美联储在变相“鼓励买金”

多年来，当美联储官员做出各式”承诺“时，投资者学会了一只手放在钱包上，一只手放在实物金银保险箱上。就在伯南克承诺提高透明度之后，美联储决定不再公布货币供应量的M3指标。美国是唯一一个没有M3报告的主要工业化国家。

在杰罗姆·鲍威尔的领导下，今年早些时候，美联储悄悄地掩盖了M1和M2货币供应量指标之间的区别，使得几乎不可能区分银行活期存款和定期存款。这一点很重要，因为每个分类都提供了有关银行体系相对流动性的信息。现在这种区别是无法评估的。

美联储试图通过取消这份经济报告来掩盖什么？经济指数掩盖了无休止的经济疲软，这些指数显示名义收益主要归因于印钞业的价格通胀效应，而非实际经济活动的增加。

毫无疑问，美国经济要比美联储官员愿意承认的弱得多。许多被报道为经济活动增加的情况反映的仅仅是物价上涨对各种指数的投入构成的影响。因此，美联储正在消除证据的踪迹，并准备将其印钞提高到一个新的水平，这是一项有着可悲缺陷的刺激实体经济增长的努力。

拜登政府显然和美联储是同路人，美国人对本币“大幅重置”的可能性产生了新的担忧，其实，这种潜在的美元暴跌已经酝酿多年。美元在国际舞台上失去可信度的负面影响怎么强调也不为过。

1944年的布雷顿森林体系曾将美元置于国际贸易和结算的前沿和中心。当时美国曾承诺美元与黄金挂钩。然而，这种美元盯住黄金的做法在1971年结束，当时的总统尼克松将美国从金本位制中剥离出来。外国央行已不能用美元赎回金条，只能被迫相信美国政府的“信用”。

随着黄金支持的结束，财政和货币紧缩政策也结束了。美国现在必须发放贷款，为其巨额预算赤字融资，而这些贷款主要由购买美国债券的其他国家（连同美联储本身）承销。

如果其他全球央行选择不再在其资产负债表上持有大量美元，那么这些海外美元将很快回到美国本土。这将使整个体系充斥着美元，造成巨大的供应过剩，从而可能更迅速、更严重地削弱其购买力。

目前美国消费者价格通胀正在迅速上升，美元走软使得日常商品和服务的成本更高。正因为如此，它减少了美国家庭的可支配收入。不仅如此，美元疲软还往往导致实际投资回报率为负，但自然资源和有形资产是一个明显的例外。

美元大幅快速贬值的威胁，使得持有合理数量的实物金银不是“如果”，而是“必须”。

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）