美元树：股价将“一黑到底”？关键看Family Dollar改造成果
美国折扣零售巨头美元树 (NASDAQ:DLTR)此前公告称将在11月29日美股盘前公布其截止2018年10月份的第三季度财务报告。
上一季度，这家零售巨头的营收与前一季度持平，但是盈利则逊于预期。公司净利润升至2.739亿美元，上一年同期为2.338亿美元。销售额从52.81亿美元升至55.25亿美元，高于分析师预期；同店销售额上升1.8%。
对于本季度，英为财情Investing.com的财报日历显示，分析师预计该公司营收将为55.6亿美元，同比上涨幅度在4.6%左右，EPS则预计为1.15美元，同比上涨13.9%。
此外，其他市场分析师普遍预计，公司本季度业绩将在营收增加的情况下实现利润的同比增长。而全年营收预计为228.9亿美元，预估区间为228.0-229.6亿美元。
分析师对于营收的普遍预计很重要，虽然公司一般会提前预告公司下一季度的营收预期，这一预期可以让市场看到其未来业绩的可持续性以及对二级市场股票价格有一定的影响，但是市场对于公司未来业绩的普遍共识也很重要。
在财报公布之际，如果关键数据超出分析师的预期，公司股价就有可能会走高。
不过，美元树目前的股价似乎跟它的产品一样便宜了。今年以来，该股已经累计下跌了23.46%，目前报81.52美元，市盈率17倍左右，贝塔系数为0.68。
行情来源：英为财情Investing.com
美元树的困境是从收购Family Dollar开始的，此前英为财情Investing.com的分析文章曾指出，鉴于美元树业绩的疲软表现主要是受到旗下Family Dollar业务的拖累。
瑞士信贷分析师Judah Frommer在研报中指出，美元树可能出售Family Dollar的业务，这一变现能力或将支撑美元树的估值。
文章指出，迄今为止美元树管理层还没有表露出出售这部分业务的意愿。如果不出售这部分业务，那么，美元树需要继续对Family Dollar的门店进行整修，改善购物体验，这将是业绩复苏的关键。
确实，在美元树收购Family Dollar以后，公司业绩不断恶化，投资者纷纷“用脚投票”逃离该股。截至目前，该股股价已经抵达了五年来的低点。
而近期开始有传闻认为，公司或将开始逐步剥离Family Dollar的业务，否则早期买入的激进投资者或采取措施，并迫使政府对该公司进行调查。此前《巴伦周刊》曾报道称，著名激进投资者卡尔.伊坎正在大举买入这家公司的股票。
不过，美元树的投资者关系副总裁Randy Guiler对这一报道不置可否，表示：我们有关注到相关报道，但是目前我们无法给出更多细节。因为在财报公布前，公司处于静默期，他们不能对此作出评论。
无论如何，显而易见的是，虽然6812家美元树门店的销售额表现优异，但是8261家的Family Dollar门店业绩却一直在“拖后腿”，在最近的一个季度里，美元树的同店销售额增长了3.7%，而Family Dollar的这一数据则和上季度持平。
为了提高Family Dollar的销售额，美元树也正在翻修数百家Family Dollar的店铺，据悉，工程已经开始了，而且将有一些Family Dollar门店会被重新命名为美元树，第二季度已经有17家店面被更名。同时，美元树还关闭了23家Family Dollar店面。
分析师预计美元树在接下来的时间里，对于Family Dollar的改造会更加积极，事实上，如果美元树开始着手对Family Dollar进行改造，这只个股的前景并非“一黑到底”，毕竟可以成功迎合消费者的便宜货品零售商是很有可能再次获得消费者青睐的。
此外，对于Family Dollar后市业绩改善，也是投资者们的期盼之一。瑞士信贷的分析师Judah Frommer在此前的报告中曾经表示： “我们认为美元树目前的疲弱并不是障碍，而是买入机遇。未来几个季度，Family Dollar的业绩可能会迎来拐点。
在本季度的财报中，除了营收及利润数据以外，Family Dollar的同店销售增长数据将是投资者关注的重点，而投资者仍需要关注管理层在对于Family Dollar后市的改造及更名情况上的进展介绍。
近期，有几位华尔街的分析师对美元树发表了看法，其中，Zacks Investment Research将公司的股价评级从“持有”上调至了“买入”，设立目标价为104美元；
同时，大西洋证券将公司评级从“中性”上调至“增持”，目标价为110美元，而KeyCorp也将公司评级上调至“增持”，并将目标价设立在110美元位置；Loop Capital的分析师给予公司“买入”评级，目标价为107美元。
华尔街目前对美元树覆盖评级的分析师中，有15人给出“持有”评级，13人给出“买入”评级，另外，还有2位分析师给出了“卖出”评级。该股的共识评级为“持有”，而平均目标价为101.28美元。
本文为“英为财情Investing”原创内容
阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情App