正荣地产发售3.5年期17亿美元不可赎回优先票据，最终指导票息9.15%
“正荣地产今年以来已经8次发行美元债。”
据公司情报专家《财经涂鸦》消息，正荣地产(06158.HK)正在以9.15%票息发售3.5年期不可赎回优先票据，簿记金额17亿美元，其中联席牵头经办人（JLM）承担2.01亿美元。
政策调控加码，房地产行业融资收紧，头部房企发行美元债已成主要融资渠道。
单就正荣地产而言，2019年来其先后于一月、二月、三月、六月、八月以及九月8次发行美元债，票面利率介于8.6%-10.5%，总募资金额17.1亿美元。最近一次是9月24日发行的300000000美元2022年到期年息8.7%优先票据，并于10月3日上市流通。
（2019年正荣集团美元债发行 资料来源：港交所）
发债利率高低一定程度与公司评级有关，投资者信赖穆迪、标普、惠誉三大评级机构。今年来三家机构分别上调正荣评级至B1/B/B+，展望稳定。正荣地产发债利率则在房企中相对偏低，融资利率10%以上已成为众多房企不堪忍受的重负。
正荣地产于2018年1月登陆港交所，并在当年以1080亿全口径销售额跻身千亿俱乐部，连续两年位居房地产行业前20名。其基本形成长三角、环渤海、中部、西部、海峡西岸及大湾区等六大区域的布局，并有超过80%的销售来自一二线城市。
截至2018年，正荣地产共拥有145个项目，土地储备建筑面积2456万平方米；与此同时，正荣地产净负债率在2018年末下降至74%，债务水平控制在行业平均负债水平之下。
然而，2019年正荣地产进入逆风期。
10月4日公布的三季度报显示，今年前9个月正荣地产集团连同合营公司及联营公司的累计合约销售额为900.1亿元，同年初制定的1300亿目标相比，完成年度销售目标约为69.24%；与上半年仅完成年度销售目标的45.08%相比，已有很大提升，但年度目标能否达成仍旧存疑。
（2019年前9个月正荣地产业绩 资料来源：三季报）
更为不利的因素是，人才流失是正荣地产难以掩盖的痛。上市一年多来正荣地产已有至少10名高管离职，还在十月爆出行政总裁王本龙离职的消息。至此，昔日由黄仙枝、林朝阳、王本龙组成的正荣地产“三人行”职业经理人天团，只剩下黄仙枝一人。正荣地产内部频频人事调整，不免让投资者生疑。