应对卢布汇率波动的有效对策

《俄罗斯经济评论》金融分析师 姚俊文

原标题：如何应对卢布汇率剧烈震荡？

这是一个老问题，也是一个难题，这里只谈大家可以做到的，太复杂的、难以做到的这里就不讨论。

1、 首先是要改变对汇率变化的认知模式和心态

1)、惯性思维

惯性思维是大家对卢布汇率变化的认知中常犯的一个错误，如果卢布跌

了，就认为一直还会跌，具体表现就是卢布一跌就慌忙抛，反之如果卢布涨了，就认为一直还会涨，紧抱卢布不肯换汇，企待卢布进一步上涨；近期卢布对美元汇率频频出现过山车现象，卢布跌后仍然认为汇率还会回到72.7左右，殊不知，美元对卢布汇率的低点不断上升，按照道氏理论对趋势的定义，如果高低点不断抬高，就是升势，美元对卢布成升势，就是卢布的跌势。惯性思维体现在心态上就是贪婪和恐惧，贪婪是过分地看涨，恐惧是过分地看跌。这两种情绪都会错误地选择换汇时机，从而造成损失。

2)、无为而治，被动应对

大部分人面对变化多端的汇率感觉无力，选择被动应对的方式，采取有钱就换汇的方法。这种方法固然规避了一些损失，但也遭受了很多损失。以这次卢布贬值为例，如上周五换汇和本周二换汇相比，差不多有一个卢布差额。如果将每次的损失累积起来，就是一个巨大的数字，你的利润就这样一点一滴地被吃掉。

3）、盲目跟风

金融市场是针对人性的弱点设计的财富分配平台，参与这个市场的大部分人因为缺乏必要的知识、专业素质、良好的心态、铁的纪律，注定是处于弱势的地位，所以，主力机构（所谓庄家）往往是在外汇交易中获利的一方。华尔街有句名言，市场总是会用事实证明，绝大多数人是错误的！且屡试不爽。在金融市场真理并不在多数人手中、而常常是在少数人手上，往往是10%的人瓜分90%人的钱。因此，在换汇过程中肓目跟风往往会遭受损失。看见他人纷纷换汇时，也深恐落后，在不了解的情况下，就糊里糊涂地抛售自己手中后市将要反弹的卢布。有时谣言四起，因为"羊群心理"(跟风心理)在作怪，致使群体跟风抛售，结果往往是负面的。

4）、用非专业、碎片化的知识来分析和判断卢布汇率走势

卢布汇率形成机制非常复杂，受诸多因素的影响，有一些人连金融市场的基本的知识都不了解，看到一些消息，就敢根据自己的理解来判断卢布汇率走势，其结论往往是错误的，准确率还不如抛硬币。在上周四上午，笔者在卢布汇率信息群中提醒群友，白天卢布可能反弹，反弹后将会继续贬值。有一群友就专门找我私聊，说道俄罗斯财政部发布新闻称，财政部将要大量在市场采购美元，这势必会引发卢布贬值，断言汇市一开盘就会大跌，并决定早上银行一开门就去换美元，而事实是当天卢布对美元从74.1反弹到73.36。

再举近期发生的一例，3月7日，沙特石油重镇再次遭遇也门胡塞武装无人机袭击，虽然沙特表示将反制措施维护全球能源安全，但市场紧张情绪还是推动布油逼近70美元关口。一朋友据此就断言油要大涨，卢布也将大涨，并援引高盛上周更新的布仑特原油将在第二季度突破75美元预期作为重要依据，结果是第二天布仑特原油狂跌3美元。华尔街有一最古老的格言：“买预期，卖事实。”这句话背后的逻辑是，当聪明的投资者们普遍认为某件大事即将发生时，价格就会上涨。然后，一旦公众得知这一好消息，精明的投资者就会高价脱手，价格就会下跌。所以，切忌根据一点消息就武断判定汇率走势。

2、和金融专业机构和专业人士合作，掌握卢布汇率走势

要想掌握卢布汇率走势，一是提高自己的认知，这一点比较难；另一途径就是和金融专业机构和专业人合作。跟金融专业机构和专业人士一起玩，利用他们的专业知识、团队和消息，掌握卢布汇率走势，提前做好应对措施。