巴菲特释放了足够清晰的悲观信号

作者：今纶

仔细梳理2020年巴菲特股东大会释放的信息，其实信号只有两个字：悲观！

巴菲特股东大会被媒体总结出十大观点，在我看来，四个观点比较中性，其他都是偏悲观的。

这四个中性的观点是：千万不要白白浪费一次严重的危机；绝不做空美国；银行体系不会发生太大的问题；分散投资比较好，不应该借钱炒股。

其余六个观点，每一个都足以让人心惊肉跳。

【观点：4月抛售了65亿美元股票，现金为王】

巴菲特以行动看空股市，手握1300多亿美元现金不抄底，他在想啥？他肯定在想，现在还没到自己的心理价位，那他的心理价位在哪儿？巴菲特一直是在股灾的时候抄底，他认为股灾是上帝送给价值投资者的礼物。“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，现在，他不出手，说明他认为还有机会——大波动的机会。

【观点：做好长期对抗疫情准备，做好买入的股票会下跌50%以上的准备】

以巴老这样的级别，如此喜欢吸收信息的“双脚书橱”，作出“长期”的判断，甚至做好了跌50%的准备，这是什么概念？说极度悲观也不为过。

巴老是人精，人精已经看不懂这世界了，虽然他的大脑帮助他成为世界级富豪，但是这一次他很谨慎。

【观点：承认抄底航空股犯错，清仓所有航空股】

2月27日美股开始大跌时，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦以平均46.40美元的价格买入了97.6万股达美航空，短短一个月股价惨遭腰斩，亏损近50%。对于这样的表现，巴菲特认为航空业已经发生了巨大转变，可能需要多年才能恢复，他做出了清仓四家航空公司股票的决定。

航空业与经济周期正相关，航空业没戏，经济就没戏，传导机制很清晰。

【观点：石油公司有很大风险】

投资石油有风险，大家都知道，尤其是最近经历了某银行的风波之后。

不过，巴菲特说石油公司有风险其实意味着一个行业正在坍塌，能否重塑不知道。一方面是需求下降，减产协议难产，另一方面是新能源虎视眈眈。

未来，石油行业会出现巨量的裁员减薪，对于依附于石油行业的某些关联行业、区域会有极大的负面影响，需要未雨绸缪。

【观点：疫情会导致某些行业衰退，如报纸业和汽车业】

纸媒的衰退会加速，没人会为了买报纸多一次感染病毒的风险，反正可以看手机上的免费新闻，报纸似乎正在做最后的喘息。当然，新闻永远是需要的，传递的渠道变了，而且媒体集团不可能垄断新闻，他们的利润被垂直领域的KOL冲击得七零八落。

汽车业过了顶峰，又遇到普遍裁员减薪，人口红利开始快速消失，汽车业在下降通道中。又是涉及巨量人群就业和众多城市未来的一个黑色消息。

【观点：目前没有发现比较有兴趣的公司】

巴老是什么意思？我想无非是两点：好公司不够便宜；没有发现让人眼前一亮的新潜力股。

换言之，足以推动时代发生巨大积极转换的行业机会没有出现，经济上即使没有病毒的袭击，其实也是陷入了停滞不前的迷茫阶段。

悲观归悲观，该怎么办？

巴菲特早就用自己的人生给出了答案：提升格局，努力学习。

5月2日，2020年巴菲特线上股东大会召开。巴菲特称首次用PPT开会。他透露仅在大学的时候学过一点点，从21岁到88岁都没使用过PPT，但是有句俗话叫“老狗也有新把戏”，所以我在学习新的技能。

很多人热衷于讨论巴菲特的财富与炒股技巧，在我看来，他们都错了，巴菲特不是股神，他是一位学习者。

学习者是他的标签，股神不过是学习的结果，他一生酷爱读书、读财务报表，他投资某家公司时，总是阅读所有能够找到的全部年度报告，了解公司发展状况及策略，积极思考，努力跟上时代。

钱，只是副产品。

如何成为有钱人，而且持续有钱，要有出众的持续的学习力。

另外，成为有钱人，至为关键的一点是拥有大格局。吴军先生讲过一段话：在巴菲特父亲做投资的年代，美国的汽车产业刚刚兴起，有很多家汽车公司。巴菲特的父亲一家家看过去，根本搞不清楚哪家值得投资，于是错失良机。巴菲特讲过，父亲至少应该做空马车公司的股票，因为汽车发展起来，马车就会消失。

这是巴菲特和父亲的不同：巴菲特的视野更宽广，更有前瞻性。

巴菲特进入投资行业也是从小做起，并没有得到什么大财团或者有钱老爸的直接支持，一路滚雪球做大，他和普通投资者的不同在于：他看好的重仓股一旦下注，基本不怎么动，除非行业发生巨变或者他认为自己判断失误。

患得患失，整天盯着股票，打听内幕消息，听从他人预测……这些都不是巴菲特的行为，他拥有自己的格局。

格局与学习力是巴菲特成功的重要特质，别的并不重要。

危机面前，持续学习，提升格局，或将改变命运。

巴老说得很好：不要浪费每一次危机。

在悲观中奋起，在悲观中超车，在悲观中发财，在悲观中获得更好的人生，那才是真牛逼。

希望诸位学习巴老的格局与持续学习的精神：让悲观属于他人，你只管牛逼。