你真的了解ICO吗？——5步教你如何投资加密货币
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摘要：虽然一些对冲基金对加密货币已变得谨慎，但加密货币热潮仍在继续推动投资者对数字货币的兴趣。比特币的极端波动可能已经开始对一些投资者产生影响，但其他投资者正利用当前的下跌作为买入机会——尽管不一定是比特币。
Investing.com - 虽然一些对冲基金对加密货币已变得谨慎，但加密货币热潮仍在继续推动投资者对数字货币的兴趣。比特币的极端波动可能已经开始对一些投资者产生影响，但其他投资者正利用当前的下跌作为买入机会——尽管不一定是比特币。
据《福布斯》称，尽管比特币是目前这波热潮最瞩目的数字货币，但在2017年，首次代币发售（即ICO）的数量激增，融资总额接近50亿美元。
其中一些发售活动向投资者提供了一种在没有巨额资金投资比特币的情况下，仍可以真正进入数字货币这一难以理解的新资产类别投资领域并甚至赚到钱的方式。不幸的是，代币（加密货币）的受欢迎程度和日益增加的知名度也助长了各种骗局和赤裸裸的犯罪活动。
加密货币市场不断涌现各种“哄抬价格，拉高卖出”的ICO计划，以致天真的新手投资者太过容易接触到这股投资浪潮中，然而这种新数字发售计划还处在非常早期的阶段。
市场操纵并不是什么新鲜事，即使对代币这一新资产类别来说也是如此。本周早些时候，在美国加利福尼亚州的一个法律研讨会上，证券交易委员会（SEC）主席Jay Clayton警告说，一些为ICO公司提供建议的律师正在违反他们的专业职责，并可能成为惩戒行为的对象。
IPO、ICO或ITO
对于那些不熟悉ICO的人来说，ICO已经成为初创企业筹集资金的一种流行方式，而无需依靠风险资本家和银行等中间人的帮助，而ICO本质上是一种数字股票。ICO只不过是加密货币版本的首次公开发售（即IPO）。有时，ICO也被称为ITO（即initial token offering，首次代币发售）。我们不应该只是告诉投资者对于加密货币看看就行或者敬而远之，而是应该让投资者如何区分合法的和潜在的有利可图的ICO或相对新的加密货币。
以下为五件需要考虑的事:
1
所筹集的资金将如何被使用
美国Barnes & Thornburg律师事务所芝加哥办公室的合伙人Trace Schmeltz解释说，任何尽职调查都应该包括确定资金是否有明确和准确的用途。他说：
“如果一个商业计划或预期的资金用途最终不符合常识，投资者应该转身离开。”第二，每一个商业模式都应该面对这些问题：(i)是否存在对这个产品或服务的需求？(ii)有多少其他公司提供这种产品或服务？(iii)不是每件事都能被“搞定”。在21世纪初，安然公司声称它可以把所有的东西都变成一个市场。事实证明这是错的——在太阳底下的市场并不都是高流动性市场，数字代币市场也不都是高流动性市场，非流动性市场可以让你把内裤都输掉。”
2
了解风险
总部位于伦敦并为区块链公司提供咨询和投资的公司Coinsilium的首席执行官Eddy Travia警告说，如同IPO（首次公开发售）一样，许多ICO也不会实现其承诺的目标。
“尽管许多ICO通常非常雄心勃勃，但其中许多项目将无法实现自己的目标，而且所有领域的创业公司的存活率都非常低。但我主要担心的是，一些公司和基金会将代币卖给根本不了解相关风险的公众。”
3
用分析传统资产的方式分析ICO
以色列律师事务所HFN的电子商务和加密货币部门负责Gil White指出，适当的尽职调查至关重要：
“投资者应该像对待任何传统投资一样，用同样的分析方法来投资一个ICO。加密货币的可行性取决于对相关项目的分析以及支撑该加密货币发行的经济意义。ICO项目虽然是以（应该）属于创新事物的加密货币为基础，但是对项目的分析应当按传统原则进行。正在开发的平台是否将吸引用户？如果不是，则这种代币没有价值。”
4
给予白皮书足够的重视
白皮书可能是任何ICO最重要的组成部分。白皮书是在代币实际推出前由发售方创建的，白皮书应该包含投资者在购买之前必须知道的细节，包括代币的商业应用、技术规格以及关于募集和使用任何资金的财务细节。对潜在投资者来说，白皮书是关键的推销文件。Gil White指出：
“在分析一个项目时，关键是公司在商业和技术方面实现其所提出的项目的能力。白皮书应该清楚地说明相关项目、代币所赋予的权利以及投资风险。通过一份精心起草的、条理清晰的白皮书可以很好地展望公司效益、管理水平和长期成功的可能性。”
Travia指出，区块链技术需要花费时间来了解，而白皮书可以具有远期规划和技术专业性。此外，在没有与股票和证券发售等传统资产类别相近的法律保护的情况下，投资代币仍是一个勇敢者的游戏：
“目前，没有任何法规规范白皮书所需要披露的内容，也没有详细的指导原则，使得代币持有者基本上就没有权利。这就是为什么我们支持如直布罗陀官方和直布罗陀区块链交易所(GBX) DLT监管框架等举措的原因，GBX希望成为世界上第一个受监管的机构级别交易所，以支持代币的销售。”
5
并非所有的司法管辖区支持或准许ICO
瑞士苏黎世风险投资公司Black Swan的合伙人和总法律顾问Jeppe Stokholm博士在最近的博文中警告
“并非所有司法管辖区都接受ICO / TGE（Token Generation Events，代币生成）：2017年9月4日，中国央行宣布在中国境内进行ICO违法，并要求所有中国相关融资活动立即停止。中国人民银行表示，那些已经通过中国ICO筹款的人应当退款，否则将“依法严惩”。”
虽然不是每个政府都像中国监管机构一样严厉打击加密货币，但亚洲和全球的其他管理机构已经开始密切关注代币活动。
或许加密货币投资者的头条准则仍然还是最基本的那条准则：这是一个尚未完全监管的新市场。所以，仍将维持非常高的风险。
此外，代币售出，概不退还，风险自负。
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来源：Investing.com
作者：Investing.com分析师Tanzeel Akhtar