半导分析

半导体动态分析：都说芯片行业高景气 为什么板块股票却跌跌不休?

：都说芯片行业高景气 为什么板块股票却跌跌不休?

　　【导语】投资的关键在于选对了赛道，选对了赛道，静待时间的玫瑰绽放。每个交易日前一晚21：00准时送达，是您“半导体”投资路上的小秘书，梳理重要资讯，剖析投资机会。

　　【市场行情】

　　3月15日，半导体板块表现较差。闪存芯片龙头兆易创新(151.950, -1.42, -0.93%)闪崩重挫，收盘大跌9.25%，兆易创新自1月19日229元的高点持续下跌以来，2个月已经跌去近30%。此前大基金已大手笔减持。

　　士兰微(23.180, -0.51, -2.15%)跌停，公司2020年实现营业总收入42.8亿，同比增长37.6%，增幅创8年新高；实现归母净利润6759.7万，同比增长365.2%。

　　3月15日，恩智浦半导体盘前涨超7%，恩智浦据悉将加入标普500指数。

　　【行业要闻】

　　外媒：高通芯片短缺将影响安卓手机厂商

　　报道称，高通现在很难满足安卓系统的智能手机厂商的处理器要求。这也间接导致了小米、三星等部分机型生产可能将会受到波及。

　　量产14nm AI处理器 百度昆仑芯片估值高达20亿美元

　　百度人工智能芯片部门昆仑最近完成了一轮融资。据一位知情人士透露，该公司估值约为20亿美元。

　　【公告淘金】

　　德州仪器原副总裁胡煜华加入汇顶科技(111.630, -0.45, -0.40%)担任公司总裁。胡煜华女士于2000年加入德州仪器，担任技术销售工程师，2015年，胡煜华女士被任命为德州仪器中国区总裁，2018年8月，德州仪器宣布任命胡煜华女士为德州仪器公司副总裁，并继续担任德州仪器中国区总裁。

　　胜宏科技(22.540, 1.09, 5.08%)2020年全年实现营业收入56.01亿元，同比增长44.18%；归属于上市公司股东的净利润5.21亿元，同比增长12.51%。业绩变动主要原因是，报告期内，受益于新能源电动汽车等下游领域的发展，胜宏科技订单需求量增加。

　　上汽集团(20.340, 0.26, 1.29%)：全球汽车芯片短缺属于行业共性问题，公司相关整车和零部件企业会根据各自实际情况，灵活调整生产节奏，目前来看，总体影响预计可控。

　　【券商研报】

　　国海证券(4.560, 0.03, 0.66%)：行业景气度很高，半导体板块持续低迷原因何在？

　　当前申万半导体指数PE TTM为85.87倍，费城半导体指数PE TTM为32.45倍，国内半导体指数整体估值明显高于美国费城半导体指数，估值偏高是板块震荡分化的重要原因。

　　半导体产业链自主可控的必要性和紧迫性凸显，半导体行业仍然是未来3-5年的科技投资主线，短期而言，半导体板块后续表现将继续呈现分化加大趋势，产业趋势、竞争格局以及技术壁垒是核心影响要素。

　　重点推荐：强者恒强，半导体细分领域龙头仍具备良好成长性，持续推荐细分领域优质龙头。

　　（1）功率半导体：斯达半导(177.310, -4.69, -2.58%)、捷捷微电(36.050, -0.25, -0.69%)、新洁能(156.520, -0.59, -0.38%)、华润微(56.740, -0.67, -1.17%)；

　　（2）IC设计：卓胜微(580.180, 18.19, 3.24%)、韦尔股份(247.820, 4.72, 1.94%)、思瑞浦(398.040, 4.24, 1.08%)、圣邦股份(221.430, -3.57, -1.59%)等；

　　（3）半导体设备和材料：华峰测控(298.010, -21.49, -6.73%)、北方华创(141.110, -4.45,-3.06%)等。

　　东吴证券(8.950, 0.05, 0.56%)：功率半导体供不应求，本土产业链加速腾飞

　　随着新能源汽车、光伏、风电、工业控制等应用市场的持续扩容，以及以第三代半导体为代表的技术升级不断推进，功率半导体市场规模持续增长。

　　投资建议：在当前全球功率半导体市场供不应求的情况下，本土功率半导体产业链有望加速产品的市场拓展，提升产品的价值量或出货量，从而充分受益于功率半导体市场的高景气行情，建议关注：斯达半导、新洁能、立昂微(73.860, -2.76, -3.60%)、闻泰科技(95.800, 1.80, 1.91%)、士兰微、华润微、华虹半导体等标的。