间产品品质、用途相差不大，煤化工企业在市场中的话语权不强，价格调整主要是跟随“两桶油”。
图3 2016年聚丙烯不同企业类型产能占比
数据来源：摩贝视野
2、中国聚丙烯原料来源简析
近几年，中国聚丙烯的原料丙烯来源愈发多元化，目前分以下几种：油、煤、外购甲醇、外购丙烯、PDH，主要以油、煤为主。
图4 2016年中国聚丙烯原料来源占比
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油制PP在中国市场中始终占据着主要地位，油制PP占总产能的60%左右，主要是中石化、中石油企业。但油制PP的新增装置较少，煤化工、PDH正在快速增长。煤制PP是目前聚丙烯中增长最快的，2016年已占到21%，未来几年聚丙烯的新增产能以煤为源头的仍占多数。
PDH（丙烷脱氢制丙烯）在中国是一种新兴的丙烯来源方式，最早的是2014年绍兴三锦项目开车成功，2015年东华能源扬子江石化也成功投产。尽管PDH的丙烯来源方式仅占到PP总产能5%，但未来可能会受到青睐。
外购甲醇、外购丙烯制PP的占比不大，由于丙烯、甲醇等价格近几年波动较为频繁，且价格偏高，导致这些企业的盈利水平下降，未来几年增速也不会太快。
3、未来中国聚丙烯供应格局简析
按新增产能看，未来几年中国的聚丙烯产能增速仍然较高，2017-2020年预计年增速6.6%，产量平均增速在7.8%，市场可能还会经历再平衡过程。
图5 2017-2020年中国聚丙烯产能、产量及开工率趋势预测
数据来源：摩贝视野
表1 2017-2020年中国聚丙烯装置扩能计划表（单位：万吨/年）
数据来源：摩贝视野
2017-2020年，国内聚丙烯行业扩能速度明显加快，2017年新增产能较2016年增加了一倍；2018年新增产能195万吨/年，2019-2020年新增产能290万吨/年。新装置大多数是以煤、丙烷为原料，未来聚丙烯行业格局将发生深远变革。
2017-2020年，新扩产能呈现以下特点：一，受工程进度、生产技术、上下游配套、装置故障等制约，装置投产推迟仍是常态化；二，单套装置产能大规模化，除云天化产能15万吨/年外，全部是30万吨/年以上的装置；三，煤制丙烯依然是扩能主力，PDH持续增长，传统油制烯烃占比将继续下滑；四，生产商继续往中西部地区转移，原料生产地与消费地变远，未来聚丙烯原料运输问题凸显。
二、全球聚丙烯需求格局稳定，国内需求仍以拉丝、注塑为主
2016年全球聚丙烯需求格局稳定，注塑占33%，稳居第一位；薄膜包装占24%，居第二位；以塑编为主的拉丝居第三位，占19%，其消化区域在中国、非洲、土耳其等地。
图6 2016年全球聚丙烯需求格局
数据来源：摩贝视野
国内市场上，拉丝高居第一位，占34%，但该比例的环比已明显下降。中石化、中石油拉丝生产较少，目前拉丝主要来自于煤化工企业。煤化工企业在生产稳定后，也在不断尝试生产注塑、纤维等产品，如神华宁煤、延长榆林、中煤榆林、宁夏宝丰、蒲城清洁能源等。未来拉丝仍将维持较高占比，但几乎不会再增长，国内需求结构将继续向全球结构方向发展。
图7 2016年中国聚丙烯需求格局
数据来源：摩贝视野
三、中国聚丙烯的销售模式将越发多元化
目前国内聚丙烯行业的主流销售模式仍是传统线下销售，但随着生产企业增多，尤其是地方企业、煤制聚丙烯企业增多，销售模式越来越多样化。
图8 2015-2016年中国聚丙烯销售模式变化图
数据来源：摩贝视野
电子交易型销售模式迎合了互联网发展趋势，并提高了采购便捷性、参与度，拓展了销售渠道，但也存在较多问题，比如恶意竞拍、客户资源不足造成流拍及跌势行情难以实现利润最大化等问题。交易平台目前仍缺乏可借鉴的成功案例，未来发展存在一定的不确定性。
例如，神华集团通过自建平台“神华煤炭交易网”，采用网上竞拍和网上挂单销售的模式，聚丙烯日均交易量5000吨左右，已成为业内网上竞价的标杆。神华集团，包括神华包头、神华榆林、神华宁煤、神华新疆四套装置，总计155万吨/年产能。其竞价模式的成功很难被复制，神华的产品结构相对单一，除神华宁煤外，其他全部生产通用料。神华在异地库建设中投入了大量资金，火运、汽运、船运可以合理组合，运输便利。神华充分考虑了客户体验，可以让客户拥有较大的自由度。
延安炼厂和延长中煤采用网上竞拍与代理商分销相结合的销售模式，目前线下交易量占一半以上。
点价模式主要是在中下游产业中应用，能够规避风险。对于贸易商来说，可以改变囤货赌行情的模式，减少了资金压力，规避价格波动的风险，赚取合理的利润；对于下游工厂来说，可以提前锁定利润，减少资金压力，将精力集中于生产销售方面。
目前90%以上的国内聚丙烯厂商采用传统线下销售模式，中石化销售公司仅有5%左右的产品在海峡石化产品交易中心网站销售；中石化华南在阿里巴巴开设店铺展示产品，但还未有销售产生；中石化华东有5%左右产品在上海化交电子盘交易；中石化华北尝试建立CRM电子超市，但目前仍难以改变线下销售为主导的销售格局。
表2 中国聚丙烯生产企业销售模式汇总（单位：万吨/年）
数据来源：摩贝视野
目前来看，有如下一些结论：
未来传统分销和直销仍将是两种最主要的销售模式。
以点价交易为代表的金融衍生品以及高速发展的电商平台，将蚕食传统贸易企业的市场份额。此外，生产厂商对直销率的普遍重视，更会让传统贸易企业举步维艰。
电商平台的发展对行业有一定的整合作用，但这个作用能不能持续，目前还不好说。
传统贸易企业利用金融衍生品以及期现结合的操作方式将成为常态化，仅依赖现货交易的道路已经越来越难走。
多数聚丙烯下游行业（如塑编、BOPP膜等）的竞争不断加剧，下游工厂利用点价交易、期现结合等金融工具来降低原料采购成本，已经越来越常见，这已经成为企业增加利润的最主要方式之一。