期权策略笔记71：买卖双方都难，不如虚位以待
— 策略笔记 —
还原交易情景
展示交易逻辑
解读交易策略
总结交易经验
【心得及总结】
由于私事原因有两周没更新内容，不过这段时间能写的东西倒也不是太多，市场上面突破不了，下面跌穿不成。在期权标的里，沪深300ETF比起50ETF的区间震荡形态更加显著，去年最后一天突破上去的5150现在又跌回下来，此处可看作短期压力位，下方支撑则在去年7月成功突破的4850附近。从短期看，市场并没有特别利好或利空，沪深300继续在这个范围整理是大概率事件，同时也是一个健康的形态，因此期权权利仓买方的机会相对是比较小的。
那义务仓卖方如何呢？来看看波动率什么情况？从3月以来，期权隐含波动率比起标的实际波动率的倒挂已经持续了挺长一段时间了，这虽然并不是太符合一直以来的规律，但隐含波动率是带有预测功能的，它一向相较实际波动率是先行和敏感的。因此，目前的倒挂可以视为期权市场投资者预期后市市场波动会更低。然而，目前隐含波动率已经跌到了20以下，已经低于历史均值，继续下跌的空间已经很小，做卖方吃肉的性价比已经很低。
总结一句，现在的市场环境和波动率让买方和卖方策略都没什么好机会，管的住交易的欲望，轻仓或空仓虚位以待才是明智之举。
【麒麟2号】
目前净值1.5122，组保下持仓约20%
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