抱团瓦解，A股再度失守3600

从春节后开市以来，中国金融市场出现明显的分化。大宗商品市场持续火爆，而股票市场则出现大幅下挫。

值得一提的是，前期涨幅较大的抱团股出现连日大跌。茅台宁德时代出现较大幅度回调，抱团股的抱团现象有初步瓦解的迹象。

不光中国的抱团股出现了回调，美股市场的“抱团股”例如特斯拉同样出现较大幅度的调整。

股市的调整，大宗商品市场的走高，美国国债收益率的攀升，这些现象加总起来看，市场似乎到了一个比较敏感的调整点。注意，我的用词是调整点，而不是转折点，两者有着本质不同。前者是趋势当中的回调，后者则是趋势反转的信号。

目前，从全球市场来看，依然是我前两天直播中讲的那样，大宗商品具有最高的确定性，因商品市场交易的预期远远短于股票市场。全球股市将在美联储不发出收紧信号之前，接着奏乐接着舞。只是，股市与去年的不同之处在于，性价比的转换，将使得前期的热门股（含基金）可能跑输非热门股票。这一点，在中国市场正在发生。

维持一个月前的判断，A股在上证指数3600点附近，要继续持续上攻，将面临重重压力。每每市场靠近这个位置，投资者应该多一份警惕。同样地，正如前些天我讲过的那样，前期热门股票需要回避，回报优异的基金同样需要回避。市场目前这在演绎这一逻辑。

至于股票内部的结构我如何看，相信跟踪我们文章的同学，应该明确我的观点，此文不再赘述。