我是这样看招股书（中）

继上篇《我是这样看招股书（上）》

此外，关联交易、同业竞争、对外担保、重大违法违规都是需要披露的信息。关联交易通常根据企业会计准则、上市规则的要求罗列关联方，并披露关联销售、采购、租赁、往来、担保等交易，关联交易的定义也是依据企业会计准则范围，准则要求披露资金拆借，但审计报告、招股书都是披露往来余额，也就是当年有发生额但余额为零的，都不用披露；对于关联方的完整性，通常是获取关联方调查表、关联自然人、法人的天*查、启*宝等第三方平台的专业版报告有关对外投资、任职信息；

同业竞争是指实控人或其亲属、控股股东从事与发行人相同或相近业务，现在IPO，通常这一块清理的还比较干净，比较少见了，首发问答对此也作了比较明确的边界，包括一些规避同业竞争的情形也不得有，比如故意对于不认定大股东为实控人等；

对外担保不怕，就怕是违规对外担保，即未经三会审议、未披露等的对外担保，获取征信报告及企业兜底无违规担保承诺，同时还要查看征信报告上的担保是否有达到审议标准的，如是，看三会文件是否有审议程序，原为三板挂牌企业的，是否披露；重大违法违规，这个需要配合网络核查，查询工商、土地、环保、国税、海关、企业信用信息查询系统等，查的对象是发行人、母子公司、实控人、董监高、核心技术人员（科创板），如此查下来，量挺大的，我们复核时，一看查的是否完整，二看是否有违规行为，这样很费时间，一页页的翻看查询截图底稿，项目组如果想给你看，也会披露出来，如果不想给你看，自然也会隐藏掉，所以，我们一页页看的话，基本大概率是看不出啥新鲜东西的，毕竟都是别人整理过的东西，也别指望看到截图上显示有违法违规，项目组遗漏披露的情形。

关于重大违法违规，罚款算不算，通常需要查看此类处罚是否构成重大的判断标准，一般会有法律规定的处罚标准，都能查到，论证一下，此外，走访有权部门，获取是否构成重大违法违规的证明文件，这里注意一定是有权部门，比如某项处罚，仅获取了县一级的无违规证明，但实际从效力上，可能需要市一级才有效。

接下来重点说一下财务部分。首先是报表，以前我们也介绍过我看报表的一些方法，从大到小看，也就是先看资产总额、负债总额，闪过大概的资产负债率，再看流动还是非流动为主，再看流动里以谁为主，非流动又是以谁为主，其次标出报告期内变动比较大的科目、金额比较大的科目，后续复核管理层分析时重点关注。此外，看看是否有存贷双高、资产、负债结构与行业特征存在不一致的情形，比如工程类企业回款却很快，欠款却很少等等，比如一家企业只有短期借款，没有长期借款，是不是信用等级不高，银行不肯借长期呢，种种。应收少、应付多、预收也多，流动比率很小，却说明企业是个好企业，上下游话语权都很强才会有这样的报表结构。

利润表也是从大处落脚，先看利润变动，再看哪些因素导致的利润波动，即，哪几个科目的波动为主，手动算一下毛利率、各费用占收入的比例，查看变动情况，将波动大的、金额大以及特殊的，如大额投资收益、信用减值损失大额转回等。

现金流这个是在未深度看管理层分析之前，唯一可以深度看的一张表，这个表也能加深前两张表的理解，因为就是前两张表的勾稽。

先看投资、融资，对于融资，借款收到的与偿还借款的资金净额以前就应等于资产负债表借款（长、短期、一年内到期）的期末减期初金额，现在新金融工具准则实施后就不等了，因为应付利息也在借款里列报，不在其他应付款列报。

投资活动其他，一般是大额理财，要将收到与支付的其他净额与资产负债表投资理财科目期初期末变动金额比较，同样也会有投资收益的差额，其次看固定资产、长投等长期资产投资的支出，是否对应资产负债表科目变动。

最后看销售与采购现金流与经营活动，收入、成本与资产负债表对应的往来科目勾稽，存在票据结算的，则无法对应，因为存在用应收票据背书给供应商抵采购款情形，如此，买卖环节都不涉及现金流。IPO中对于经营活动现金流净额与净利润差异较大，是常规关注事项，一般反馈问题最后都会要求将勾稽关系列出来，所以现金流这一块一定不能搞错，比较容易出错的是将往来加减的方向搞反，此外，经营活动其他中的往来金额，用净额列报是可以的，与其他应收、其他应付中的资金往来要能勾稽。

接下来是看管理层分析部分。。。（未完待续~）