独孤老师聊选人、选股、选基金那些事儿

我是独孤商学院小密圈和独孤军团小密圈的独孤老师。交易是一门选择的艺术，我今天想跟大家聊聊选人、选股、选基金。

一、选基金

1、基金比股票胜率高

我今年上半年就在小密圈里劝大家买基金，后来劝大家50%基金+50%股票，最近甚至劝大家在投资的起步阶段，75-90%的比例买基金。

为什么呢？因为基金上涨的概率比股票大多了，如果选三五只基金组合在一起，基本上是必胜的。而且基金也不存在资金体量大小的问题，资金体量几千块钱，也可以配好几只基金组合在一起。资金小买不起茅台，没关系，基金里有。没开通港股买不了腾讯，没关系，基金里有。想买债券和商品，没关系，基金里有。

我们来看一下股票和基金的涨跌对比吧。我统计了A股几千家个股和几百家上市基金。数据如下：

最近1年：股票上涨概率60%，基金上涨概率91%；股票总体平均涨19%，基金总体平均涨25%。

最近3年：股票上涨概率37%，基金上涨概率83%；股票总体平均涨7%，基金总体平均涨29%。

最近5年：股票上涨概率21%，基金上涨概率76%；股票总体平均跌15%，基金总体平均涨33%。

最近10年：股票上涨概率48%，基金上涨概率94%；股票总体平均涨57%，基金总体平均涨133%。

基金明显是比股票更好的一条投资赛道。我们肯定要多配基金。我们需要做的是选出好的基金，然后投它，这是主业。选股，是我们的爱好，是我们的修炼方式。就跟下围棋一样，人下不过AI，但人还是喜欢下棋，因为下棋带来快乐，带来思考，带来自身的进化。

2、如何选基金？

（1）长期业绩比短期业绩重要。

现在市场上推基金，很多平台会给你推最近3个月、最近6个月、最近1年涨幅最好的基金。但是，这是一种非常不好的方式。因为短期业绩最好的基金，往往只是刚好踩到了当前的风口，运气成分为主。短期业绩最好的一批，在接下来的一个时期，有可能收益会很差，因为风口又过去了。

我们选基金，要重点看长期业绩。最好是看10年、5年、3年。因为你在10年周期里排名第1，说明你实力确实很牛！

目前我推荐的一种选基金的方式，就是综合看它的短期排名和长期排名，但是以长期排名为主。

比如在我的《基金数据浏览器》这张表里，我对800家场内基金（去掉B级基金之后只有800家）按短期和长期都进行了排序，然后我对排序取平均值，然后对排序的平均值进行排序。然后从里面挑长期很优秀，短期也还不错的一些基金。比如162605景顺鼎益基金、159928消费ETF，还有165516信诚周期，这些基金的可信赖程度都很高。

（2）选好基金赛道很重要。

我们打定主意要买基金，那么就需要了解到底有哪些种类的基金呢？这个我称为基金的分赛道。

基金有选股基金、行业基金、指数基金、投资风格基金、商品ETF等。

①选股基金：就是什么行业的股票都可以投，比如162605景顺鼎益这种，它既有中国中免、贵州茅台这些消费龙头，也有迈瑞医疗、恒瑞医药这种医药龙头。

②行业基金：就是只重点投某一个行业的股票，比如513050中概互联这种，只投阿里、腾讯、美团、京东、拼多多、百度、小米这种互联网公司。最近1年收益54.4%，排名110/806。

③指数基金：不仅有国内的，还有国外的。

比如513100纳指ETF，最近1年收益率38.1%，排名233/806（806只基金中排名第233位）。

比如510300沪深300ETF，最近1年收益36.7%，排名248/806。

④投资风格基金：

比如163110申万量化，最近1年收益率38.1%，排名233/806。

比如512590高股息ETF，最近1年收益率42%，排名200/806。

⑤商品基金：

比如510170商品ETF，最近1年收益率47.6%，排名149/806（806只基金中排名第149位）。

我今年3月份也是跟大家推荐过，货币超发+价格低位的背景下，建议大家尽所能的配股票ETF和商品ETF。

这些基金中，长期收益最高的是选股基金，按10年期排序，前10名全部是选股基金。

其次是行业基金，行业基金中长期排名最高的是510150消费ETF、163001长信医疗。消费和医疗是最容易出长期大牛股的地方。所以我们选基金的时候，我认为还是要以长期业绩优秀的选股基金、结合未来特别有成长性的行业基金为主。

二、选股票

选股票的方法很多，之前也跟大家交流过我的高ROE-高增长选股模型。今天再介绍一种，根据优秀基金的前十大重仓股来选股票。

（1）512690酒ETF：

贵州茅台、泸州老窖、五粮液、山西汾酒、洋河股份、顺鑫农业、古井贡酒、青岛啤酒、今世缘、重庆啤酒。

（2）165516信诚周期：

隆基股份、贵州茅台、通策医疗、宁德时代、华海药业、药明康德、五粮液、爱尔眼科、当升科技、华熙生物

（3）161912社会责任：

比亚迪、赣锋锂业、美的集团、中信证券、天赐材料、宁德时代、阳光城、杭可科技、隆平高科、保利地产。

（4）510630消费行业ETF：

海天味业、伊利股份、贵州茅台、通威股份、山西汾酒、中炬高新、安琪酵母、永辉超市、今世缘、青岛啤酒。

（5）512600主要消费ETF：

五粮液、贵州茅台、伊利股份、海天味业、牧原股份、泸州老窖、温氏股份、洋河股份、通威股份、新希望。

（6）159806新能车：

比亚迪、汇川技术、宁德时代、恩捷股份、亿纬锂能、三花智控、先导智能、赣锋锂业、宇通客车、宏发股份。

（7）515030新能源车ETF：

比亚迪、汇川技术、恩捷股份、亿纬锂能、宁德时代、三花智控、先导智能、赣锋锂业、宇通客车、宏发股份。

（8）159928消费ETF：

五粮液、贵州茅台、伊利股份、海天味业、牧原股份、泸州老窖、温氏股份、洋河股份、通威股份、新希望。

（9）501057新能源车LOF：

比亚迪、宁德时代、汇川技术、亿纬锂能、赣锋锂业、恩捷股份、三花智控、欣旺达、洛阳钼业、先导智能。

（10）162605景顺鼎益：

中国中免、泸州老窖、五粮液、贵州茅台、海大集团、晨光文具、迈瑞医疗、山西汾酒、古井贡酒、恒瑞医药。

大家从这前10家基金中，选共识度最高的股票，基本上是可以躺赢的。

为什么要从优秀基金的持股中来选股，道理很简单。

如果你要选富人，最有效的方式是去福布斯排行榜去找，这比你走街串巷去打听谁家有钱可靠得多。

如果你要选美女，最有效的方式是从港姐和世界小姐中去找。你自己去找的话，恐怕很难找到比李嘉欣和张梓琳更美的。

三、选人

大海航行靠舵手，买股票还是要看掌舵人的！

掌舵人的思想和个人特征，就像军魂对一支军队的影响般影响着一个企业运行。观察掌舵人，除了其正常的素质和能力，更要看的是掌舵人是否钟情和专注于自己的事业，这一点至关重要，因为这会影响这家公司的未来。

俄罗斯有句谚语：“若同时追两只兔子......你一只也抓不到”。说的就是专注的重要。欧美曾有人在对成功和失败做研究时发现一个非常有趣的现象：每次获取巨大成功的时候，都是他专注于一件事的时候，而且，他专注的点也应随着目标的变化而变化。

在这里我们不妨看看这两家上市公司掌舵人的例子。

一个是乐视的贾跃亭，一个是立讯精密的王来春。

贾老板，我想很多人都知道了，这里就不做太多的介绍了。这里说一下王来春，她是立讯精密董事长。是不是看起来像个打工妹？没错，以前她就是打工妹。

她1967年出生在潮汕农村，初中文凭，1988年进入富士康当工人，她兢兢业业、不怕苦累，十年时间一步步上升到管理几千名工人的课长。这是她的第一个十年。

1999年，她自立门户，成立立讯精密，把在富士康学到的一整套东西复制过来，并且紧紧围绕富士康，为其做配套服务，逐渐发展壮大。2010年立讯精密上市，王来春身家达到23亿，逆袭成为上市公司董事长。这是她的第二个十年。

2010年之后，立讯精密在手机和电脑产业链进行了一系列投资并购，实力越来越强，成为苹果和华为的供应商。王来春一直坚持在研发上高投入。公司的净利润呈指数化增长。2010年上市以来，10年时间股价涨了53倍！为股东创造了巨大的收益。这是她的第三个十年。

这里，我把贾跃亭和王来春作了如下的浅显比较：

（1）毁灭价值VS创造价值

两家公司都是2010年上市。然而一个给社会造成了几百亿的亏损，一个给社会创造了几百亿的利润。

（2）增收不增利VS增收增利

在前几年，两家公司都在赚小钱，还看不出太大的差别。但是乐视的运作，本质上是一场传销游戏，规模一大就穿帮了。而立讯则是立足于实际的广阔需求，所以可以持续赚钱。

判断两者之间的差异，有一个重要的方法，就是观察随着营业收入的增加，净利润是不是也可以取得同等的增加。乐视和立讯精密的营收在2017年之前都是快速提升，但是区别在于：乐视的销售净利率从2007年的40%持续下跌到2014年的1.9%；而立讯精密的销售净利润基本可以维持在10%上下。

增收增利，才是真的价值；增收不增利，都是虚的。

立讯一直在给社会给股东创造价值，乐视一直在给社会给股东创造梦想，最后大家一起为梦想窒息了。

（3）跳跃VS专注

贾跃亭出生于山西农村，毕业后在地税局上班，后下海经商。1996年，他成立了卓越实业公司，倒卖煤。卓越实业赚钱了，他成立了垣曲县卓越双语学校。建设学校需要大量钢材，他又成立了一家钢材贸易公司。涉足了印刷、运输、钢材、电脑培训、双语学校等诸多生意。

他在垣曲曾经赚过不少钱，但最后离开的时候却是因为企业经营不善陷入了困顿。

1999年，他去太原成立了西伯尔电子工程有限公司。2000年，又成立了山西西贝尔。2003年，他到北京成立了北京西伯尔通信有限公司。2004年，脱胎于北京西伯尔通信公司移动业务部的乐视网成立了。

在乐视网之前，贾跃亭的得意之作是2007年11月在新加坡上市的电信设备公司Sinotel Technologies。这家公司一开始还是可以赚点钱的，但后来开了近20家公司，搞了许多次增发，要把各种新业务转进来，但是装来装去就变得不赚钱了。2013年开始，这公司连亏四年，2016年3月15日，这家莫名其妙的公司终于从新加坡退市了。

他一直在不同的领域里跳来跳去，包括现在从乐视网跳到造汽车。这样的人，你能相信他能造出好手机吗？你能相信他能造出好汽车吗？

而王来春，则是一步一步脚踏实地，专注于自己的领域，付出持之以恒的努力，不断提升自己。

我相信专注的价值，一个人长期锻炼，才能练出好肌肉；一个人长期说英语，才能说出流利的英语。用进废退。一下子做这个，一下子做那个，是什么都做不好的。

我相信并崇拜王来春这样的人。这样的人还有不少，比如我的老干妈陶华碧。她们没有过人的才智，但就是一门心思把事情做好，最终必有所成，不管是小成还是大成，总归是对社会有用的人。

四、总结

选出好的基金，然后从好基金中选出好的股票，并且筛查这些股票的掌舵人是不是好人。

然后我们进行基金+股票的组合持仓，就可以很放心了。

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祝大家学有所得，账户长虹~