Edahn Golan：疫情影响下，钻石行业依然危机重重

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名分析师Edahn Golan昨日发布了新的分析文章。文中指出，从七月份的情况来看，全球钻石行业依旧在受着疫情的严重影响。成品钻批发价格在经历了六月份的小幅度回升之后，在七月份依旧呈现下降的趋势（整体-1.4%）。需要注意的是，这种下降现象和珠宝消费在整体社会消费中占比的下降是息息相关的。

这是5、6、7三个月的各区间价格变化表，七月份内只有0.5ct的区间出现了小幅度上升：

经过六月份的回温，业内对七月份出现的价格下跌有些疑惑，特别是0.30ct、0.70ct和1.00ct区域的降价，这可不是一个很好的信号。之前，业内普遍认为钻石价格已经跌到谷底准备反弹，但从七月份情况来看，现实似乎比预想的要糟糕一些。

从历史数据上看，八月份一般都是旅游人口高增长期。但在疫情影响下，夏季的全球游客数量依旧很低。Golan认为，零售的下滑对钻石行业的上中下游施加的影响仍然很明显，尤其是美国的零售，将持续受到疫情的打击。

一个很重要的信号是：成品钻零售需求正在呈现很明显的“选择性”。零售商只会根据消费者的订单进货，目前来看没有填补库存的可能。具有讽刺意味的是，受到这种选择性的影响，在市场整体销量很小、批发商库存量很大的情况下，批发端向零售端的供货价格（某些区间）居然还在上升。

虽然很多人将钻石价格下跌归罪于疫情，但事实上在疫情开始蔓延之前，成品钻的价格已经出现了一段时期的下降（如下图）。这和之前多次讨论过的行业内部情况是相关的。

无论是2015年还是2017年，当时的成品钻批发价格都出现了长达一年左右的下降。此次降价是从2019年2月开始的，至今已经过去了一年半的时间。

Golan认为，相比疫情而言，钻石行业出现的多种问题才是价格出现下跌的关键原因。比如缺乏具有吸引力的市场推广，对客户需求转变的反应过慢，缺乏对客户的维护以至于一部分人转向培育钻石等等。从业者也许会抱怨缺乏资金支撑、毛坯钻价格居高不下、政府支持有限等因素，但这些都不是阻碍钻石行业发展的真正原因。

有一个很重要的因素是：钻石归根到底是一种消费品，需要依靠消费者才能发展。如果钻石行业忘记了怎样满足消费者的需求，那么无论是银行还是政府都不会给这个行业提供帮助。

要衡量消费者的情绪，最好的方法就是考察珠宝消费的占比情况。占比的升降直接反应了消费者在这个领域花钱的欲望高低。

以美国市场为例（如下图）：2006年，珠宝在消费中的占比为0.7%；2019年跌到了0.5%；2020年上半年这个比例是0.45%。所以，消费者花钱买珠宝的欲望其实是越来越低了。

但是有一点很重要：如果单独计算销售的件数，我们会发现消费者购买的数量并没有减少，而是在每件产品上的花费变少了。这种变化的第一个“受害者”就是钻石，因为钻石属于高价值产品。因此，钻石行业需要严肃认真地反思这一点。

对于未来，Golan觉得自己之前的判断是不变的。现在实体店确实在不断复工，但消费者依旧“抱着很谨慎的态度”。只不过有些消费（例如婚庆）是不会因为疫情而产生大幅度变化的。Golan认为，珠宝消费的总额度会减少，但数量却会不断增长。

一旦有消费产生，就会引起一种链条式反应，带动中游和上游的在此兴旺。只不过在这个过程中，会有很多公司离开钻石行业，从而引起业内的洗牌。这其实是一个健康的发展历程。

对于从业者而言，需要“打开自己的耳朵”，“多听听消费者的需求”。市场推广方面，需要更有力、更精确、更有效、让人更有参与感。如果不这样的话，钻石行业会归零，每个人都会付出代价。