资产证券化会计处理案例详解
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资产证券化业务，涉及概念主要有专项计划、基础资产、底层资产、原始权益人、管理人、托管人、优先级投资人、次优级投资人、次级权益人（又称劣后级权益人），这些概念的通俗理解详见资产证券化（ABS）通俗理解，本篇不再赘述。
【案例感受】
启航公司从事融资租赁业务，形成大额长期应收款（关于长期应收款的实际利率法摊销核算，详见长期应收款你会算吗），现进行资产证券化融资。
优先级委托人以7.8亿元现金、次优先级委托人以1.2亿元现金、次级权益人启航公司以1亿元（认购10%）现金共同委托管理人成立专项计划，专项计划以其持有的10亿元现金共同购买A公司账面价值为10亿元的长期应收款(10亿元本金)。
一、账务处理主体为启航公司（原始权益人）和专项计划。会计处理涉及三项主要问题：
（一）基础资产是否终止确认
实务中，要严格按照约定，判断基础资产所有权上几乎所有风险报酬是否转移给专项计划。我们看一下案例：
一项应收账款基础资产，《资产买卖协议》约定：
上述情况下，就得终止确认。
（二）次级权益人（原始权益人启航公司）购买的专项计划份额，如何入账。
1)由于启航公司作为次级受益人，与该10%信贷资产相关的回收金额不固定也不确定，不符合《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》对持有至到期投资——回收金额固定或可确定这一定义，其性质上与权益投资类似，故不宜再列示在“持有至到期投资”这一报表项目中。
2)该等次级投资的公允价值无法可靠确定，故不满足《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》对“交易性金融资产”和“可供出售金融资产”的核算条件。
因此，我们认为该等次级权益部分应根据其期限作为“其他流动资产”或“其他非流动资产”核算，期末对其进行减值测试，由于该等次级权益为优先级和次优先级收益提供保障，故减值测试时应整体考虑专项计划中所有资产的减值情况。
（三）专项计划是否纳入启航公司合并报表核算
根据《企业会计准则第33号—合并财务报表》：
“合并财务报表的合并范围应当以控制为基础予以确定，不仅包括根据表决权（或类似权利）本身或者结合其他安排确定的子公司，也包括基于一项或多项合同安排决定的结构化主体。
控制，是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。控制的定义包含三项基本要素：一是投资方拥有对被投资方的权力，二是因参与被投资方的相关活动而享有可变回报，三是有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。在判断投资方是否能够控制被投资方时，当且仅当投资方具备上述三要素时，才能表明投资方能够控制被投资方。”
专项计划（被投资方）作为一个结构化主体，作为资产转让方（原始权益人）启航公司购买次级资产支持证券，启航公司成为专项计划的其中一个投资方，我们认为启航公司(投资方)能够控制专项计划(被投资方)，需要纳入启航公司合并报表范围。理由如下：
1、启航公司拥有对专项计划的权力
第一，基础资产的入池标准由计划管理人(券商)和原始权益人(启航公司)共同协商并达成共识，作为次级权益人的启航公司参与了基础资产的入池标准的制定。
第二，作为次级资产支持凭证的认购人，其享有取得专项计划利益、知悉有关专项计划利益的分配信息、因计划管理人过错而受到损害有权按照本计划说明书的规定取得赔偿。此外，其还有召集或出席资产支持证券持有人大会，并行使表决的权利，在优先级和次优先级资产支持证券的本金和预期收益偿付完毕之后，作为100%次级权益持有人的启航公司可以行使其表决权。
第三、计划管理人根据《计划说明书》、《标准条款》、《认购协议》和《服务协议》的规定，委托资产服务机构代为履行其对资产池的管理服务。本专项计划中，计划管理人委托次级权益人启航公司作为资产服务机构，启航公司参与基础资产的日常管理，为专项计划提供与持有、处置和获取基础资产收益有关的管理服务及其它服务。
2、启航公司参与专项计划的基础资产管理而享有可变回报
计划管理人委托次级权益人启航公司作为资产服务机构，启航公司参与基础资产的日常管理，为专项计划提供与持有、处置和获取基础资产收益有关的管理服务及其它服务。基础资产的经营状况和成果取决于启航公司的管理服务水平，而该专项计划的交易结构中，优先级和次优先级权益持有人享有固定的预期收益，作为次级权益持有人的启航公司最终收益的高低则取决于其对基础资产的管理水平，享有的是可变回报。
3、启航公司有能力运用对专项计划的权力影响其回报金额
启航公司参与基础资产管理享有可变回报，同时启航公司(作为次级权益持有人)获取可变回报风险与其他投资方(作为优先级和次优先级权益持有人)不同，在优先级和次优先级投资人收回本金和获取其预期收益之后，剩余财产才归属于作为次级权益持有人启航公司，根据最佳估计假设，启航公司面临的可变回报风险重大到足以表明启航公司是主要责任人的程度，故启航公司作为主要责任人行使其相关决策管理。综上，专项计划应纳入启航公司合并报表范围。
二、会计处理。