芒叔关于家庭资产的配资建议！
有不少读者提问，十点安排我写一写，那今天就来集中聊一聊家庭资产配置这个话题。我写东西通常都是给自己看，难免晦涩，大家一定多担待。
有时候会看到媒体上有一些“严谨”的数字，说中国人资产比例中大部分都是房子，就推论中国人天生特别喜欢房子，或者说中国人不理性，应该多配置其他资产之类的。
这些都是犯了呆会计的毛病，其实真相是：中国人整体来说，还不富！
房子之外可配置的资产本来就不多，可不就是比例小了嘛。你别看美国疫情的时候，穷人连几百块都拿不出来，但是美国的富人，那是真的一可敌国，财富各种各样，世界各地，不得了。所以之前在国内，资产配置这个概念，市场不大，“非不为也，是不能也”。
但2014-2016年之后，情况发生了质变，以一批高净值客户为先头部队，以优秀公私募产品为形式，他们投资股权资产的比例开始告别“牛涨熊跌”的宽幅波动，趋势性提升，如果只是以增量财富来考虑，那么股权吸收的比例更高。背后的原理也简单，二代接班难，工厂不扩了，产线不升级了，生意不好做，大家洗脚上岸，资本多出来了，要找出路。聪明钱的动向值得关注，资产配置的重要性更值得关注。
家庭资产配置，顾名思义，是对整个家庭的财富放哪里的科学，这种配置一定是立足长远，主动构建，通盘考虑，扎根战略目标的，不是一朝一夕，炒进炒出的。甚至在开始构建资产组合的时候，还没太多资产，是需要后面的收入，创业，生意的结余慢慢地充实的，这些都没有关系。通盘考虑的意思是你把能控制的资源全部囊括进来，不要只是拿其中一部分，然后根据自己的年纪和目标，拿多少资源，什么形式，为了子女教育，成家立业，还是自己养老，还是其他什么目标，然后结合自己的波动承受能力，其他资源情况（比如房票啊，贷款啊等等），来选择具体的资产。举个例子，家里卖了一套不用的小房子，比如有了150w，那么现在的问题是你想用这钱在多久之后，达到怎么样的效果，或者至少要能说出能投出去几年，如果可以3-5年，那么只要股权估值合理，收益大概率还是能超过债权的。
我们大部分人，最好的打理财富的方式是专注主业副业，在自己最有优势的领域创造现金流，70%的精力都集中在这里。然后用30%的精力，想清楚资产配置，人生家庭，健康等重大问题，想好对应的解决方案即可，亲力亲为反而未必是理性的选择。
资产配置是“因为相信而构建，因为构建而在未来收益”的，不开始，不相信，那么永远还在原地。这是我们要提前想清楚的初心，出发点。
这一定是一件立足长远，主动为之的事情，这些年见过太多因为“害怕货币贬值”而寻求投资机会的朋友，其实大部分只是被当时的媒体吓到了，或者被某个火热的资产吸引住了，给自己找个入场的借口罢了，通常接盘价格死贵，结局不妙，更加算不上家庭资产配置了。
配置最好还有一个明确的，切实可行的目标，芒叔私募的客户就有一些客户很明确地说：“这100w是我十年后我退休之后用来改善生活的，按照百分之多少的可持续复利，从十年后开始拿收益花，本金继续投资，那么相当于退休工资多了一倍，这样就满意。”当然，没人家庭情况不同，但还是最好耐心想一想目标，不要说越多越好，脱离地心引力的配置也就称不上配置，而是一种投机主义了，长期效果难测。
好了，有了目标，现在，我们打破一般外界的分类，来从更本质的角度来看看这些可以嫁接资本的资产。我们最多接触的，我把它们分成两类：股权和债权。
1.公司股权，代表的是一个生意的一部分，你投钱，公司经营，成功就分钱，失败就破产，这个生意可以是亲戚开的装修公司，也可以是贵州茅台的一部分，上不上市不重要，关键是有发展前景，大股东和你利益一致愿意分享。
股市就是几千个公司让你挑选，很多公司，比你二舅老爷的装修公司还不如，管理层里面还一堆硕鼠，那你就躲远一点，不投就是了，就这么简单。
你要是不知道怎么看生意，或者就是不值得花精力，那么你可以雇一些专业人士来干这个事情，这些人统称基金经理，也是良莠不齐，要从历史业绩，理念知行，人格认证这些角度去考察他们。这里有个要点我说明一下，基金经理帮你投的是股票，所以如果股票贵的一塌糊涂，那么大部分基金经理再神也难免亏钱，反之，只要市场够冷股票够便宜，那么投资大概率能赚钱，所以大节奏，大致的冷热还是要自己去把握，不要人云亦云，要多反过来想想。
如果你觉得这也很难，就索性去投指数基金，自动一揽子投中国或者美国前300，500个最大的公司，那多少年内，公司有起有落，起码组合就没有亏钱的风险，平均收益，相对于几乎没有精力付出，也是相当值得满意的。如果现在还没有一笔头资金，或者市场冷热也不大清楚，那么分笔定期投也是挺好的习惯。
还有一些股权投资是偏早期的，就是公司还很小或者刚成型的时候就去投的PE股权基金，那么要求更专业一点，作为小比例配置也可以。
2.城市股权：就是房子，房地产的投资收益=区位价值增长+租金收益率，现在这个房价水平嘛，主要大家看重的也是前者了，后者2%比较稳定，房子不就是一个50倍市盈率，成长看城市和区位发展的“股票”嘛。
要区位价值增长，无非就是这个城市对于年轻人， 对于高知，高收入，高财富阶层有吸引力，人口，知识密度，产业，财富处于净流入状态，政府的税源健康地持续增长，于是答应的区位资源慢慢兑现，公园造了，医院来了，学校建了，shopmall开了，你的房子股权就增值了。
不符合这些要素的房地产，就是质地比较差的城市股权，需要尽早出清移仓到优质股权。过去二十年城市化的全面红利，鸡犬升天的时代已经结束了，未来是强者恒强，围绕五大都市圈纵深发展，要素集中的时代，城市股权的配置思路也要跟着走。
不知道怎么配置城市股权？理论上REITS可以解决这个问题，但目前国内不还成熟，有兴趣的朋友可以自己去查查。
3.债权，比较简单，就是人家借你的钱，不管生意好不好，你就拿固定利息，风险小一点，收益也小一点，主要的有银行的类固收理财，隔壁老王的欠条这些。债券的特点是要么没有风险，要么就是大风险，就像前几年的p2p，你看中利息，人家看重本金，就悲剧了。
小结一下，如果要解决10年，20年，大家还是需要多花精力在股权的配置学习上，比较有认知复利。只要你能投资一个超过这个国家名义GDP的生意，那么你的资产就算保值了，现在这个数值应该在10%左右吧，最好能有15-20%持续多年就是很不错了。收益率当然能更高是更好，但大家还是要牢记不懂不投，要记得资产配置的长期目标，不要逞一时之勇，而打断了长期的复利。
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