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今早投资小群中有小伙伴转发了孟岩的文章，“再见了，且慢”，孟岩正式给大家说离开了作为联合创始人的且慢；且慢对用户传达的理念就是投资路上慢一点稳一点，踩着节奏达到慢慢变富的目的，但是作为公司的投资人来说慢了不是好事，规模做不大如何盈利？齐俊杰曾经在节目中说过：公司的产品对客户有用，公司本身也要盈利才是好公司；对客户有用，而公司不盈利那么早晚是个死。希望孟大能重新做一款好的产品出来，投资路上我们还要伴你前行。这个牛市终结系列买什么大概写了一万多字，分成几次发出来，先贴个目录方便读者有个整体的概念。今天发布第六篇内容为：国债的分类和基本信息，国债的收益来源。
在我印象中国债是一种几乎不可能违约的低风险低收益老人家最喜欢的品种，但是在一些特殊时点竟然能取得百分之十几甚至百分之二十多的收益，这是我没有想到的，为我的投资世界打开了一扇新的大门；类似于2018年这样的股票大熊市，股票下跌中位数34%，在特殊时点配置一些国债进行对冲，能够有效减少股市的损失，进而有很大可能性实现正收益。下面先从国债的种类说起。
按照债券形式分类，我国目前发行的国债可以分为储蓄国债和记账式国债两种。根据根据付息方式的不同，国债可分为贴息国债、附息国债。
①储蓄式国债是面向个人投资者发行的，可以满足普通老百姓长期储蓄投资的需求。
这类国债不可流通且记名，流动性较差，我们所说的不可以上市流通的国债就是这种。因为流动性较差，这类国债往往会给出更高的收益。这类国债的形式有纸质的，也有电子的。纸质的就叫凭证式国债，电子的就叫电子储蓄国债。
②记账式国债是面向全社会各类投资者发行的，除了个人投资者，机构也是可以买的。
这类国债可以记名、挂失、上市和流通转让，我们说的可以上市流通的国债就是这种啦。因为流动性好，这类产品的收益就不如储蓄式国债啦。
③贴息式国债是不规定利率的，所以不支付利息，到期按照面值（100元）来偿还。
这类债券在发行的时候，售价会低于面值，虽然名义上说不支付利息，但是售价与面值之间的差价就是我们的收益。
④附息式国债就是会规定利率的，一般来说，利息按年或半年支付，到期还本并支付最后一期利息。利率可能是固定利率，也可能是市场利率加上一个浮动利率。
下面来说说它的几个重要信息点，如下图所示案例：
期限：2015年记帐式附息(二十八期)国债是五十年期；收益：年利率固定为为3.89%，每年付息两次；从收益来看，比储蓄式国债要低一些，2019年五年期银行定期存款基准利率为2.75%，国债比传统银行的存款利率更有优势。我们选择的交易对象就是记账式国债，可以选择持有到期，也可以选择上市流通。因为信用等级高，所以很多人愿意接手，交易量大，所以变现很容易，流动性好。两种交易方式就会产生两种价格，两种获利方式，下面一一攻略一下；投资者在国债发行的时候按照100元/张购买，长期持有拿国债的固定收益；如上文中提及的2015年记帐式附息(二十八期)国债，利率3.89%/年，每年付息两次。除了利息收入之外，记账式国债还有机会获得买卖差价。记账式国债上市交易之后，价格会一直波动，当债市行情好的时候，往往会产生溢价，这时候卖出就能获得高于利息收入的收益。就算债市行情不好，债券价格下跌，只有持有到期就行了，照样可以获得约定的收益，同时国债价格下跌的时候也是布局建仓的好机会。
还是以上文中的15国债28（019528）为例还说一下，此国债自2015年11月上市开盘价在面值附近99.89元，最高价出现在2016年10月的115元左右，并且持续了一段时间（最高价剔除了日内交易的最高价，以收盘价为准）；最低价出现在2017年底2018年初为89元左右；现在2019年12月中旬价格为102元左右。我们在场内国债价格相对低位买入，相对高位卖出就能取得相对的超额收益；如在2018年初89元左右购买，持有至2019年初102元卖出，1年的时间收益达到了（102-89）/89*100%=14.6%交易渠道：证券账户，与交易ETF基金或股票一致，在交易时间内输入证券代码和买卖数量即可直接交易。。
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