闲聊聊，我是如何面对波动的。
微博/雪球：小鱼量化
由于俺不是专职做公众号的，发文做不到日更，虽然不是日更我也给自己定下目标要做到一周三更，一篇或两篇干货，一篇或两篇投资感悟。今天就和大家聊聊我是如何面对市值波动的。
投资情况
2、今年的投资情况
进入2020年后，由于新冠疫情的原因股市较为低迷。直到7月前我本年的收益还是个位数。随着7月初那一轮金融蓝筹股的爆发收益率近乎直线上升到百分之二十几的收益。
截止本周五（2020.11.06）我的整个投资组合本年收益率29.93%，近30%，创了新高。但同期上证指数为3212点，并未达到7月初的3458点，说明我持有的资产质量要优于整个上证指数大盘。
面对波动
7月13日上证指数最高到3458点后，到现在11月上旬，已在3200-3400点这个箱体震荡了四个月时间，期间我的收益真的是反反复复，收益率最低到20%附近，最高到30%附近，高仓位下面对这个大幅回撤我是如何面对波动的呢？
1、指数基金
指数基金这个其实最简单，只要我们的成本够便宜，而且现在指数估值并不贵，那么拿着就好，通常是下跌有限有上涨无限。而对于十年估值百分位70%以上的指数就要多加关注了，指数逐步迈向高估值区间，可以分批次慢慢减仓。今年医药、养老、深红利等品种都有卖出操作，平衡指数基金整体的估值。这样的话我肯定是能够拿得住的。
相关减仓操作可以看看如下文章：
指数基金计划第018期：卖出两份医药+一份养老+恒定市值操作
指数基金计划第019期- 卖出一份+买入两份-深红利减仓
2、可转债
我搞的这个可转债组合采用相对激进的双低策略，也就是找110元以内+溢价率30%以内的标的。具体选择的时候还会进一步控制如108元以内、105元以内这样的价格，所以整个组合搞下来我真的是一点也不担心，底是极度确定的，组合跌幅如果超过5%都很难。
组合最差的时候大约是11月初的几天，大概浮亏2%多一点。另外对于跌幅过大的品种，如低于我成本线5%的标的，可补仓降低成本。基本面的话只要不是问题公司，几乎不太关注。
对可转债这个品种，我也做到了正确面对波动、无意过多关注波动。
3、价值投资
价值投资这一行业真的不是那么容易的，如果找到一条正确的道路和方向的话，有助于快速进阶，我自认为找到了。这多半年来深入分析了五六家公司，在自己设计的超好用的估值表中关注了二十多家公司，在价值投资方面我是如何面对波动的呢？那就是只投资认可的优质企业。
评估优质企业也是有套路的，按照巴菲特-芒格的说法，优质企业的产品或服务有这样三个特征：
(1)、被需要
如果一家企业的产品或服务不被需要，那肯定没有钱赚，只能破产。拿贵州茅台、长江电力和中信银行来举例，它们的产品或服务白酒、电力、资金及财富管理无疑都是被需要的。
(2)、很难被替代
如果一家企业的产品或服务没有差异性，就很容易被替代，同质化产品的结局必然是价格战，杀敌一千、自损八百。就以上例子中被替代的程度而言，贵州茅台作为高端酱香型白酒被替代的难度最高；长江电力低成本的水电相交成本较高的火电也很难被替代；中信银行的资金及财富管理所有的银行都可以做，很容易被替代。
(3)、价格管制
如果一家企业的产品或服务价格被政府管制，它想获得高额利润相对比较困难。以上例子中，茅台酒自行定价无价格管制；长江电力上网电价完全管制；中信银行服务价格大部分管制。
我的股票池中的标的全部都是各个行业的龙头公司，即按照优质公司的标准进行筛选，拿的安心和稳定啊。另外，持仓的品种大部分都是价值股，涨幅大部分还不多，距离泡沫阶段还早。值得注意的是海康威视距离我买入已经有了80%的涨幅，可以择机卖出一点，降低整体持仓的估值。
以上就是我面对波动的方法和策划，欢迎大家留言讨论。
本文完