公募TOP 18 固收 名单
双12来临前，今天大盘如期下跌，却把我的固收+名单发布日期提前了。
大盘震荡，赚钱不易，近来不少朋友请我写当下可以买的，最好的公募基金固收+产品。
今天，TOP18名单来了！
一、“固收+”基金突飞猛进
先解释下，什么叫“固收+”基金？
“固收+”，指基金投资时采用固定收益资产与权益资产相结合的投资组合。
债券是“固收+”的底仓，一般占50%-90%的比重，而'+'的部分，有股票、打新、可转债、ETF等，可以分为二级债基、混合基金中的打新基金、偏债混合基金等。
固收+基金的方向，是用比股票基金小的波动，争取比纯债基金高的收益，来满足当前市场对理财产品的巨大需求。
今年以来，“固收+”策略备受市场青睐。今年前三季度“固收+”策略基金的发行数量达到160只，总规模达2435.8亿元，创下同期历史新高。
而中国“固收+”基金产品，至今运行只有短短几年，规模就已经突破一万亿的规模。
根据有关统计，“固收+”基金 在2015-2019 年各年收益率中位数均超过3%；收益率平均值为6.49%，超越沪深 300 和中债综合财富指数各年涨跌幅平均值。
二、我的几个基本标准：
选择TOP固收+基金，我从实战角度，有以下严格标准
1、固收+，涉及到股债、打新、衍生品等多种资产配置，这对基金经理提出很高的要求，要在大类资产配置以及宏观研究方面具备一定的功底，有一定市场影响力，得到业内认可。
2、单只基金规模不要过大，如果是打新基金，由于策略限制，尽量在10亿左右。
3、年化收益率在5%以上，我要求较高的收益率，战胜通胀，这部分去掉了大部分纯债基金。
4、最大回撤在10%以内，既然是固收+，过大的波动率不可取，可能超出部分客户的风险承受能力。
5、固收+看风险收益比，产品有高的夏普比率。
6，所投资的债券0违约，无暴雷。
几个条件一卡，在我的严格标准下，选出了18个基金经理。
他们，是我个人现阶段认为，比较好的“固收+”基金，如有遗漏部分，本人水平和精力有限，在所难免，请理解。
三、TOP18 固收+名单
每个基金经理，列出一个代表作品，名单尽量做到分散。
1、易方达张清华，代表作：易方达安心回报
易方达安心回报：
规模142亿，近一年收益率14.96%，业绩比较基准2.80%。
近一年最大回撤6.40%，近一年夏普比率1.78
近一年收益回撤比：2.34
成立以来持有违约债券个数0。
易方达安心回报的+部分，主要来自可转债。
张清华是物理硕士学位，他相信世界运转自有其规律。
张清华的偶像是韩国天才棋手李昌镐，不得贪胜、积小胜为大胜，是李昌镐的人生观，张清华常说的几句话是，“有所为有所不为”、“错过一些机会没关系的”。
在他看来，只要资产配置做得比较精准，不出大的错配，每一波行情都能相对把握到主流品种，长期下来就能积累不错的收益。管理人的能力也正是体现在判断和执行上。
2、易方达胡剑，代表作：易方达稳健收益A
易方达稳健收益A：
规模205亿，近一年收益率7.27%，业绩比较基准5.28%。
近一年最大回撤2.95%，近一年夏普比率1.53
近一年收益回撤比：2.36
易方达安心回报的+部分，主要来自低仓位的股票和可转债。
“在这纷繁复杂的市场之间，找寻最确定、最有把握的投资机会”。 胡剑认为，准确把握不确定性因素带来的投资机会，正是机构投资者的专业所在。
易方达稳健收益A，自胡剑2012年2月任职以来，8年收益127.93%，年化收益超10%，远超比较基准.
胡剑资产配置能力较强，在2015年1季度，大幅降低股票仓位7月中旬大幅加仓股票4季度减仓 轮动中几乎都踩准了节点。
3、工银瑞信欧阳凯，代表作：工银瑞信双利债券A
工银瑞信双利债券A：
规模205亿，近一年收益率6.68%，业绩比较基准2.84%。
近一年最大回撤3.26%，近一年夏普比率1.53
近一年收益回撤比：2.05
工银瑞信双利债券A的+部分，主要来自低仓位的股票和可转债。
欧阳凯的投资习惯是资产配置。
资产配置要求自上而下的分析宏观环境，分析各类资产，找到性价比较好的标的资产。
其实这就是择时，在价格比较低的时候买入，价格高的时候卖出。长期来看，收益就体现出来了。
“我喜欢承受我能够承受的风险。” 欧阳凯认为，“信用债最大的风险就是一个违约，是我不能承受的风险，这么多年来，低等级的信用债基本没有投过。”
4、工银瑞信杜海涛：代表作：工银添颐债券A
工银添颐债券A：
规模5亿，近一年收益率13.12%，业绩比较基准4.88%。
近一年最大回撤5.19%，近一年夏普比率1.33
近一年收益回撤比：2.53
工银瑞信双利债券A的+部分，主要来自股票和可转债。
杜海涛认为，好的基金经理首先是一个好的风险管理者，风险管理意识要贯穿投资研究的始终，投资最核心的首先是不亏钱，尤其要避免永久性损失。
第二，要明白市场永远是正确的，我们可以学习但是我们一定有能力边界，所以始终保持一颗敬畏之心，多质疑一下自己每笔头寸的风险与收益。
5、华夏基金柳万军，代表作：华夏安康债券A
华夏安康债券A：
规模1.89亿，近一年收益率13.46%，业绩比较基准-0.95%。
近一年最大回撤6.45%，近一年夏普比率1
近一年收益回撤比：2.09
华夏安康债券A的+部分，主要来自股票和可转债。
柳万军的投资理念，一是认清自己的风险回报定位，不要“在压路机前捡硬币”。
他认为，债券投资的底线思维就是避免信用风险，也就是俗称的“不踩雷”。当我们听到压路机的发动机已经轰鸣时，就不要再火中取栗。
二是“不赚最后一个铜板”。
债券市场的大部分收益都来自于趋势投资的Beta，这也就导致市场上的投资策略往往趋同，在趋势尾部的定价往往会过激。
6、广发基金张芊，代表作：广发聚鑫债券A
广发聚鑫债券A：
规模133亿，近一年收益率19.25%，业绩比较基准-0.31%。
近一年最大回撤4.27%，近一年夏普比率2.55
近一年收益回撤比：4.51
成立以来持有违约债券个数0。
广发聚鑫债券A的+部分，主要来自股票和可转债。
2019年，广发聚鑫债券A(000118)全年累计回报29.52%，在所有二级债基中排名第一。
一只债基，收益率近30%，这是什么概念？弹性堪比股基。
香奈儿说过“风格永存”，张芊就是风格鲜明、稳定的债券基金经理。
在多轮债市牛熊转换中，在大类资产之间，前瞻性的配置布局，是她的核心竞争力。
7、广发基金谭昌杰，代表作：广发聚宝混合A
广发聚宝混合A：
规模10.5亿，近一年收益率17.17%，业绩比较基准10.29%。
近一年最大回撤2.75%，近一年夏普比率2.76
近一年收益回撤比：6.24.
广发聚鑫债券A的+部分，主要来自20%仓位的股票。
“要提升自己的格局，第一步是先认识到超出个人能力之外的力量——它可以是头顶的星空，也可以是心中的道德。只有敬畏这样的力量，我们才能把事情做好。”
这是谭昌杰颇为认同的人生价值观，谭昌杰认为，采用绝对收益策略运作的基金，虽然每年获取的收益未必很高，但回撤小，长期累积的复利收益也会不错。这类产品比较适合对收益要求不是很高，但对波动和风险比较关注的投资者。
8、鹏华基金刘涛，代表作：鹏华丰融定开债
鹏华丰融定开债：
规模7.86亿，近一年收益率6.68%，业绩比较基准1.54%。
近一年最大回撤0.60%，近一年夏普比率2.88
近一年收益回撤比：11.13
成立以来持有违约债券个数0。
作为一只纯债基金，不能买股票、不能买转债，鹏华丰融定开债取得了5%以上的年收益，是很不容易的，凸显了定开债的独特魅力，该基金近三年排名同类第一，是纯债基金的王者。
但它是要牺牲一定流动性的，目前仅每年3-4月开放一次。
刘涛，具有较强的信用债分析与债券宏观研究经验，擅长从宏观经济研究入手，把握债券市场中长期趋势。
谈及固收投资秘笈，刘涛在此前接受记者专访时表示，自己非常注重投资框架的章法，秉承攻守均衡的投资理念，构建有梯次的组合，灵活运用杠杆策略调整组合久期，最终实现在熊市中有效防守以及牛市中充分进攻，力争让所管理组合保持稳健优秀的业绩表现。
9、天弘基金姜晓丽，代表作：天弘永利债券A
天弘永利债券A：
规模33.38亿，近一年收益率14.69%，业绩比较基准2.83%。
近一年最大回撤2.17%，近一年夏普比率2.87
近一年收益回撤比：6.77
成立以来持有违约债券个数0。
天弘永利债券A的+部分，主要来自股票和可转债。
在姜晓丽来看，固收投资有着吸引人的地方。
“固收投资是相对最有确定性的，也特别抽象。不过正因为抽象，任何一个微观个体都影响不了它。债券市场没有任何人能够操纵，它就是符合事实和逻辑。”
姜晓丽将固收投资比作做数学题：“这时候，考验的就是投资人的研究能力，这种研究能力不是打听消息层面的能力，更多是逻辑推理层面的能力。”
10、中银基金李建，代表作：中银新回报灵活配置混合
中银新回报灵活配置混合：
规模30.09亿，近一年收益率17.73%，业绩比较基准13.42%。
近一年最大回撤3.75%，近一年夏普比率3.02
近一年收益回撤比：4.73
中银新回报灵活配置混合的+部分，主要来自股票。
李建拥有从业23年经验的他，任职期间所管理的10只产品大多实现了“年年正收益”。
债券研究出身的李建十分重视收益的确定性，“保持相对稳定的收益，追求的是净值向上的曲线和比较好的夏普比率”，是他常常挂在嘴边的话。
管理的产品往往接近斜率15度的净值曲线证明了李建的投资能力。
11、鹏扬基金杨爱斌，代表作：鹏扬汇利债券A
鹏扬汇利债券A：
规模60亿，近一年收益率5.46%，业绩比较基准2.55%。
近一年最大回撤2.28%，近一年夏普比率1.24
近一年收益回撤比：2.39
鹏扬汇利债券A的+部分，主要来自股票。
杨爱斌是业内最早、最出色的债券基金经理之一，曾获选“中国基金业20年-最佳基金经理”。杨爱斌也是中国阳光私募转向公募基金的第一人。
在近期的一次直播交流，杨爱斌表示，“固收+”现在的窗口期还是不错的，固收基础的部分，从6个月或者12个月的时间来看，取得正的回报甚至是超额回报的概率是很大的。而权益类的资产，因为近期的景气度还在，很有可能它还会有上涨。在这样的一个煎熬期，一个混债搭配理论上组合下来不会有太大的风险。
12、东方证券资管饶刚，代表作：东方红策略精选
东方红策略精选：
规模11.5亿，近一年收益率14.87%，业绩比较基准2.80%。
近一年最大回撤4.44%，近一年夏普比率2.68
近一年收益回撤比：3.35
东方红策略精选的+部分，主要来自股票。
饶刚曾在2014年首届“中国最佳基金经理”评选中，获五年期最佳固定收益投资基金经理，在业内知名度较高。
饶刚认为，“固收+”产品并不是简单的股债混合，更不是投资范围多元化后股票好时做股票、债券好时做债券的极致投资。
要长期的做好“固收+”产品的投资，必然是一个集宏观大类资产配置、量化分析、债券市场研究、信用市场研究、股票市场研究及风险控制等为一体的体系化工程。
13、中信保诚基金韩海平，代表作：信诚至裕A
信诚至裕A：
规模46.04亿，近一年收益率19.01%，业绩比较基准10.21%。
近一年最大回撤3.60%，近一年夏普比率3.49
近一年收益回撤比：5.28
信诚至裕A的+部分，主要来自权益底仓、打新、转债等策略。
韩海平认为，就个人而言，转债其实博弈的成分更多一些，长期来说风险资产还是更偏好权益类，对转债的投资相对较少。
韩海平表示，基金经理资产配置的水平，这是“固收+”策略稳定收益的来源。不同的资产具有不同的风险收益特征，有时产生对冲效果，某种程度上降低波动，提供稳定收益。
在投资上，信诚至裕过去一段时间就是优选ROIC长期持续稳定，业务长期成长，增速持续平稳的优秀公司，完全规避资本开支大、需要不断融资去维持经营但长期是在毁灭股东价值的“资本杀手”。
14、招商基金余芽芳、王垠，代表作：招商瑞庆混合A
招商瑞庆混合A：
规模22.35亿，近一年收益率12.53%，业绩比较基准7.85%。
近一年最大回撤2.19%，近一年夏普比率2.85
近一年收益回撤比：5.68
招商瑞庆混合A+部分，主要来自股票。
余芽芳、王垠资历不算深，但是管理的招商瑞庆、瑞文、瑞恒等口碑比较好，王垠以前在工行管年金，风格比较稳健，产品攻防兼备，各项数据出色。
15、大成基金孙丹、王磊，代表作：大成景尚
数据来源：Wind，截至2020/09/11。
大成景尚：
规模9.34亿，近一年收益率11.99%，业绩比较基准16.30%。
近一年最大回撤1.49%，近一年夏普比率4.20
近一年收益回撤比：8.05
大成景尚的+部分，主要来自股票和打新。
打新收益也是比较好的增强收益的方法，大成基金对于打新是非常重视的，从中签率上看，大成基金的产品打新中签率还是相当高的，对一系列“固收+”的产品收益都有一定的增强作用。
16、汇添富基金郑慧莲、徐一恒，代表作：汇添富年年泰
汇添富年年泰：
规模4.22亿，近一年收益率13.30%，业绩比较基准7.74%。
近一年最大回撤3.72%，近一年夏普比率1.82
近一年收益回撤比：3.58
汇添富年年泰的+部分，主要来自30%仓位的股票。
郑慧莲擅长消费股投资，权益投资业绩好，徐一恒对宏观经济、大类资产配置和信用分析具有独到的见解。
今年汇添富发了几只固收+爆款，原因在于，”固收+“能够充分发挥汇添富股票投资实力。汇添富精耕“固收+”产品近8年时间，不管是股票投资上限20%、30%还是40%的产品均有布局，产品线完善丰富，投资者提供了不错的投资体验。
17、南方基金林乐峰，代表作：南方宝元债券A
南方宝元债券A：
规模95亿，近一年收益率13.79%，同类平均4.64%。
近一年最大回撤4.64%，近一年夏普比率2.35
近一年收益回撤比：2.97
南方宝元债券A的+部分，主要来自不高于30%仓位的股票。
林乐峰根据市场行情来调整仓位，把握市场较准确，基金盈利能力好，超越同类型基金水平；波动非常小，获利稳定。
南方宝元成立18年，是一只老牌基金，成立以来总收益589.45%，长期收益稳定。
18、博时基金王申、王衍胜，代表作：博时宏观回报债券A
博时宏观回报债券A
规模83.78亿，近一年收益率9.35%
近一年最大回撤3.91%，近一年夏普比率1.71
近一年收益回撤比：2.39
博时宏观回报债券A的+部分，主要来自股票和转债。
博时宏观回报运行近10年，投资于股票、权证等权益类证券的比例不超过基金资产20%.
博时宏观回报债券由王申和王衍胜合作管理，业内称之为“债券双王”，其中固收仓位以信用配置为组合提供收益安全垫，利率仓位调整灵活，进行积极的波段交易增厚收益。
权益仓位权益风格稳定，深耕个股，偏向科技、消费，近三年平均股票仓位约在9.5%，为组合主要上攻品种。
总结：
“固收+”不是简单的股债拼凑，要想做得好，既要有充足稳定的固定收益作为基础，又要有其他优质资产作为补充，二者相得益彰，才能体现出竞争优势。
另外，”固收+“还要考验基金经理的资产配置、择时能力，不同资产的匹配，关联度各不一样，我国股债历年波动都比较大，要在做好超额收益的前提下，做好回撤管理还是很难的。
所以，在年化回报>5%, 最大回撤低于10%，尽量高的夏普比率，这些条件约束下，大部分纯债基金经理，是无法达到的，这就排除了很多业内非常知名的固收基金经理。
而最后选出的18只固收+基金和对应的基金经理，应该算是业内的精华了。
综合看来，工银瑞信基金和易方达基金，这两个公司是固收基金里的超级巨无霸，是”固收+”市场最强的，张清华、胡剑、欧阳凯、杜海涛，堪称固收+的F4。
工银瑞信背靠宇宙行，在债券市场上能呼风唤雨；易方达是我国资管规模最大的基金公司，股债双强，国士无双，综合实力超群。
而入选名单的其他14只基金和相应的基金经理，也是群星璀璨、各有特色，在“固收+”领域有各自的核心优势，值得关注。
从夏普比率、收益回撤比看，广发基金张芊、谭昌杰，鹏华基金刘涛，天弘基金姜晓丽，中银基金李建，中信保诚基金韩海平，招商基金余芽芳、王垠，大成基金孙丹、王磊，数据都是非常出色的。
这正是，江山代有才人出，各领风骚五百年。
感谢你看到最后，这样一份'固收+'名单，攻防兼备、明星闪耀，非常适合当下的震荡市，值得各位研究收藏，周末快乐。