“中国大妈”不要高兴太早

　　2月下旬金价表现不错，提振了不少投资者的信心，于是又有人拿出“中国大妈”这个哏说事，称大妈们被套牢了6年后，终于解套了。事实上这种说法更多地只是噱头而已，6年前的那批黄金投资者时来运转了吗？只怕未必。

　　在经历了本世纪初黄金的“超级牛市”后，虽然到2013年时金价已经距此前创下的每盎司1900美元的高点大幅下调，但以10年均线的标准看依旧处于高位。2013年4月1日金价为每盎司1598美元，4月16日下降到每盎司1380美元，在短短两周多里跌了13.6％。金价短时间断崖式下跌吸引了大量投资散户出手，挤爆金店柜台的“中国大妈”一战成名，集中爆发的购买力甚至一度扭转了金价的跌势。

　　但是“中国大妈”只取得了战术胜利，而非战役胜利。一个月后的5月20日又跌倒每盎司1354美元，6月28日更是进一步跌倒每盎司1192美元的低点，在4月份进场的“中国大妈”开始了被套牢的日子。

　　金价在2013年的第二季度里大约跌去了400美元，这一创纪录的跌幅创造出“中国大妈”这个群体，也旋即让她们了解到了市场的风险。虽说即使在那个断崖式下跌的时段，在6月底进入市场的人也依旧有获利空间，但大部分投资者是在4月入场，大部分人的持有成本在每盎司1400美元左右，即使在4月16日时的阶段低点买入，到现在也没到“解套”的时候。而且即使未来金价还会逐步走高，“大妈”们解套也是分批地完成。如果在当前的行情下一眼看到“中国大妈”解套的论断，那么很大的几率是标题党。

　　诚然，2月底金价一度触及10个月以来的最高水平，这让“资深被套者”看到了希望。黄金做市商之一的瑞银就对黄金的看法较为乐观，认为即使现在还不是牛市，但今年黄金价格可能会有更大的韧性。但在市场剧烈波动中吃过亏的投资者同时也应该清楚，目前的这轮上涨是多重利好的结果，包括全球经济放缓、英国无协议脱欧日益临近、美联储加息预期下降等。但这些消息的刺激作用是短暂的，接踵而至的中美贸易紧张局势缓解，以及更重要全球股市复苏，让黄金的吸引力相对减弱。

　　因此在这种情况下，大部分“中国大妈”要想立即解套还需更多的耐心。不过好在“大妈”们从来都不缺乏耐心，从6年前买入黄金开始，不管价格涨跌都没有影响这个群体对黄金价值的信任，从这个角度讲，她们是黄金的价值投资者。“中国大妈”的耐心仍会延续，数据分析机构天达集团认为，黄金交易所交易基金（ETF）和央行等购买黄金的趋势可能会持续下去，该机构预计到2022年黄金价格将会升至每金衡盎司1368美元。鉴于天达在数据分析领域不错的口碑，如果预测成真的话，那么现在“中国大妈”高兴得确实有点太早了。（王亚宏）